Apple qabaqcadan satış izləmə: iPhone 18 Pro seriyasının xarici tələbat siqnalları zəifdir, Duo qiymətləndirməsi müsbətdir, lakin avadanlıq geri qalır
Jefferies-in araşdırması göstərir ki, iPhone 18 Pro satışa çıxdıqdan sonra ABŞ, Böyük Britaniya, Almaniya və Yaponiya kimi dörd əsas bazarda təhvil alma müddəti keçən illə müqayisədə 5-11 gün qısalıb və ABŞ-da heç bir gözləmə yoxdur — istehsal həcmi sabit qalaraq bu, tələbin zəifləməsinin aydın siqnalıdır. Çin və Hong Kong bazarlarında isə vəziyyət nisbətən yaxşılaşsa da, spekulyativ anbar toplama şübhəsi qalmaqda davam edir. Yeni qatlanan ekranlı Duo modeli proqram təminatı baxımından müsbət qiymətləndirilsə də, 2000 ABŞ dolları yüksək qiymətə qarşılıq 254 qram ağırlıq və ikili kamera konfiqurasiyası ilə Android rəqiblərindən ümumiyyətlə geri qalır. Jefferies “bazar göstəricisindən aşağı performans” dəyərləndirməsini saxlayır və indiki qiymətdən 21% azalma potensialı olan hədəf qiymətini qoruyur.
Apple iPhone 18 Pro seriyası yalnız iki gündür ilkin satışa çıxarılıb və çatdırılma gözləmə müddəti üzrə məlumatlar açıq şəkildə xəbərdarlıq siqnalı verir — Çin materiki və Çin Hong Kongu istisna olmaqla, əsas xarici bazarlarda tələbat ötən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə əhəmiyyətli dərəcədə zəifləyib; eyni zamanda, qatlana bilən yeni cihaz Duo ilkin qiymətləndirmədə müsbət rəy alsa da, hardware spesifikasiyası baxımından Android rəqiblərindən geridə olması problemi aydın şəkildə ortadadır.
Jefferies-in 14 sentyabrda yayımladığı izləmə hesabatına əsasən, 12 sentyabr ABŞ Şərq vaxtı ilə səhər saat 8-də ilkin satış başladığı andan etibarən, ABŞ, Böyük Britaniya, Almaniya və Yaponiya bazarlarında iPhone 18 Pro Max-in çatdırılma gözləmə müddəti ötən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə 5-11 gün arasında qısalıb; 18 Pro-da isə Hong Kong istisna olmaqla bütün izlənilən bazarlarda bu müddət xeyli azalıb, hətta ABŞ-da gözləmə tələb olunmur. Analitiklərin fikrincə, istehsal tempi əvvəlki nəsil ilə bərabər olduğu halda gözləmə müddətinin azalması zəif tələbin etibarlı siqnalıdır. Jefferies Apple üçün "bazardan aşağı performans" qiymətləndirməsini saxlayır və hədəf qiyməti 263.66 dollar olaraq təyin edir, bu da hazırkı qiymət 332.27 dollarla müqayisədə təxminən 21% aşağı salmanı göstərir.
Çin materiki və Hong Kong bazarı bu ilkin satışda istisna — 18 Pro Max-in bu iki regionda gözləmə müddəti müvafiq olaraq ötən illə müqayisədə 4 və 7 gün artıb. Lakin Jefferies-in analitikləri qeyd edir ki, bu iki bazarda həmişə yüksək spekulyativ satınalma halları olub, real tələbin davamlı olub-olmayacağı 18 sentyabrda ilk çatdırılmadan sonra ikinci əldən satış qiymətlərinin trendi ilə təsdiqlənməlidir.
Çatdırılma dövrü məlumatı: Zəif tələbin siqnalı aydın
Jefferies komandası ABŞ, Böyük Britaniya, Almaniya, Yaponiya, Çin materiki və Hong Kongda çatdırılma gözləmə müddətini sistematik izləyib və bu il Hindistan bazarını əlavə edib, lakin müqayisə hələ də əvvəlki altı bazara əsaslanır.
14 sentyabr ABŞ Şərq vaxtı ilə günorta məlumatları ilə ötən ilin iPhone 17 seriyası ilə müqayisədə: 18 Pro Max-in ABŞ, Böyük Britaniya, Almaniya və Yaponiya bazarlarında gözləmə müddəti 17 Pro Max ilə müqayisədə 5-11 gün arasında daha qısa olub; 18 Pro-da ABŞ-da dərhal çatdırılır, digər xarici bazarlarda da gözləmə müddəti 1-11 gün arasında azalıb.
Ötən il iPhone 17 Pro Max və 17 Pro-nun gözləmə müddəti 16 seriyasından aydın şəkildə uzun idi və nəticədə güclü satış üçün etibarlı qabaqcıl göstərici olduğu sübut edildi. Bu ilki məlumatların əksinə dönməsi analitiklərin 18 Pro seriyasının satış perspektivinə ehtiyatlı yanaşmasına səbəb olub.
Hindistan bazarında 18 Pro-nun gözləmə müddəti cəmi 2-3 gündür, 18 Pro Max isə təxminən 12 gündür; hər iki göstərici Çin bazarından əhəmiyyətli dərəcədə qısadır və hələ güclü tələb kimi qiymətləndirmək çətindir.
Çin materiki və Hong Kong bazarı: Spekulyativ fəaliyyət siqnalın interpretasiyasını çətinləşdirir
Çin materiki və Hong Kong bu ilkin satış izləməsində fərqli davranır. Məlumatlara görə, 18 Pro Max-in Çin materikində gözləmə müddəti 24.5 gün, Hong Kongda da 24.5 gündür; hər ikisi ötən ilin müvafiq olaraq 19.8 və 17.2 günündən daha uzun.
Lakin Jefferies yuxarıda qeyd olunan məlumatlara ehtiyatla yanaşır. Hesabatda bildirilir ki, hər iki bazarda yeni cihazların spekulyativ alınması çox aktivdir və gözləmə müddətinin artması həqiqi son istifadəçi tələbindən çox, kanal vasitəsilə ehtiyyatda saxlamadan qaynaqlanır. Analitiklər bildirir ki, 18 sentyabrda çatdırılma başladıqdan sonra ikinci əl bazarda yenidən satış qiymətlərinin trendi real tələbin əsas göstəricisi olacaq — qiymət premiumunun daralması və hətta satış qiymətinin altına düşməsi spekulyativ tələbın tezliklə azalacağına işarədir.
Duo ilkin qiymətləndirmə: Proqram təminatı yaxşı, hardware fərqləri hiss olunur
Apple-ın qatlana bilən yeni cihazı Duo 16 oktyabrda ilkin satışa çıxacaq, hazırda internetdə yayılan ilkin qiymətləndirmələr əsasən müsbət olsa da, diqqət daha çox iOS sisteminin qatlanan ekran uyğunluğuna — daxili və xarici ekran arasında keçidin axıcılığına, orijinal bölünmüş ekran məntiqinə, tətbiq davamlılığına və ikili tətbiq multitasking imkanlarına yönəlib.
Tənqidlər hardware səviyyəsində bir sıra çatışmazlıqları göstərir: sürüşən pəncərələrin sayı məhduddur, eyni anda maksimum iki tətbiq ilə multitasking mümkündür (Samsung Galaxy Z Fold 8-də üç tətbiq dəstəklənir), həmçinin PC tipli funksiyalar yoxdur.
Flagmaş Android qatlanan ekranlı cihazlarla spesifikasiyaların müqayisəsi daha aydın görünür.
Jefferies-in hazırladığı spesifikasiya müqayisə cədvəlinə görə, Duo-nun start qiyməti 1999 dollar, cihazın çəkisi 254 qram, qalınlığı (qatlanmış halda) 11.3 mm-dir; Samsung Galaxy Z Fold 8-in çəkisi 201 qram, qatlanmış qalınlığı 9.7 mm və start qiyməti 1899 dollardır; Xiaomi 18 Fold-un çəkisi 219 qram, qatlanmış qalınlığı 10.68 mm, start qiyməti isə təxminən 10999 RMB-dir.
Camera baxımından, Duo-da yalnız 48MP əsas kamera və 48MP ultra geniş bucaqlı kamera var, xüsusi telefoto yoxdur; Samsung-da da ikili kamera sistemi var, Xiaomi 18 Fold-da isə 200MP Leica əsas kamera və 50MP 3.5x optik zoomlu üçlü kamera sistemi mövcuddur. Prosessor baxımından Duo-da Apple-ın öz A20 Pro (2nm texnoloji prosesi) istifadə edilib, Samsung və Xiaomi modelində isə 3nm texnoloji prosesi çiplər yer alır.
Jefferies-in analitikləri bildirir ki, Apple həmişə hardware spesifikasiyası ilə bazar payını qazanmayıb, amma 2000 dolları aşan qiymət seqmentində hardware parametrləri mövcud iPhone istifadəçilərinin Duo-ya keçib-keçməməsində mühüm amil olacaq və eyni zamanda yüksək səviyyəli Android qatlanan ekranlı istifadəçiləri bu platformaya keçməyə inandırmaq daha çətin olacaq. Analitiklər qeyd edir ki, Duo barədə ümumi qiymətləndirmələri təqdimatdan bəri dəyişməyib.
Jefferies Apple səhmləri üçün "bazardan aşağı performans" (Underperform) qiymətləndirməsini saxlayır, 12 aylıq hədəf qiyməti 263.66 dollar olaraq təyin edir və bu, 2031-ci maliyyə ili üçün DCF modelinə əsaslanır, 7.8% ortalama kapital dəyəri və 4.3% daimi böyümə nisbətindən istifadə edir. Hədəf qiymət 2026-cı maliyyə ili üçün gözlənilən P/E nisbətinin təxminən 30.0 qatına uyğundur.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Bu axşam, "güvercin faiz artımı"?
ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi bu gecə faiz dərəcələrini artırmağa demək olar ki, qərarlıdır, lakin əsas məsələ "artırandan sonra nə deyəcəklər"dir. Citi bu artımı "incə tənzimləmə" kimi qiymətləndirib, gələcəkdə mütləq faiz artımı olmayacağını işarə edib, lakin sədr Walsh-un aydın irəlidəki göstərişlər verməməsi bazarda kəskin dəyişkənliyə səbəb ola bilər deyə xəbərdarlıq edib. Goldman Sachs isə açıq şəkildə bildirib ki, bu dəfəki faiz artımı üçün kifayət qədər iqtisadi əsas yoxdur, inflyasiya isə yalnız bir dəfəlik amildir və buna görə də bu, "siqnalsız faiz artımı" olacaq.
JPMorgan: “Açıq mənbə effekti” və “AI təhlükəsizliyi” problem deyil, qarşıdakı iki ildə kapital xərclərində hələ də imkanlar var, yarımkeçirici avadanlıqları “yeni dar boğaz” olacaq
JPMorgan hesab edir ki, açıq mənbəli modellər təhdid deyil, tənzimləmə ilə bağlı təsirlər qısamüddətlidir və bulud xidmətləri şirkətlərinin leverage hələ də aşağıdır — hesablama gücünə investisiya əsasları dəyişməyib. Onun proqnozuna görə, yeddi böyük texnologiya şirkətinin kapital xərcləri 2025-ci ildə 443 milyard dollardan 2027-ci ildə 1.577 trilyon dollara yüksələcək, yarımkeçirici avadanlıqları isə təchizat zəncirinin ən əsas tıxacına çevriləcək, wafer istehsalı və qabaqcıl qablaşdırma yeni qiymət artımı dövrünə qədəm qoyacaq.
Micron rəhbəri: Saxlama AI limitini müəyyən edir, əhəmiyyətli əlavə istehsal gücü 2028-ci ildən sonra olacaq
Micron rəhbəri Sumit Sadana bildirib ki, yaddaş bant genişliyi və tutumu artıq AI sistemlərinin performans həddi üçün əsas faktorlardır. Təklif və tələbin struktur tarazsızlığı fonunda, Micron 2027 maliyyə ili üçün kapital xərclərini 45 milyard dollardan çox artıracağını gözləyir, lakin istehsal prosesinin mürəkkəbliyi səbəbindən real əlavə istehsal gücü yalnız 2028-ci ildə istifadəyə verilə bilər. Bundan əlavə, uzunmüddətli təchizat müqavilələri sektorda biznes modelini yenidən formalaşdırır və insanabənzər robotlar növbəti böyük tələbin artacağı dalğaya səbəb olacaq.
Goldman Sachs ən yüksək müştərilərini xəbərdar etdi: AI momentumu ticarətində misli görünməmiş çatlar ortaya çıxıb, hedc etmək tövsiyə olunur
Goldman Sachs ən yaxşı müştərilərinə nadir bir xəbərdarlıq göndərib: süni intellekt mövzusunda momentum strukturu dərin çatlar göstərir – AI temalı səbət zirvədən bəri təxminən 45% ucuzlaşıb, qısamüddətli və uzunmüddətli momentumun bir günlük performans fərqi son beş ilin ən böyüyüdür, vəsaitlər sürətlə yarımkeçiricilərdən proqram təminatına yönəlir. Goldman Sachs AI ekspozisiyası olan investorların hedc etməyə başlamasını aydın şəkildə tövsiyə edir.
