ABŞ-da sentyabr ayı üzrə CPI proqnozu: yüksək neft qiymətləri ümumi inflyasiyanı artıracaq, əsas inflyasiya isə mülayim olaraq faiz artımı təciliyinini azalda bilər

Amerikanın benzinin və ərzaq qiymətlərinin artımı səbəbilə, sentyabr ayının istehlakçı qiymətlərində böyük bir yüksəliş gözlənilir, bu isə ABŞ prezidenti Trump və respublikaçılara 3 noyabrda keçiriləcək vacib aralıq seçkilərindən əvvəl daha çox mənfi xəbər gətirir. ABŞ Əmək Nazirliyi Pekin vaxtı ilə çərşənbə günü saat 20:30-da istehlakçı qiymətləri indeksi (CPI) hesabatını açıqlayacaq. İqtisadçılar proqnozlaşdırır ki, sentyabrda CPI aylıq müqayisədə 0.6% artacaq (avqustda artım 0.4% olmuşdu). CPI-nin illik artımı sentyabrda 3.6% olacağı gözlənilir, bu avqustdakı 3.4%-dən yüksəkdir. ABŞ Federal Rezervi şəxsi istehlak xərcləri (PCE) qiymət indeksini izləyir və 2% inflyasiya hədəfi üçün onu referans göstərici kimi istifadə edir.

Əvvəlki araşdırmalar göstərir ki, yaşayış xərclərinin artımı narazılıq yaradır, istehlakçıların inamı zəifləyir və Trumpa dəstək azalır. Sorğular göstərir ki, təxminən 78% amerikalı qiymət artımını Trumpın siyasətləri ilə əlaqələndirir, o cümlədən idxal tarifləri və ABŞ-İsrail ilə İran arasındakı müharibə; qiymət artımı maaşlardan daha sürətli baş verir.

Lakin sentyabr CPI hesabatının göstərəcəyi gözlənilir ki, dəyişkən ərzaq və enerji qiymətləri çıxarılmaqla başqa məhsulların qiymətləri mülayim şəkildə artacaq, bu da Federal Rezervin bu ay yenidən faizləri artırmasının təcili olmadığını göstərəcək.

Ərzaq və enerji qiymətlərinin artımı

İqtisadçılar bildirir ki, əsas CPI aylıq inflyasiyanın zəifləməsi istehlakçılara demək olar ki, rahatlıq vermir, xüsusilə də "K-tipli iqtisadiyyatın" aşağı hissəsində olan qruplara.

"İnsanlar ərzaq və enerji ilə maraqlanır. Bu, onların hər gün hiss etdikləri bir şeydir," Loyola Marymount Universitetinin maliyyə və iqtisadiyyat professoru Sung Won Sohn bildirib. "Çox seçici K-tipli iqtisadiyyatın aşağı hissəsindədir. Onlar enerji və ərzaq qiymətlərinin artımından əziyyət çəkirlər və məncə, bu seçkilərin nəticəsinə təsir edəcək, görünür, çoxları da belə düşünür."

Bəzi iqtisadçılar təxmin edirlər ki, benzin sentyabr CPI-yə təxminən 0.3 faiz bəndi töhfə verə bilər. ABŞ Enerji Məlumatları İdarəsinin məlumatına görə, sentyabrda benzin qiymətləri 7.1% yüksəlib. Ərzaq qiymətləri isə ən azı 0.2% artacağı gözlənilir, əvvəlki iki ayda bu göstərici 0.1% idi.

Sentyabr CPI hesabatı milyonlarla təqaüdçü və digər sosial təminat alanlar tərəfindən diqqətlə izlənəcək, onlar gələn il üçün müavinətlərin nə qədər artacağını hesablamağa çalışırlar. ABŞ Sosial Təminat İdarəsi, 2025-ci ilin üçüncü rübündən 2026-cı ilin üçüncü rübünə qədər şəhər işçiləri və mülki işçilər üçün CPI məlumatlarından istifadə edərək, 2027-ci il sosial təminat və əlavə təminat gəlirlərinin illik yaşayış xərclərinin düzəldilməsi (COLA) üçün qərar verir. Bu layihələr ABŞ-da təqaüdə çıxmış yaşlılar, əlillər, bəzi dul qadınlar, dul kişilər və uşaqlar üçün faydalıdır. ABŞ-ın ən böyük yaşlılar təşkilatlarından biri olan "ABŞ Yaşlı Vətəndaşlar İttifaqı" (The Senior Citizens League) proqnozlaşdırır ki, 2027-ci ildə COLA 3.5% artacaq, bu, 2026-cı ildəki 2.8%-dən yüksəkdir və təqaüdçü üçün orta aylıq müavinət 67.90 dollar artaraq 2,007 dollar olacaq.

Enerji qiymət şoklarının təsiri diqqətlə izlənir, bunun daşıma sektorundan kənara yayılıb-yayılmadığı araşdırılır. Bəzi iqtisadçılar bildirir ki, daha bahalı enerji məhsulları hələ inflyasiyaya daxil olmayıb, əsas CPI-nin artımı mülayim olduğuna görə. Digərləri xəbərdarlıq edirlər ki, dizel qiymətləri rekord səviyyədədir və Orta Şərqdəki münaqişənin sonu görünmür, bu tezliklə supermarket qiymətlərinə təsir edəcək. Onlar qeyd edirlər ki, biznes sorğularında qiymət göstəriciləri yüksəkdir.

Əsas inflyasiyanın mülayim olacağı gözlənilir

Dəyişkən ərzaq və enerji çıxarıldıqdan sonra sentyabr CPI-nin aylıq müqayisədə 0.2% artacağı gözlənilir, avqustda bu artım 0.3% idi. Əsas CPI inflyasiya göstəricisi sentyabrda zəifləyəcək, bu da AT&T-nin xidmətindəki dəyişiklik səbəbiylə telefon qiymətlərinin artmasının təsirinin tədricən azalmasını əks etdirəcək, baxmayaraq ki, gözləniləndən artıq artım da mümkün istisna deyil. Digər xidmət təminatçıları sentyabrda ödənişlərini artırıblar.

Aviasiya yanacağının bahalaşması səbəbilə biletlərin qiyməti daha da arta bilər. Kirayələr mülayim şəkildə artacaq. Tariflərin təsiri azaldıqca, məhsul qiymətləri azca yüksələ bilər. Sentyabrın sonuna olan 12 ayda əsas CPI-nin artımı 2.5%-ə çatacağı gözlənilir, avqustda bu artım 2.4% idi. Bu göstərici əsas PCE inflyasiyadan geridədir, çünki səbət içində komponentlərin çəkisi fərqlidir.

Federal Rezervin oktyabrda faiz artırma gözlənilənliyi zəifləyir

Federal Rezerv ötən ay gecə bazar faizini 25 bazis xalı artıraraq 3.75%-4.00% aralığına çatdırdı, bu üç il ərzində ilk faiz artımıdır və gələcək aylarda borclanma xərclərinin əlavə artımı göstərdi. CME-nin FedWatch aləti göstərir ki, maliyyə bazarları 27-28 oktyabrda keçiriləcək siyasət toplantısında faiz artımının ehtimalını təxminən 22% hesab edir.

Sentyabrda qeyri-kənd təsərrüfatı məşğulluğunun artımı məyusedici olub və iyul-avqust PCE inflyasiyalarının gözləniləndən aşağı çıxması bu ay əlavə faiz artırmanın ehtimalını azaltdı. İqtisadçılar Federal Rezervin dekabrda faiz artımını gözləyirlər.

BMO Capital Markets-in baş ABŞ iqtisadçısı Scott Anderson bildirib: "Əgər sentyabrda əsas CPI-nin aylıq artımı 0.2% həddində qalarsa, Federal Rezerv oktyabrda faiz dərəcəsini dəyişmədən saxlaya bilər. Lakin bu, gələcəkdə əlavə faiz artımının lazım olub-olmayacağı barədə mübahisəni bitirmir."