🔥 Bitget ABŞ səhmləri ilə bağlı gündəm|2026.10.05 əsas mövzu: qeyri-kənd təsərrüfatı əmək bazarı faiz artımı gözləntilərini azaldır|AI hesablama gücü maliyyələşməsi·saxlama fərqliliyi·fiziki AI
2026/10/05 03:42
1. Nasdaq tarixi maksimuma çatdı, Nvidia əsas xəttə qayıtdı
Sentyabr ayı qeyri-aqrar məşğulluq cəmi 29 min artdı, bu bazarın gözlədiyi təxminən 90 minin xeyli aşağıdır, işsizlik dərəcəsi 4.2%-ə yüksəldi, oktyabr faizin artırılması ehtimalı azaldı. Cümə günü Dow Jones 0.49% artaraq 51176.96-dək, S&P 0.73% artaraq 7722.72-dək, Nasdaq isə təxminən 1% artaraq Nasdaq 100 indeksində tarixi maksimuma çatdı. Nvidia gün içində son dörd ayın maksimumunu yenilədi və 1%-dən çox artımla bağlandı; Morgan Stanley onu yarımkeçirici sektorda əsas seçim olaraq saxladı, hədəf qiyməti 300 dollar.
🎯 Əlaqədar benefisiar: NVDA, AMD, AVGO; əsas katalizator: faiz proqnozunun aşağı düşməsi və hesablama gücündə liderin maksimumu, bazar açılmadan əvvəl texnologiya səhmlərinin həcminə diqqət.
2. Broadcom 60 milyard dollar dəyərində AI çiplərinin maliyyələşməsinə rəhbərlik edir
Bloomberg xəbər verir ki, Broadcom sindikatı təxminən 60 milyard dollar borc maliyyələşməsi başladıb, AI çiplərinin və məlumat mərkəzlərinin alınması üçün Anthropic və digər şirkətləri dəstəkləyir. Bunun təxminən 42 milyard dolları prioritet təminatlıdır, Blackstone isə təxminən 18 milyard dolları sub-prioritet tranşına rəhbərlik edir. Broadcom prioritet tranşa residual dəyər dəstəyi verir, maliyyələşmə hələ rəsmi elan edilməyib. Cümə günü Broadcom 3%-dən çox artımla bağlandı.
🎯 Əlaqədar benefisiar: AVGO, NVDA; əsas katalizator: xüsusi çip və hesablama gücünün icarəsinin maliyyələşməsi, sindikatın paylanma prosesinə diqqət.
3. Yaddaşda fərqlənmə: HBM dar, HDD istehsalı artır
Micron maliyyə ilinin dördüncü rübündə tənzimlənmiş EPS 33.42 dollar, gəliri 54.23 milyard dollar, uzunmüddətli müştəri müqavilələri təxminən 32 milyard dollar və yaddaş təchizatının sıxlığının 2027 və 2028 maliyyə illərinə qədər davam edəcəyini proqnozlaşdırır; rəhbərlik avtomobil idarəetməsi və humanoid robotlarda fiziki AI tələbatını xüsusi vurğulayıb. Samsung HBM4 üçün qiymət hər Gb üçün orta-yüksək 4 dollar aralığında müəyyən edilib, bu HBM3E-nin üç qatıdır. Toshiba HDD istehsalını ikiqat artırmaq üçün 60 milyard yen (təxminən) sərmayə qoyacaq, Seagate və Western Digital cümə günü hər biri təxminən 10% ucuzlaşıb.
🎯 Əlaqədar benefisiar: MU, NVDA; əsas katalizator: yüksək bant genişliyinə sahib yaddaşın bahalaşması və HDD təchizat proqnozunun bölünməsi, saf HDD istehsalının genişləməsi nəticəsində zərər görən səhmlərdən uzaq durmaq.
4.Tesla gözləniləndən yüksək təslimat, yaddaş Optimus-a yönəldildi
Tesla üçüncü rübdə 486,532 avtomobil təslim etdi, illik müqayisədə 2.1% azalsa da, şirkət proqnozunun (461,974) təxminən 25,000 üstündədir; cümə günü səhmlər təxminən 5% artdı. Sənaye xəbərlərində deyilir ki, Optimus-un kütləvi istehsalını təmin etmək üçün AI5 yaddaş spesifikasiyası 144GB LPDDR5-dən 72GB-a endirilib, AI6-da isə 144GB LPDDR6 istifadə olunur.
🎯 Əlaqədar benefisiar: TSLA, MU; əsas katalizator: təslimat inventarların azalmasını təsdiqləməsi və robotların yaddaş uğrunda rəqabəti, bazar açılmadan davamlılığa diqqət.
5. Ağ Ev Super İntellekt işçi qrupu + Marvell investor günü
Trump bazar günü “Super Intelligence Force” yaradıldığını elan etdi, Milli Kəşfiyyat Direktoru Jay Clayton rəhbərlik edir, üzvlərə FTC sədri Andrew Ferguson və digərləri daxildir, prezident və Ağ Ev administrasiyasına hesabat verir, ötən həftənin Ağ Ev AI şirkətlərinin öz-özünə nəzarət sazişini davam etdirir. Marvell investor günü 6 oktyabr, saat 9:00-da (EST) keçiriləcək; Piper Sandler alışı qoruyur, hədəf qiyməti 270 dollar, Morgan Stanley hədəf qiyməti 268 dollara qaldırıb, diqqət xüsusi XPU və Scale-up interkonektlərindədir. 🎯 Əlaqədar benefisiar: MRVL, NVDA, AVGO; əsas katalizator: tənzimləmə çapası aydınlaşması və investor günündə xüsusi çip sifarişlərinin açıqlanmasına diqqət.
Ticarət ipucu: Kapital faizin artırılması ticarətindən AI hesablama gücünə və xüsusi çiplərə geri yönəlir, yaddaşda yüksək bant genişlikli məhsullar HDD-dən daha güclüdür; bazar açılmadan ISM xidmət sektoruna və texnologiya səhmlərinin həcminə diqqət edin, investor günü üçün MRVL-i izləyin. Mövqelərin hadisədən asılı şəkildə açılması məsləhətdir, HDD istehsalının genişlənməsindən zərər görən səhmləri izləməkdən çəkinin. Amerika səhmləri son vaxtlar daha volatildir, yuxarıdakı məzmun yalnız məlumat məqsədilə verilib və investisiya məsləhəti deyil.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Əgər ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi davamlı olaraq yüksəlirsə, Vaşinqton bundan sonra hansı tədbiri görəcək?
Maliyyə Nazirliyi likvidliyi qorumaq üçün qısamüddətli xəzinə bonlarının buraxılışını artırmaq və kiçik həcmli geri alışlar həyata keçirməkdədir. Bəziləri borc yükünün həlli kimi xərclərin azaldılmasını təklif edir. Siyasi məhdudiyyətlər riskləri inflyasiyaya yönəldərək istiqraz sahiblərinin maraqlarına zərər vurur. Karen Brettell, Reuters, 5 oktyabr - ABŞ hökumətinin borclanma xərcləri artır və bu xərcləri idarə etmək üçün artıq sadə vasitələri tükənib. Uzunmüddətli dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi son 20 ildə ən yüksək səviyyəyə yaxınlaşıb və bu, müvəqqəti bir hal deyil. Washington büdcə kəsirini azaltmadan çoxlu dövlət istiqrazı buraxır. İnflyasiya aşağı sürətlə enir. Əmlak və avtomobil sektorları çətinlik çəkirsə də, süni intellekt investisiya bumu iqtisadiyyatı yetərincə güclü saxlayır və faiz dərəcələri düşmür. Nəticədə, 40 trilyon dollardan çox borc qarşılığında ildə təxminən 1 trilyon dollar yalnız faiz xərcləri kimi ödəyir. Washingtonun müxtəlif həll yolları var, daha çox qısamüddətli borclanmadan tutmuş ekstremal vəziyyətdə Federal Rezervin uzunmüddətli gəlirlərə limit qoymasına qədər. Amma bu vəsaitlərdən istifadə ediləcəkcə inflyasiya riski artır və istiqraz sahibləri daha çox zərər görə bilər. Apollo Global Management-in baş iqtisadçısı Torsten Slok qeyd edib ki, hökumət topladığı hər 5 dollar vergidən 1 dollarını dövlət borcunu ödəməyə xərcləyir – bu, “çox yüksək bir rəqəmdir və artmaqda davam edir.” ABŞ prezidenti Donald Trump, 28 sentyabrda Time jurnalına verdiyi müsahibədə borcun iqtisadi artım və ya inflyasiya yolu ilə ödənə biləcəyini bildirib. Bu yollar işləməsə də, Maliyyə Nazirliyi yumşaqdan radikaladək müxtəlif addımlar ata bilər. Hal-hazırda nazirlik daha çox qısamüddətli xəzinə bonları buraxır və köhnə borcun kiçik həcmli geri alışları ilə bazar likvidliyinə kömək edir. Daha pis səviyyədə, növbəti addım Federal Rezervin tədbiri olacaq. Bunlardan biri, 1961-ci ildə edilmiş "Operation Twist" kimi uzunmüddətli istiqrazları kütləvi şəkildə almaqdır; digəri isə, ABŞ-da İkinci Dünya Müharibəsindən bəri heç istifadə edilməyən bir tədbir – uzunmüddətli gəlirlərə birbaşa limit qoymaqdır. Alınan tədbirlər nə qədər radikal olsa, faiz dərəcələri bir o qədər aşağı olacaq, lakin inflyasiyanı şiddətləndirmək riski də artır. DoubleLine Capital-in CEO-su Jeffrey Gundlach yaxın zamanlarda keçirilən investisiya tədbirində “Hökumət, indiki faiz dərəcələri səviyyəsi ilə açıq şəkildə narahatdır”, deyib. Operation Twist Keçmiş təcrübəyə əsasən, ilk addım tammiqyaslı "Operation Twist" olacaq. 1961-ci ildə tətbiq edilən bu strategiya qısamüddətli borcların satılması və uzunmüddətli borcların alınması ilə gəlir əyrisini düzləşdirirdi. Məna kəsb edən "Operation Twist" üçün Federal Rezervin dəstəyi lazımdır, amma Federal Rezerv yalnız maliyyə böhranı olduğu halda bu addımı ata bilər. Slok qeyd edib ki, Federal Rezervin balansı olmasa, Maliyyə Nazirliyinin “faiz dərəcələrini azaltmaq üçün resursları çox məhduddur.” Federal Rezervin sədri Kevin Warsh da qeyd edib ki, Federal Rezervin çoxlu borc və digər qiymətli kağızlara sahib olması pul siyasəti ilə dövlət borcunun idarəsi arasındakı sərhədi pozur. O, yeni Maliyyə Nazirliyi və Federal Rezerv razılaşmasının əldə edilməsini təklif edib; bu razılaşmaya əsasən, Federal Rezerv sədri və Maliyyə Naziri, Federal Rezerv balansı və Maliyyə Nazirliyi borcu buraxılışı hədəflərini açıq şəkildə müzakirə edəcəklər. Gəlir əyrisi nəzarəti Əgər "Operation Twist" alınmazsa, növbəti addım konkret gəlir əyrisi nəzarətidir. Burada mərkəzi bank uzunmüddətli gəlirləri müəyyən bir limitdə saxlamaq üçün dövlət borcunu limitsiz şəkildə alacağını vəd edir. 1942-1951-ci illərdə Federal Rezerv uzunmüddətli dövlət istiqrazlarının gəlir limitini 2.5% olaraq təyin etdi və bununla həm müharibə, həm də sonrası iqtisadi artım üçün maliyyə təmin etdi. Yaponiyanın mərkəzi bankı bu siyasətin variantını 2016-2024-cü illərdə tətbiq edib. Faiz dərəcələrini süni şəkildə aşağı salmaqla gəlir əyrisi nəzarəti büdcə kəsiri üzrə siyasi təzyiqləri yumşaldır, lakin investorlar inflyasiya səbəbindən ödənən dolların dəyərsiz olacağından qorxmadıqca bu siyasət işləyir. İnvestor inamı itəndə, aşağı faiz üçün alım əməliyyatı əksinə, inflyasiyanı artırır. George Mason Universiteti Mercatus Mərkəzi baş tədqiqatçısı Veronique de Rugy qeyd edib ki, borc problemini həllin yeganə yolu xərclərin azaldılmasıdır: “Konqres maliyyə tənzimləməsi, yəni sığırma siyasəti həyata keçirməlidir. Federal Rezerv təkbaşına bu vəzifəni yerinə yetirə bilməz.” Yollar ayrılır Capital Economics-in baş məsləhətçisi John Higgins qeyd edib ki, İkinci Dünya Müharibəsindən bəri ABŞ borc-dövlətin ümumi daxili məhsulu (ÜDM) nisbətini yalnız iki dəfə əhəmiyyətli dərəcədə azaldıb və hər birində istiqraz sahiblərinin durumu kəskin fərqlənib. Müharibədən sonra borc ÜDM-yə nisbəti 1946-cı ildə 106%-dən 1974-cü ildə 23%-ə enib, lakin 10 illik istiqraz gəliri 2.2%-dən 7.5%-ə yüksəlib. 1990-cı illərdə borc ÜDM-yə nisbəti 48%-dən 32%
"Yüksək ABŞ dövlət istiqrazı gəlirliliyi və güclü dollar" inkişaf etməkdə olan bazarları sınağa çəkir
Morgan Stanley hesab edir ki, ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi təxminən 90 baza punkt artıb və güclü dollar yeni yaranan bazarların xarici şoklara qarşı həssaslığını 25%-dən 55-60% tarixi zirvəsinə yüksəldib. Hazırda suveren spred təxminən 200 baza punktdur və qiymətləndirmə tamponu tükənib, yerli pulda istiqrazlara kapital axını və gəlirlik arasındakı uyğunsuzluq 2013-dən bəri ən yüksək səviyyədədir. Əsas proqnoz gəlirliliyin zəif olacağı, nizamsız satış olmayacağıdır; fokus Zuid Afrika randı və Meksika pesosunu hedc etməkdir; Braziliya seçkilərinin nəticəsi isə əsas dəyişən ola bilər.
