Nasdaq yeni rekordlara çataraq Amerika birja hesabat mövsümünə gözlənilənlik qazandırır! Citi təxminən texnoloji şirkətlərin təxminən 90%-inin “gəlir sürprizləri” olacağını proqnozlaşdırır, Nvidia və AMD isə gözləmədən üstün gəlir siyahısında liderdir.
Citigroup-un son maliyyə hesabatı mövsümü üçün kəmiyyət araşdırması bu gəlir əsas xəttinə konkret əsas verir: modelin proqnozuna görə, Russell 1000 indeksinə daxil olan şirkətlərin 66.2%-i bazar konsensusunu üstələyən müsbət gəlir sürprizi (yəni gəlirlərin gözləniləndən yüksək olması) və bununla əlaqəli müsbət səhm gəliri trayektoriyası (yəni Citigroup-un modeli müsbət səhm gəliri istiqamətini də proqnozlaşır) göstərəcək; bu göstərici ötən mövsümdəki artıq güclü olan 60.9%-dən nəzərəçarpacaq dərəcədə yüksəkdir və 2021-ci ilin dördüncü rübündən bəri ən yüksək səviyyəyə çatır.
Bu barədə "Azerbaijanlı Maliyyə Agentliyi APP" məlumat verir ki, Nasdaq Kompozit İndeksi tarixi yüksək səviyyəyə çatdığı və "AI çip super hakim" Nvidia tarixi maksimuma yüksəldikdən sonra, ABŞ fond bazarında üçüncü rüblük maliyyə hesabat mövsümü güclü şəkildə başlayacaq. Qlobal investorların ABŞ şirkətlərinin gəlir və mənfəət səviyyəsinin gözləntiləri aşması - xüsusilə də AI hesablama gücünə yaxın bağlı olan texnologiya nəhənglərinin analitik konsensusunu aşan gəlir və mənfəət gözləntiləri - yenidən yüksəlir.
6 oktyabrda Nvidia, AMD və Micron kimi dünyada ən populyar texnologiya səhmlərini əhatə edən Nasdaq Kompozit İndeksi 0.45% artaraq 27,599.79 bəndə çatdı və ABŞ fond bazarının əsas göstəricisi olan S&P 500 indeksi ilə birlikdə tarixi maksimum səviyyəyə çatdı. Bununla yanaşı, Nasdaq ticarətində tarixi ən yüksək səviyyə qeydə alındı; "Qlobal AI hesablama gücü və yarımkeçirici sektorunun ticarət göstəricisi" olan Philadelphia Semiconductor İndeksi isə sentyabr ayının sonundan bəri təxminən 4.7% toparlanaraq tarixi maksimuma yaxınlaşır. Sonrakı gün bəzən korreksiya olsa da, qlobal fond bazarının diqqəti artıq maliyyə hesabat mövsümündə texnologiya şirkətlərinin əsas göstəricilərinin gözləntiləri aşması və bu göstəricilərin yeni yüksəkliklərdə bullish trend davam etdirə biləcəyinə doğru yönəlib.
Wall Street maliyyə nəhəngi Citigroup-un ən yeni maliyyə hesabat mövsümü kvant araşdırması bu mənfəət xəttini (yəni texnologiya şirkətləri S&P və Nasdaq komponentlərinin gəlir və mənfəət göstəricilərini aşmaqda liderliyi) konkret dəlil ilə təmin edir: Citigroup-un eksklüziv modeli proqnozlaşdırır ki, Russell 1000 komponentlərində 66.2% pozitiv mənfəət sürprizi (yəni mənfəət bazar konsensusunu aşacaq) və uyğun pozitiv səhmlər qaytarma trayektoriyası (yəni Citigroup-un modeli pozitiv istiqamətdə qiymət qaytarması da proqnozlaşdırır) göstərəcək, bu göstərici keçən rübdəki artıq güclü olan 60.9% -dən xeyli yüksəkdir və 2021-ci ilin dördüncü rübündən bəri ən yüksək səviyyəyə çatır; ABŞ fond bazarında informasiya texnologiyaları, səhiyyə və sənaye sektorları müvafiq olaraq 88.1%, 75.9% və 73.8% pozitiv mənfəət sürprizi ilə və pozitiv səhmlər qaytarma payı ilə liderlik edir, Citigroup həmçinin investisiya imkanlarının Nvidia, AMD, Intel, Texas Instruments, Applied Materials, KLA kimi AI hesablama infrastrukturunun qurulmasına fokuslanan böyük qiymətə malik şirkətlərə yönəldiyini vurğulayır, yeni bullish dövrün növbəti mərhələsi isə səhiyyə və sənayeye daha tez yayılacaq.
Eyni zamanda Citigroup-un strategiya komandası bildirib ki, S&P 500 indeksi üçüncü rübdə mənfəətin illik artımı üçün Wall Street analitiklərinin konsensusu mövsümün əvvəlindeki 26.7%-dən nəzərəçarpacaq şəkildə 29.6%-ə yüksəlib, enerji və AI texnologiya tematikası əsas artım mənbəyidir və bütün 11 sektor mənfəətdən illik artım gözləyir. Citigroup həmçinin maliyyə hesabat proqnozlarını səhmlərin fundamental reytinqi və uzun mövqenin sıxlığı ilə birləşdirib, Nvidia, AMD, Intel, Applied Materials, KLA kimi “pozitiv maliyyə hesabat sürprizi proqnozu + ‘al’ ən optimist reytinq” namizədlərini seçib və səhiyyə və sənaye sektorlarında geniş performans imkanlarının olduğunu göstərib.
Citigroup-un bu ən yeni araşdırmasının ən vacib investisiya qənaəti, ABŞ fond bazarında ümumi mənfəət dəstəyinin hələ də əsasən AI hesablama infrastrukturunun çılğın inkişafı ilə bağlı olan texnologiya liderlərinin üzərində cəmlənməsidir, lakin konsensus gözləntilərini aşmaq imkanları səhiyyə və sənaye sektoruna sürətlə yayılır və nüfuz edir; növbəti mərhələdə qiymətlərin əlavə alfa performansı daha çox mənfəət artımı və onun realizasiyasının dərəcəsinə, investorların əvvəlcədən daxil etdiyi optimist gözləntilərə və bazarda bullish mövqelərin sıxlığına bağlı olacaq.
Hal-hazırda qlobal fond bazarını bürüyən AI super bullish trendi sanki "mənfəət növbə pəncərəsini" axtarır – yəni 10 illik ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliyi son 20 ildə yeni yüksəkliklərə çatarkən DCF təhlilində denominatorın böyüməsi nəticəsində, yalnız səhmlərin başına mənfəət artımı davam edərsə, fond bazarı yüksəlmək üçün P/E-nin yenidən yüksək səviyyəyə çatmasına ehtiyac duymaz; əgər faiz və ABŞ istiqrazlarının gəlirliyi təzyiqi sonradan azalsa, qiymət sabitliyi əlavə gəlir imkanını artıracaq.
Digər Wall Street maliyyə nəhəngi JPMorgan bildirir ki, onların strategiya komandası mövqelərdə sıxlığın azalması, qiymətlərin düşməsi və mənfəət dayanıqlılığının birlikdə yenidən quruluş imkanını yaratdığını düşünür, xüsusilə yarımkeçiriciləri üstün tuturlar. Tədqiqat hesabatında göstərildiyinə görə, iyundan bəri yarımkeçirici sektorunda gələcək 12 ay ərzində hər bir səhm üçün mənfəət proqnozları təxminən 30-40% artırılıb, qlobal proqram təminatı sektorunun mənfəət gözləntiləri isə uyğun yaxşılaşmadan məhrumdur.; Bu institutun ən yeni sitatlandırdığı ultra-böyük miqyaslı cloud computing tədavül şirkətlərinin kapital xərci proqnozu belədir: 2026-cı ildə təxminən $950 milyard, 2027-ci ildə təxminən $1.4 trilyon, 2030-cu ildə isə ən azı $3 trilyon, və 2027-ci ildə AI ilə əlaqəli gəlir artımının partlayıcı inkişaf trayektoriyası gözlənilir.
Son günlərdə qlobal miqyasda populyarlaşan Meta Muse AI agenti və "AGI səviyyəsində" OpenAI Astra böyük modeli/AI agentinin əsas fərqi ondan ibarətdir ki, istifadəçi komandası ardıcıl, çox mərhələli hesablama işini tetik edə bilir. Bir tədqiqat, proqramlaşdırma və ya ofis tapşırıqları planlaşdırma, sorğu, sənəd oxuma, alət çağırışları, kod icrası, nəticələrin yoxlanması və səhvlərin düzəldilməsi daxil olmaqla ardıcıl mərhələləri əhatə edə bilər, bir neçə mərhələdə modeli yenidən çağırmaq lazım olur, kompleks tapşırıqlarda paralel araşdırma və doğrulama istifadə oluna bilər; bu sonsuz və getdikcə daha çətin AI iş yükləri artım imkanlarını GPU xaricində AI təhlili yükünə fokuslanan hesablama sistemlərinə daha sürətli ötürəcək.
AI təhlil sistemi arxitekturası aspektində, Meta Muse tərəfindən idarə olunan daha mürəkkəb AI tapşırıqları adətən daha uzun kontekst, çoxlu model çağırışları, alət icrası və nəticə yoxlanması daxildir: Prefill (öncədən doldurma) giriş emalı üçün, Decode (dekodlaşdırma) çıxışın ardıcıl yaradılması üçün, KV Cache (açar-dəyər keş) isə kontekst və paralel miqyas artdıqca daha çox yaddaş istifadə edir və hesablama vasitələri, yaddaş bant genişliyi və tutumu sinxron şəkildə artırılmalıdır. Meta Muse kimi qabaqcıl agentlər AI hesablama gücü tələbatını daha da artırdıqca, AI hesablama sənayesinin əsas məntiqi odur ki, GPU, TPU modelin hesablanmasına cavab verir, yüksək performanslı data center CPU-ları alət icrası və tapşırıq dizaynını idarə edir, HBM, server DRAM, saxlama və yüksək performanslı şəbəkə infrastrukturu, data center optik interconnect cihazları məlumatın səmərəli daşınmasının və status idarəsinin təminatçısıdır; nəticədə isə tam və miqyası getdikcə böyüyən AI hesablama server dəstləri dayanıqlı xidmətlər çatdırmalıdır.
Nasdaq tarixi maksimuma çatdıqdan sonra: Texnologiya Citigroup-un "mənfəət sürprizi" lider siyahısında liderlik edir, səhiyyə və sənaye super bullish dövrün yeni iştirakçıları ola bilər
Citigroup strategiya komandası bildirir ki, ABŞ maliyyə hesabat mövsümünün pozitiv siqnalları "pozitiv proqnoz" siyahısının əhatə dairəsinin davamlı artmasında, həmçinin Nvidia, AMD və Broadcom kimi böyük bazar qiyməti olan şirkətlərin üstünlüyünün artmasında təzahür edir. Citigroup proqnozlaşdırır ki, Russell 1000 şirkətlərində pozitiv mənfəət sürprizi və pozitiv qaytarma namizədlərinin payı 60.9%-dən 66.2%-ə yüksəlir, nəzərəçarpacaq 5.3 faiz artım; bazar qiymətinə görə beş qrupa bölündükdə, ən böyük bazar qiymətinə malik qrupun pozitiv proqnoz payı 77.0%-ə çatır, sonra 68.3%, 66.7%, 60.7% və ən kiçik bazar qiymətinə malik qrupda isə yalnız 46.6% olur, və bu, keçən rübdəki göstəricidən 3.4 faiz aşağıdır.
Sektor dəyişikliklərinə baxdıqda, səhiyyə sektorunun pozitiv proqnoz payı keçən rübdəki göstəricidən təxminən 18 faiz artıb, materiallar və istehlak malları hər biri təxminən 10 faiz artıb, sənaye sektoru təxminən 9 faiz artıb; zəruri istehlak malları və kommunal xidmətlər hər biri təxminən 6 faiz düşüb, kommunal xidmətlərin negativ proqnoz payı 72.2%-ə çatıb. Citigroup bildirir ki, bu model hesablama məlumatları göstərir ki, bazarda "texnologiya liderliyini qoruyur, səhiyyə və sənaye yaxşılaşır, böyük şirkətlər üstünlük təşkil edir" maliyyə hesabat strukturu formalaşır, yəni bütün sektorlar eyni zamanda güclənmir. Beləliklə, bazar qiymətinə çəkilən əsas indeks üçün, böyük şirkətlərin mənfəət realizasiyası daha güclü indeks sürücülük rolunu oynayır; səhiyyə və sənaye sektoru isə AI hesablama gücünə bağlı olan texnologiya şirkətlərindən daha çox sektora yüksəlişin yayılmasına əsas verir.
ABŞ fond bazarında şirkətlərin mənfəət artım sürəti və gözləntiləri aşmaq qabiliyyəti birlikdə maliyyə hesabat mövsümünün investisiya cəlbediciliyini müəyyən edir, səhiyyə və enerji sektorunun müqayisəsi qlobal fond bazarı investisiya strategiyasında xüsusilə diqqət çəkir. S&P 500 indeksi üçüncü rübdə mənfəətin illik artım proqnozu 29.6%-dir, mövsümün əvvəlindən 2.9 faiz yüksəlib; enerji sektorunun mənfəət artım proqnozu 79.3%-dən 118.6%-ə yüksəlib, texnologiya sektorunun artım proqnozu isə 57.1%-dən 65.0%-ə yüksəlib, kommunikasiya xidmətləri sektorunda 51.5% artım gözlənilir, sənaye sektorunda isə 14.5% proqnozlaşdırılır.
Ancaq Citigroup-un proqnoz hesablamaları göstərir ki, səhiyyə sektorunun mənfəət artım proqnozu 8.7%-dən 5.1%-ə endirilib, amma pozitiv sürpriz namizədlərinin payı 75.9%-ə çatır; enerji sektoru ən yüksək gözlənilən mənfəət artımına sahib olsa da, pozitiv sürpriz namizədlərinin payı yalnız 48.1%-dir. Citigroup-un kvant modeli əsas məntiqi budur ki, ağır qiymət reaksiyası həqiqi performansın əvvəlki gözləntilərdən nə qədər fərqləndiyi ilə bağlıdır: səhiyyə sektoru proqnozlar aşağı salındığı üçün, bazarın ilkin proqnozlarından daha yaxşı performans göstərən şirkətlər daha asan ortaya çıxır; enerji sektoru isə artıq açıq şəkildə yüksəlmiş mənfəət standartını aşmalıdır.
Citigroup-un tərtib etdiyi bütün ABŞ fond bazarında 12 aylıq Wall Street analitiklərinin mənfəət proqnozlarının düzəliş göstəricisi illik yüksək səviyyədə qalır, bu, analitiklərin hələ də mənfəət proqnozlarını yüksəldiyini göstərir, lakin üçüncü rübdə 29.6% artım proqnozu ikinci rübdə açıqlanan 52.4%-dən xeyli aşağıdır, beləliklə, bu mövsümün pozitiv dəyişiklikləri əsasən proqnozların yüksəlməsi və pozitiv sürprizlərin əhatə dairəsinin artmasından ibarətdir.
Citigroup modeli "gözləntilərdən daha yaxşı performans və bu performansın qiymət artışına çevrilə biləcəyi" kombinasiyasını axtarır. Hesabatda standartlaşdırılmış sürpriz mənfəət, SUE = faktiki rüblük hər səhmdə mənfəətin analitik konsensusunun orta dəyərindən fərqi, analitik proqnozunun standart sapmasına bölünmüşdür – mənfəət sürprizini qiymətləndirmək üçün istifadə olunur və tarixi nümunələrdə təxminən 38% şirkətdə mənfəət sürprizi istiqaməti ilə səhmlərin qaytarma istiqaməti arasında fərqli hallar olub, bu, "maliyyə hesabatı gözləntiləri aşsa da" qiymət düşə bilər fenomenini izah edir.
Maliyyə hesabatı hadisələrinin seçimini optimallaşdırmaq üçün Citigroup logistik reqressiya istifadə edir, son 24 rüblük məlumatlarla modeli kalibrləyir, son dörd rübdə SUE, son iki rübdə sürpriz istiqaməti, 9 həftə mənfəət proqnoz momentumunu, son 20 ticarət günündə bazara nisbətən ümumi qaytarmayı, analitiklərin konsensus reytinqini və 9 həftə reytinq dəyişikliklərini ölçür, və mənfəət sürprizi ilə qiymətin fərqli yanından reaksiya verən spesifik halları istisna edir. Citigroup strategiya komandası investisiya məntiqi olaraq performansın davamlılığını, analitik gözləntilərin yaxşılaşmasını və bazarın qiymət təsdiqini birlikdə izləyir. Texnologiya sektorunda 88.1% göstərici, model ilə "pozitiv proqnoz" kateqoriyasına düşən şirkətlərin payını göstərir və pozitiv siqnal əhatə dairəsi kimi qiymətləndirir.
AI çip güclü sifarişlərindən sektoral relayə: maliyyə hesabat mövsümündə "gözləntilər fərqi dividendini" tapmaq
Məlumata görə, Citigroup-un "pozitiv namizəd" geniş siyahısı yarımkeçirici sektorunun pozitiv siyahısını AI hesablama gücü infrastrukturunun çılğın inkişafının əsas sahəsi olan – AI GPU/AI ASIC və data center CPU kimi AI hesablaması çipini əhatə edir, həmçinin analoq və enerji idarəetməsi, istehsal avadanlığı, test və materialları da əhatə edir və texnologiya sektorunda güclü maliyyə performansının tam yarımkeçirici sənaye zəncirinə baxış verir.
Nvidia, AMD, Intel, Texas Instruments, Analog Devices, Coresystem, Microchip Technology, Applied Materials, KLA, Teradyne, Entegris və MKS eyni zamanda "model proqnozu pozitiv mənfəət sürprizi və pozitiv qaytarma" və Citigroup-un fundamental "al" reytinqini təmin edir. Mühəndislik və sənaye məntiqinə görə, bu şirkətlər üçün – ən əsas hesablama gücü tədarükü, çip enerji və siqnal idarəetməsi, yarımkeçirici istehsalı və kontrolu (etching, film depozit kimi), qabaqcıl qablaşdırma və test, material təmizliyi və s.; AI hesablama gücü lazım olan hesablama imkanına çevrilmək üçün bütün təchizat zənciri birlikdə işləyir, lakin müxtəlif şirkətlərin mənfəət elastikliyi məhsul portfelindən, istehsal gücünün istifadəsindən və xərclər strukturu ilə bağlıdır.
Citigroup-un tərtib etdiyi bu çoxlu ABŞ fond bazarında listə eyni zamanda ənənəvi sənaye və digər son bazarları xidmət edən çip şirkətlərini əhatə edir, buna görə də yarımkeçirici iqtisadiyyatının daha çox alt investisiya sahələrinə/seqmentlərinə genişlənməsinə diqqət çəkən namizədlər təqdim edir. Pozitiv namizədlər arasında həmçinin optik kommunikasiya şirkətləri – ABŞ fond bazarında data center optik bağlantı zəncirinin liderləri Coherent, Lumentum – və Amerika saxlama avadanlığı lideri Western Digital, Cadence, ServiceNow kimi proqram təminatı şirkətləri də var. Hesabatda təqdim olunan qiymətlər 06 oktyabr 2026-cı il səhmlərinin qiymətidir, konkret hədəf qiymət və ya gözlənilən artım qeyd edilməyib.
Səhiyyə və daha geniş sənaye sektorunun məntiqi ondan ibarətdir ki, maliyyə hesabat mövsümünə fərqli mənfəət mənbələri və pozitiv yatırım qaytarması təmin edir, investisiya imkanlarıAI hesablama gücünə həddindən artıq bağlı ticarətdən daha geniş şirkət fəaliyyətinin yaxşılaşmasına uzanır. Citigroup strategiya komandası bildirir ki, səhiyyə şəxsi al namizədlərinə Johnson & Johnson, Abbott, Intuitive Surgical, Danaher, Thermo Fisher, Dexcom, Edwards Lifesciences və Medtronic daxildir, dərman, tibbi davranış, cərrahiyyə robotu, diaqnostika və həyat elmləri alətləri əhatə edir; sənaye namizədlərinə GE Aerospace, RTX, Caterpillar, Vertiv, Eaton, Quanta Services, Carrier, Emerson və Rockwell Automation daxildir.
Sənaye zəncirindən çıxış edərək, Vertiv, Eaton və s. kimi şirkətlər qlobal AI hesablama infrastrukturu investisiyalarının elektrik tədarükü, istilik idarəetməsi və data center infrastrukturu gəlirinin sürətlə yayılmasına və ötürülməsinə konkret nümunələr təqdim edir; aerokosmik, mexanika və avtomatlaşdırma şirkətləri sənaye sektorunun başqa mənfəət mənbələrini təmsil edir. Texnologiya və sənaye beləliklə AI infrastrukturunun investisiyasında biznes əlaqəsinə sahibdir, səhiyyə isə öz fəaliyyətinin yaxşılaşması və proqnoz düzəlişi ilə idarə olunan maliyyə hesabat əsas xətti verir. Citigroup model hesablamaları göstərir ki, bəzi səhiyyə al namizədlərinin sıxlığı, misal üçün Medtronic 0.170, Intuitive Surgical 0.266, Dexcom 0.287, Vertiv isə 0.970, GE Aerospace isə 0.980-dir. Bu, səhiyyə sektorunun "pozitiv proqnoz xeyli artıb + bəzi şirkətlərdə ticarət sıxlığı aşağıdır" kombinasiya Citigroup-un araşdırmasında diqqət çəkən əlavə imkanlardan biridir.
Maliyyə hesabat mövsümündə başqa əhəmiyyətli "pozitiv" seçim fərqi, yaxşı xəbərlərin tam ticarət olunub-olunmamasından asılıdır, buna görə Citigroup sıxlıq göstəricisini mənfəət proqnozu qədər vacib hesab edir. ABŞ fond bazarının yeddi böyük texnologiya nəhəngində (Magnificent Seven), Alphabet, Microsoft, Apple və Nvidia pozitiv model hesablama siqnalı alıb, Tesla, Meta və Amazon isə negativ siqnal; Meta və Amazon-un fundamental reytinqi hələ də "al"dır, bu da Citigroup modelinin qısa müddətli maliyyə hesabatı proqnozu ilə uzunmüddətli investisiya reytinqinin fərqliliyini göstərir. Meta-nın sıxlığı 0.955, Nvidia 0.876, Microsoft 0.684, Apple 0.671-dir; Microsoft-un sıxlığı mövsümün əvvəlindən artıb, Tesla isə xeyli azalıb. Citigroup vurğulayır ki, yüksək sıxlığı olan şirkətlərdə negativ sürpriz olarsa, daha çox düzəliş təzyiqi olur; aşağı sıxlığı olan şirkət pozitiv mənfəət sürprizi təqdim edərsə, daha çox yeni investor cəlb edə bilər.
Citigroup strategiya komandası buna görə GoDaddy, Becton Dickinson, Leidos, Procter & Gamble kimi aşağı sıxlıqda pozitiv al namizədlərini, Phillips 66, Vornado, PPL kimi yüksək sıxlıqda negativ neytral və ya satış namizədlərini ayrıca qeyd edir; sonrakı negative siyahıda neytral reytinqi olan Qualcomm, AbbVie və satış/yüksək risk reytinqi olan Moderna və The Trade Desk də var. Citigroup-un təqdim etdiyi maliyyə hesabat mövsümü investisiya yolu, AI hesablama gücünə bağlı olan texnologiya liderlərinin güclü mənfəət performansının strateji əsas olması, eyni zamanda səhiyyə, sənaye və aşağı sıxlığın pozitiv namizədlərində əlavə gəlir imkanlarının axtarılmasını, və gözləntilər fərqi strategiyası ilə eyni sektor içində fərqli şirkətlərin imkanlarının fərqləndirilməsini təklif edir.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
ABŞ fond bazarı öncəsi | Üç böyük indeksin fyuçersləri eyni vaxtda azalır, neft qiymətləri 4%-dən çox yüksəlir, SpaceX, Broadcom və Oracle eyni zamanda çip maliyyələşdirməsini irəli sürür.
8 oktyabr (cümə axşamı) ABŞ səhm bazarı açılmadan əvvəl, ABŞ-ın üç əsas indeksinin fyuçersləri birlikdə düşdü.
Deutsche Bank ABŞ səhmlərinin ilin sonundakı tendensiyasına nikbin baxır: üçüncü rübdə mənfəət artımının 34% olaraq qalacağı gözlənilir, AI və dövri artım hələ də güclüdür.
Deutsche Bank S&P 500-un üçüncü rübdə qazanc artımının 34% rekord yüksək səviyyədə qalacağını proqnozlaşdırır, maliyyə hesabatı mövsümünü və ilin sonundakı canlanmanı müsbət qiymətləndirir.
Samsung və TSMC-nin uğurlu nəticələrinə baxmayaraq, süni intellekt (AI) həvəsi coşqu yaratmadı! ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi son 24 ilin ən yüksək səviyyəsinə çatdı, AI "bazarında" isə hesablamaların pul qaytarma imtahanı başlayır
Samsung Electronics-in rüblük əməliyyat mənfəəti demək olar ki, doqquz dəfə artıb, TSMC-nin satışları isə 51% yüksəlib; bu, süni intellekt infrastrukturuna davamlı investisiyaların bəhrəsini əks etdirir. Bununla belə, investorlar süni intellekt sahəsindəki xərcləmələrin nə qədər davam edə biləcəyini sorğulamağa başlayırlar, xüsusilə də qlobal borclanma xərclərinin artması şirkətlərin böyük kapital qoyuluşu planlarını təzyiq altına saldığı bir şəraitdə.
Təhlil - Avropanın çətinliyi dolların long pozisiyası üçün yeni səbəblər verir
ABŞ dolları avroya nisbətdə 5% bahalaşıb, bəzi investorlar dolların daha da güclənəcəyini gözləyir. Opsion bazarında avro üzrə güclü eniş gözləntiləri formalaşıb. Fransadakı maliyyə narahatlıqları və siyasi qeyri-müəyyənlik avrozonaya təzyiqlər yaradır. Analitiklər bildirirlər ki, dollar yüksək və əlavə artma ehtimalı olan ABŞ faiz dərəcələri, güclü iqtisadi artım və davam edən inflyasiya risklərindən dəstək almaqda davam edir. Bununla belə, Fransanın böyük büdcə kəsiri, mümkün infeksiya ilə birlikdə İtaliya və bütövlükdə avrozona üçün daha geniş təzyiqlər, qarşıdakı aylar dolların istiqamətinə əsas təsir edən amil olacaq. Bu il dollar avroya nisbətdə təxminən 5% bahalaşıb və bu, avronun ən böyük paya sahib olduğu .DXY dollar indeksinin yüksəlməsinə səbəb olub. Mesirow Valyuta İdarəçiliyi şirkətinin böyük investisiya strategiya mütəxəssisi Shinohara Yuto bildirib: “Avro təzyiq altında qalmaqda davam edir və bu da dollar üçün əsas alternativlərdən birini məhdudlaşdırır.” Keçən həftə Fransa və Almaniya arasında 10 illik dövlət istiqrazlarının gəlirlik fərqi on illərlə ən böyük həftəlik artımı göstərdi, İtaliya ilə Almaniya arasındakı fərq isə pandemiyadan bu yana ən böyük bir həftəlik artımı qeyd etdi. Avro hazırda 1.1183-dür və dollara nisbətdə 0.67% enib. Toronto Corpay şirkətinin baş bazar strateqi Karl Schamotta deyir: “Bazar daha çox maliyyə trayektoriyasını dayanıqlı səviyyəyə qaytara bilməyən və siyasi böhrana məruz qalan ölkələrə diqqət yetirir.” Bazarın narahatlıqlarından biri də odur ki, avro artıq Avropa Mərkəzi Bankının şahin mesajlarından çox dəstək almır. Sentyabrda Avropa Mərkəzi Bankı faiz dərəcəsini 25 baza bəndi qaldırıb, bu ilin ikinci dəfə enerji qiymətləri ilə əlaqəli inflyasiyanı cilovlamaq tədbiridir. Lakin qərardan sonra avro ucuzlaşıb, çünki bazar əlavə artımların iqtisadiyyata zərər verəcəyindən ehtiyat edir. Avropa istiqrazlarının gəlirliliyi adətən avronu dəstəkləsə də, bu dəfəki reaksiyanın zəif olması investorların artan maliyyə və iqtisadi risklərə önəm verdiyini göstərir. Enerji qiymətlərində artım əlavə təzyiqlər yarada bilər. Macro Hive makroiqtisadi tədqiqat və strategiya şirkətinin tədqiqatçısı Benjamin Ford bildirib: “Struktur baxımından Avropa əsas enerji idxalçısıdır və ABŞ-dan fərqli olaraq daha çox istehsalat sənayesinə bağlıdır. Nəticəsi isə açıqdır: yüksək enerji qiymətləri bu bölgənin inkişafına mane olur.” Ford-un proqnozlarına görə, qarşıdakı bir ayda avro 1.10 dollara qədər enəcək, yəni indiki səviyyədən təxminən 2% aşağı düşəcək. “ABŞ-ın orta müddət üçün mənzərəsi daha güclü görünür, Avropa isə daha asan zərbə ala bilər”, - Ford əlavə edib. Siyasətdə səhvlər İnvestorlar həmçinin ölçür ki, Avropa Mərkəzi Bankı artıq zəifləmiş iqtisadiyyata daha çox zərər vermədən inflyasiyaya qarşı mübarizəni davam etdirə biləcəkmi? Avrozonada inflyasiya səviyyəsi sentyabrda gözləniləndən çox artıb və enerji xərclərinin sıçraması səbəbindən qarşıdakı aylarda daha da yüksələ bilər. Bu da Avropa Mərkəzi Bankının təzyiqlərini artırır. "Avronun istiqamətindəki asimmetriya bu gün aydın şəkildə enişə meyllidir", - Citi qrupun Nyu-Yorkda yerləşən G10 valyutaları strategiyası rəhbəri Dan Tobon bildirib. “Bu vəziyyətin ən çox yarana biləcək səbəblərindən biri budur ki, Avropa Mərkəzi Bankı siyasətdə səhv edib, bazarın artıq qaldıra bilmədiyi durumda pul kredit siyasətini həddindən artıq sərtləşdirər.” Əlavə olaraq, avro riskinə qarşı özlərini müdafiə etmək üçün opsion tacirlərinin ödədiyi dəyəri ölçən 1 aylıq avro risk reversi göstəricisi keçən həftənin cümə günü mart ayından bəri ən aşağı səviyyəyə, 3 aylıq göstərici isə 2024-ci ilin iyun ayından bəri ən minimal həddə çatıb. ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin qərarvericiləri artıq bildiriblər ki, inflyasiya riski hələ də yüksəkdir və bu, ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliyini uzunillik maksimumlarda saxlayır. “Gəlirliklər davamlı yüksəlir, ABŞ faiz dərəcələri əksər aparıcı bazarlara nisbətdə tam nisbi üstünlüyə sahibdir”, - Shinohara vurğulayır. Federal fond fyuçerslərinə görə, dekabra qədər əlavə 25 baza bəndi faiz artımı ehtimalı 84% civarındadır. Az sayda strategiya mütəxəssisi dolların indiki səviyyədən kəskin bahalaşacağını gözləsə də, onlar bildirirlər ki, ABŞ iqtisadiyyatının dayanıqlığı, yüksək gəlir səviyyələri və Avropaya məxsus risklər birləşərək dolların xeyrinə vəziyyəti dəyişir. “Hazırda bu disbalans Avropa üçün çox mənfi görünür,” - Citi-dən Tobon deyib. (Məlumat üçün: Reuters xəbər agentliyi öz xəbərlərini avtomatik olaraq bir neçə digər dillərə tərcümə edir. Avtomatik tərcümənin səhv ola bilməsi və ya tam məna əks etdirməməsi riski olduğuna görə, Reuters həmin tərcümələrin düzgünlüyünə zəmanət vermir və avtomatik tərcüməyə əsaslanan istənilən zərərə görə məsuliyyət daşımır.)
