Nvidia-Führungskräfte erläutern Q4-Geschäftsbericht: Wendepunkt bei Agentic AI bereits sichtbar
Nvidia verzeichnete im laufenden Quartal einen Gesamtumsatzanstieg von 73 % im Vergleich zum Vorjahr, von 39,3 Milliarden US-Dollar auf 68,13 Milliarden US-Dollar. Derzeit stammen über 91 % der Einnahmen des Unternehmens aus der Data-Center-Sparte, die sich auf marktführende AI-Chips spezialisiert hat.
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Nach der Veröffentlichung des Geschäftsberichts nahmen Nvidia-Präsident und CEO Jensen Huang sowie Executive Vice President und CFO Colette Kress und andere Führungskräfte an der anschließenden Telefonkonferenz zum Geschäftsbericht teil, um die wichtigsten Punkte zu erläutern und Fragen der Analysten zu beantworten.
Im Folgenden die wichtigsten Inhalte der Analysten-Fragerunde:
Vivek Arya, Analyst bei Bank of America Merrill Lynch: Das Management erwähnte in der vorangegangenen Präsentation, dass es derzeit bestimmte Erwartungen an das Geschäft des Unternehmens im Geschäftsjahr 2027 gibt, und die Kaufabsichten des Unternehmens spiegeln bis zu einem gewissen Grad auch das Vertrauen des Managements in die Zukunft wider. Dennoch möchte ich nachhaken, Herr Huang: Nach der aktuellen Lage hat das Unternehmen derzeit einige sehr wichtige Cloud-Computing-Kunden, deren Kapitalausgaben in diesem Jahr bereits fast 700 Milliarden US-Dollar erreicht haben. Viele Investoren befürchten, dass es im nächsten Jahr nicht einfach sein wird, dieses Niveau der Investitionen weiter zu steigern. Gleichzeitig wissen wir, dass einige dieser Unternehmen auch unter einem gewissen Druck hinsichtlich ihrer Cashflows stehen.
Vor diesem Hintergrund – auch wenn Sie sehr zuversichtlich bezüglich der zukünftigen Produkt-Roadmap und der Beschaffungsfähigkeit des Unternehmens sind – stellt sich mir die Frage: Wie groß ist Ihr Vertrauen, dass die Kunden ihre Kapitalausgaben weiter ausbauen werden? Anders gefragt: Erwarten Sie im kommenden Geschäftsjahr, dass die Kunden ihre entsprechenden Investitionen weiter erhöhen? Und falls das Wachstum der Kapitalausgaben nicht aufrechterhalten werden kann – wie plant Nvidia, in einem solchen Umfeld selbst zu wachsen?
Jensen Huang: Ich bin weiterhin zuversichtlich, dass die Cashflows unserer Kunden wachsen werden.
Der Grund ist eigentlich ganz einfach. Wir erleben derzeit den Wendepunkt von Agentic AI, und es ist allen bewusst geworden, welchen tatsächlichen Wert AI-Agenten weltweit und in verschiedenen Unternehmen haben.
Gerade deshalb sieht man in der Branche eine extrem starke Nachfrage nach Rechenleistung. Im neuen AI-Zeitalter entspricht die Rechenleistung eines Unternehmens direkt seinen Einnahmen. Ohne Rechenleistung kann kein Token generiert werden; ohne Token ist kein Umsatzwachstum möglich. In diesem AI-Zeitalter ist also die Rechenleistung eines Unternehmens gleichzusetzen mit dessen Umsätzen.
Ich bin fest davon überzeugt: In der jetzigen Phase – mit dem effizienten Einsatz von AI-Tools wie Codex oder Claude Code, der enormen Begeisterung der Nutzer, AI-Tools zur Unterstützung ihrer Arbeit zu nutzen, und dem Fokus auf unternehmensfähige offene Cloud-Plattformen – bauen derzeit alle unternehmensbezogenen ISVs (Independent Software Vendors) AI-Agentensysteme in ihre Tools und Plattformen ein. Deshalb bin ich sicher, dass die Branche an einem klaren Wendepunkt steht: Hier müssen für die Nutzer produktive, für Cloud-Service-Anbieter profitable Token generiert werden.
Das lässt sich auch ganz einfach erklären: Das Wesen des Computings hat sich verändert. Früher lief Software auf Computern, der Ressourcenbedarf war relativ begrenzt, und die jährlichen Kapitalausgaben lagen bei etwa 300 bis 400 Milliarden US-Dollar; heute fließen diese Investitionen in die AI-Entwicklung. Um genügend AI-Tokens zu generieren, benötigen die Nutzer eine ausreichende Rechenleistung; diese wird dann direkt in Wachstum und letztlich in Umsätze umgewandelt.
Morgan Stanley Analyst Joe Moore: Das Management hat zuvor auf die Investitionen des Unternehmens in Anthropic und möglicherweise auch in strategische Beteiligungen an Unternehmen wie OpenAI hingewiesen. Außerdem wurden einige Nvidia-Partner genannt, zum Beispiel Intel, Nokia und Synopsys.
Offensichtlich steht Nvidia inzwischen im Zentrum des gesamten Ökosystems. Können Sie uns bitte erläutern, was diese Investitionen für die Gesamtstrategie des Unternehmens bedeuten? Welche Rolle spielen sie? Sieht das Management die Bilanz als Instrument, um Nvidias Position im Ökosystem weiter zu stärken und Wachstum zu ermöglichen?
Jensen Huang: Wie Sie sehen, stehen bei Nvidia alle Aktivitäten und Investitionen im Zentrum unseres Ökosystems. Genau deshalb ist das Vertrauen der Nutzer in unser Geschäft so groß.
Das Ökosystem von Nvidia ist äußerst vielfältig – nahezu alle Start-ups weltweit arbeiten auf der Nvidia-Plattform und im Nvidia-Ökosystem. Wir kooperieren mit jedem Cloud-Service-Provider, sind in lokale Rechenzentren integriert und in Edge-Computing- und Robotik-Szenarien auf der ganzen Welt vertreten. Tausende AI-native Unternehmen bauen auf der Nvidia-Plattform auf.
Deshalb möchten wir diese enorme Chance nutzen. Wir stehen am Anfang eines neuen Computerzeitalters, in dem sich die Computing-Plattform verändert. Wir wollen alle Nutzer auf die Nvidia-Plattform holen. Tatsächlich basiert alles bei uns auf CUDA (Nvidias Plattform und Programmiermodell für allgemeines paralleles Rechnen). Unsere Ausgangsbasis ist also sehr gut.
Mit dem weiteren Ausbau des Nvidia AI-Ökosystems – ob AI, physikalische AI, AI-Physik, Lebenswissenschaften, Biologie, Robotik oder Fertigungsindustrie – möchten wir, dass diese Ökosysteme auf unserer Plattform entstehen. Das bietet uns eine außerordentlich wertvolle Gelegenheit, auf allen Ebenen des Technologiestapels in das Ökosystem zu investieren.
Verglichen mit früher ist das heutige Nvidia-Ökosystem zudem viel umfangreicher. Früher waren wir im Wesentlichen ein Unternehmen für GPU-basierte Computing-Plattformen; heute sind wir zu einem Anbieter von AI-Computing-Infrastruktur geworden. In allen Bereichen der Computing-Infrastruktur verfügen wir über eigene Plattformen – vom Computing selbst über AI-Modelle, Netzwerke bis hin zu DPU – wir bieten die komplette Computing-Technologie-Stack.
Wie bereits erwähnt, haben wir für jede Branche – ob Unternehmensanwendungen, Fertigung, Industrie, Forschung oder Robotik – jeweils einen eigenen Technologiestapel und investieren kontinuierlich in diese Ökosysteme.
Unsere zukünftigen Investitionsschwerpunkte sind deshalb sehr klar und strategisch ausgerichtet: Wir wollen die Reichweite und den Einfluss des Nvidia-Ökosystems in der Branche kontinuierlich ausbauen und vertiefen.
(Fortlaufende Aktualisierung...)
Verantwortlicher Redakteur: Liu Mingliang
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