Proqram təminatı şirkətləri kimi qiymətləndirilən elektrik avadanlığı nəhəngi? GE Vernova (GEV.US) GLJ tərəfindən hücuma məruz qaldı, Bernstein cavab verdi: Yalnız data mərkəzləri deyil, kommunal xidmətlər əsas sirlərdir.
Bazar ertəsi böyük bir enişdən sonra, GE Vernova çərşənbə axşamı sabitləşdi, lakin elektrik avadanlığı nəhəngi ətrafında bazardakı müzakirələr daha da gücləndi.
Zhizhong Maliyyə APP-inin məlumatına görə, GE Vernova (GEV.US) bazar ertəsi böyük düşüşdən sonra çərşənbə axşamı sabitləşib, lakin elektrik avadanlığı nəhəngi ətrafında bazardakı mübahisələr getdikcə qızışır: bir tərəfdə GLJ Research "satmaq" reytinqi və Wall Street-də ən aşağı 470 ABŞ dolları hədəf qiyməti verərkən, digər tərəfdən Bernstein "almaq" reytinqini təsdiqləyərək, onun hələ də "qalib olmağa kodlanmış" olduğu fikrini müdafiə etdi.
GE Vernova bazar ertəsi günü 8,6% ucuzlaşaraq ABŞ elektrik infrastrukturu sektoruna rəhbərlik etdi və son bir ayda davam edən eniş tendensiyasını uzatdı. Bazar ertəsi böyük düşüşə baxmayaraq, bu ilin əvvəlindən artımı hələ də təxminən üçdə bir səviyyəsindədir, lakin son bir ayda cəmi 16% düşüb. Çərşənbə axşamı GE Vernova 0,9% artıb və eniş müvəqqəti olaraq dayandırılıb.
Qısaların hücumu: Dövriyyəli şirkətlər proqram təminatı şirkətləri kimi qiymətləndirilir
Satışın birbaşa səbəbi GLJ Research-in GE Vernova-nı "satmaq" reytinqinə endirməsi və 470 ABŞ dolları hədəf qiyməti verməsi oldu, bu da Wall Street-də ən aşağı qiymətdir. GLJ analitiki Gordon Johnson hesabatında GE Vernova-nın "uzunmüddətli illik artım şirkəti kimi qiymətləndirilən dövriyyəli qaz turbin istehsalçısı" olduğunu açıq şəkildə qeyd edir. Onun fikrincə, bazarın bu şirkətin qiymətləndirilməsində əsaslı uyğunluq problemi var.
Johnson qeyd edir ki, GE Vernova "dövriyyəli sənaye müəssisəsidir, lakin qiymətləndirməsi proqram təminatı şirkətləri ilə müqayisə olunur". O vurğulayır ki, bu şirkətin gələcək EV/EBITDA əmsalı 38,9-dir, bu Micron Technology (MU.US) qiymətləndirməsinin demək olar ki, dörd misli, halbuki Micron Technology-nin qazancı da onun idarə edə bilmədiyi sənaye təklifi və tələbinə bağlıdır.
“Bu şirkəti izləyən əksəriyyətin həyatında, qaz turbinləri tam iki dövriyyəli böhran-fəallıq dövrü yaşadı. Bazarda isə fərqli hal kimi qiymətləndirilir. Bizim fikrimizcə, bazar bu nəticəyə çox tez gəldi,” Johnson yazır.
O həmçinin sifariş dövriyyəsi baxımından xəbərdarlıq edir: GE Vernova-nın sifarişdən istehsala dövrü 4-5 ilədək uzanıb, yüksək gəlirli sifarişlər yalnız 2029-cu ildə həyata keçiriləcək, dövriyyə riskləri isə əsasən 2030-cu ildə ortaya çıxacaq. Johnson iddia edir ki, 2026 və 2027-ci illərdə verilən bütün sifarişlər 2030-2031-ci illərdə həyata keçiriləcək; o zaman onun təchizat modeli göstərir ki, sənayenin effektiv istehsal gücü 104-dən 113 gigawatt-a qədər olacaq, sifariş həcmi isə yalnız 88-90 gigawatt olacaq. Bu təklif və tələbin arasındakı fərq o deməkdir ki, hazırda bazarda diqqət çəkən uzunmüddətli artım hekayəsi istehsal artıq və dövriyyə dönüşü sınağına məruz qala bilər.
Bundan başqa, investorlar narahatdır ki, AI xərclərinə olan nikbinlik GE Vernova-nı sifarişlərin ləğvi riskinə məruz qoyacaq. Əvvəllər AI data mərkəzlərinin yaratdığı elektrik tələbi bu şirkət üçün mühüm artım motoru sayılırdı, lakin texnologiya nəhənglərinin kapital xərcləri yavaşlasa, müvafiq sifarişlərin reallaşıb-reallaşmayacağı bazarın diqqət mərkəzindədir.
Optimistlərin cavabı: Yalnız data mərkəzləri deyil, kommunal xidmətlər əsas dayaqdır
GLJ-nin pessimist yanaşmasına qarşı Bernstein analitiki Sunaina Ocalan çərşənbə axşamı GE Vernova-ya dəstək oldu. O, "almaq" reytinqini təsdiqlədi, hədəf qiyməti 1298 ABŞ dolları qoydu və şirkətin hələ də "qalib olmağa kodlanmış" olduğunu qeyd etdi.
O vurğulayır ki, GE Vernova haqqında hekayə "yalnız data mərkəzləri" üzərində qurulmayıb.
Ocalan hesabatında əsas göstəriciləri təqdim edir: 2026-cı ilin birinci yarısında GE Vernova-nın data mərkəzləri üçün sifarişləri 5 milyard ABŞ dolları təşkil edib, bu elektrikifikasiya sifarişlərinin 38%-ni təşkil edir; qalan 62%-i isə kommunal xidmətlər tərəfindən dəstəklənir. Onun fikrincə, kommunal xidmətlərin xərcləri artmağa davam edəcək və elektrik şəbəkəsinin etibarlılığı və möhkəmliyinə yatırımlar tərəfindən dəstəklənəcək.
"Data mərkəzləri üçün tələbin zəifləməsi elektrik istehsalında olan qadağaları azalda bilər, amma mövcud elektrik şəbəkəsinin problemlərini həll etmək üçün az təsiri var," Ocalan yazır. Yəni, AI data mərkəzlərinin inşası yavaşlasa da, köhnə elektrik şəbəkəsinin yenilənməsi və gücləndirilməsi uzunmüddətli tələbi dəstəkləməyə davam edəcək.
Wall Street-in ümumi ruhiyyəsinə baxanda, Bernstein tək deyil. FactSet-in məlumatına görə, GE Vernova-nı izləyən analitiklərin təxminən 80%-i ona "almaq" reytinqi verir. Jefferies də ötən cümə yayımlanan hesabatında bu səhm barədə optimist fikirlər bildirdi; qeyd edildi ki, elektrik tələbinin artması və GE Vernova-nın elektrik avadanlıqları quraşdırılmış bazasının genişlənməsi ilə onun ehtiyat hissələri və xidmət gəlirləri də artacaq.
Sifarişlər davam edir: Yaponiyada külək enerji müqaviləsi imzalandı
Kapital bazarında davanın getdiyi bir vaxtda GE Vernova görünür bazarın suallarına sifarişlərlə cavab verir. Şirkət çərşənbə axşamı açıqladı ki, Eurus Energy Holdings ilə müqavilə bağlayıb və Yaponiyanın Aomori prefekturasında yerləşən 29,4 MVt-lıq Eurus Hiyamizutouge külək enerji stansiyasına yeddi 4,2 MVt gücündə və 117 metrlik külək turbinini təchiz edəcək. Müqaviləyə iki illik xidmət müqaviləsi və iki illik əlavə uzadılma hüququ daxildir.
Şirkət bildirir ki, onun 4 MVt-lıq platforması Yaponiyanın külək şəraiti üçün nəzərdə tutulub və müvafiq turbinlər artıq iki milyon saatdan çox fəaliyyət göstərib. Bu layihə Yaponiyanın 2030-cu ilə qədər elektrik enerjisinin 36-38%-ni bərpa olunan mənbələrdən əldə etmə hədəfini dəstəkləyir. GE Vernova 2025-ci ildə Yaponiyada 339 MVt sifariş alıb; texnologiyası Yaponiyanın yerüstü külək enerji istehsalı gücünün təxminən 25%-ini və ağır qaz turbinlərinin təxminən 50%-ni təşkil edir. Şirkətin dünya üzrə 59,000-dən çox külək turbinləri işləyir və “workhorse” strategiyası ilə standartlaşdırılmış, təkrarlana bilən və uzunmüddətli etibarlılığa vurğu edilir.
Bundan başqa, GE Vernova SPIC Brasil ilə birlikdə 1,710 MVt São Simão hidroelektrik stansiyasının üçüncü generatorunun modernizasiyasını 10,3 ay müddətində tamamlayıb, bu müddət 12 aylıq tənzimləmə həddindən azdır; şirkətin rəhbərlik etdiyi konsorsium daha böyük modernizasiya proqramının həyata keçirilməsinə cavabdehdir, 1,2 milyard reais-dən çox investisiya qoyulub və məqsəd 2029-cu ilə qədər altı generatorun hamısını tamamlamaqdır.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
AI "davamlı öyrənmə" yeni yaddaş dövrünü başlada bilər! Citi: HBM, server DRAM və eSSD tələbi artmaqdadır, qıtlıq 2031-ci ilə qədər davam edə bilər
Citigroup-un ən son qlobal yarımkeçirici sənayesi hesabatında bildirilir ki, süni intellekt ənənəvi təlim və çıxarma modelindən “davamlı öyrənmə” dövrünə doğru irəlilədikcə, qlobal yaddaş çipi bazarında yeni struktur tələbat artımı yarana bilər.
Amerika birjası indekslərinin sakitliyi arxasında gizli axınlar: Goldman Sachs tərəfdaşı dörd əsas bazar hərəkətverici amilini açıqladı
Goldman Sachs tərəfdaşı Bobby Molavi qeyd edib ki, süni intellektin (AI) tənzimlənməsi ilə bağlı qeyri-müəyyənlik, neft qiymətlərinin 100 dolları keçməsi, ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliyinin 5%-dən yuxarı qalxması və Federal Ehtiyat Sistemi daxilində siyasət fərqləri inflyasiya və faiz dərəcələri risklərini artırır. Bunun nəticəsində, əvvəllər üstünlük təşkil edən AI və momentum ticarəti təzyiqlə üzləşib, kapital isə proqram təminatı, müdafiə və enerji sektorlarına axır, bazar daxilində yenidən qiymətləndirmə prosesi sürətlənir.
ABŞ Nümayəndələr Palatası çərşənbə günü yeni elektrik enerjisi qaydaları ilə bağlı səs verməyi planlaşdırır: məlumat mərkəzləri əlavə elektrik xərclərini ödəməyə borclu olacaq, məqsəd texnologiya nəhənglərinin elektrik haqlarının başqalarına ötürülməsinə maneə yaratmaqdır.
ABŞ Nümayəndələr Palatasının ən tez həftənin çərşənbə günü, süni intellektin dəstəklənməsi ilə bağlı məlumat mərkəzlərinin genişlənməsi səbəbiylə elektrik enerjisi qiymətlərindəki artımı məhdudlaşdırmaq məqsədilə hazırlanmış iki partiyalı qanun layihəsinə səs verməsi gözlənilir.
ABŞ səhmlərinin proqnozu | Üç əsas indeks fyuçersləri birlikdə yüksəlir, neft qiymətləri düşür, Federal Ehtiyatın faiz qərarı bu axşam mühüm olacaq
16 sentyabr (çərşənbə günü) ABŞ səhm bazarı açılmadan əvvəl, ABŞ-ın üç əsas indeksinin fyuçersləri birlikdə artdı.
