Branchenexperten diskutieren die Tokenisierung von Gold, die einen Billionenmarkt für Edelmetalle aktivieren könnte
Huitong Finance am 7. Oktober berichtet—— Auf der Konferenz der London Bullion Market Association diskutierten Branchenexperten die Tokenisierung von Edelmetallen, um große Mengen ungenutzten, bilanziell gehaltenen Goldes zu aktivieren. Die Tokenisierung kann den Prozess der Goldverpfändung vereinfachen, institutionellen Anlegern ermöglichen, Gold als Sicherheiten für Handelsgeschäfte zu verwenden und gleichzeitig die Einstiegshürden für Privatanleger senken sowie das enorme Potenzial des Einzelmarktes erschließen. Experten betonen, dass tokenisiertes Gold immer an physisches Gold gebunden sein muss, auf vertrauenswürdige Verwahrung und klare Eigentumsrechte setzt und als Ergänzung zum bestehenden Goldmarkt dient, wodurch der Wert von Goldanlagen freigesetzt wird.
Gold wird seit Langem als Kernelement von Währungsanlagen betrachtet, doch große Mengen Gold verbleiben lediglich als bilanzielle Vermögenswerte und können von Anlegern kaum weitergehenden finanziellen Nutzen entfalten. Auf der jährlichen globalen Edelmetallkonferenz der London Bullion Market Association schlugen Experten vor, dass die Tokenisierung von Edelmetallen die Nutzungseffizienz von Goldanlagen erheblich steigern und mehr Kapital in den Edelmetallbereich lenken kann.
Vincent Domien, Leiter des Edelmetallhandels bei einer Standard Bank, erklärte im Diskussionspanel, dass die derzeitige Nachfrage institutioneller Anleger nach tokenisiertem Gold zwar noch auf niedrigem Niveau sei, aber sobald die Effizienz der Goldnutzung deutlich verbessert wird, könnte sich die Marktstruktur grundlegend verändern. Er sagte: „Angesichts weiter steigender Goldpreise ist das auffälligste Problem, dass dieses Gold auf den Bilanzen völlig ungenutzt bleibt und seinen Eigentümern keinerlei Wert generiert.“
Aktivierung von bestehenden Goldbeständen: Tokenisierung vereinfacht Verpfändungsprozesse
Vincent Domien erläuterte, dass physisches Gold zwar bereits als Sicherheiten genutzt werden kann, jedoch ist der gesamte operative Prozess äußerst anspruchsvoll und es gibt Einschränkungen hinsichtlich der Lagerorte sowie hohe Verpfändungsabschläge. Mithilfe von Tokenisierung kann Gold künftig leicht übertragen werden, institutionelle Anleger können ihr gehaltenes Gold als Sicherheiten für Swapgeschäfte oder zur Erfüllung von Marginanforderungen einsetzen. Er sagte: „Wenn Gold tokenisiert werden kann, können alle Teilnehmer dieses Asset sofort nutzen, und sein Nutzen würde in kurzer Zeit enorm steigen. Unsere Aufgabe ist, darüber nachzudenken, wie das auf den Bilanzen liegende, ertraglose Gold aktiviert werden kann.“
Mike Oswin, Global Head of Market Structure and Innovation beim World Gold Council, betonte, dass die Aktivierung dieser ruhenden Goldanlagen eine Freisetzung von Sicherheiten im Wert von mehreren Milliarden US-Dollar für die Finanzmärkte ermöglichen könnte. Die verbesserte Nutzungseffizienz von Goldanlagen werde letztlich zu einer steigenden Marktnachfrage führen.
James Willis, Global Head of Precious Metals Sales bei HSBC, ist der Meinung, dass ausgereifte digitale Goldprodukte das Volumen der Goldbestände steigern und Investoren sowie Institutionen dazu anregen werden, häufiger mit Edelmetallen zu handeln und diese zu nutzen. Strukturell konforme Token basieren auf physischen Goldbarren als zugrunde liegendes Asset; je mehr Akzeptanz der Markt gewinnt, desto mehr wird auch die Nachfrage nach physischen Goldbeständen steigen. Er sagte: „Wenn unsere Produktentwicklung erfolgreich ist und wir Marktprodukte schaffen, die neue Anwendungsmöglichkeiten für Gold bieten und einen praktischen Mehrwert haben, ist das ein Vorteil für unser Geschäft. Sobald das Volumen der Goldbestände steigt, werden Marktteilnehmer häufiger Gold handeln und verwenden.“
Für Privatanleger: Erschließung neuer Marktpotentiale
Tokenisierung kann auch die Attraktivität von Gold für Privatanleger erhöhen. James Willis verwies auf die von HSBC in Hongkong eingeführten digitalen Gold-Token als Beispiel; dieses Produkt zog viele neue Kunden an, selbst wenn diese bereits physische Goldbarren, Gold-ETF oder papierbasiertes Gold erwerben konnten. Die einfache Kauf- und Übertragungsfunktion der Token begeisterte vor allem diejenigen Konsumenten, die bislang kein Interesse an traditionellen Goldinvestments hatten.
Mike Oswin erläuterte, dass laut World Gold Council der Umfang der privaten Investmentanlagen zwischen 6 und 7 Billionen US-Dollar liegt, während der Markt für gelagertes Gold und Token nur etwa 50 bis 60 Milliarden US-Dollar umfasst – mit enormem Wachstumspotenzial. Er ergänzte, dass Gold im Trend der Tokenisierung von Vermögenswerten einen einzigartigen Vorteil habe, denn viele Finanzanlagen sind ohnehin elektronische Werte, während Gold als physisches Asset im Tresor lagert. Das Kernthema der Branche ist, wie man mit digitaler Infrastruktur diese physischen Werte aktiviert. Er sagte: „Gold ist ein physischer Wert, gelagert im Tresor, der kontinuierlich verwaltet werden muss. Indem wir mit technologischen Innovationen den Wert dieser physischen Anlagen entfesseln, leisten wir etwas sehr Bedeutendes.“
Unantastbare Grundlage: Vertrauen ist die zentrale Stärke von Gold
Die Experten der Konferenz betonten außerdem, dass beim Vorantreiben der Tokenisierung von Gold das wichtigste Merkmal – das Vertrauen – nicht beeinträchtigt werden darf. Jede digitale Goldbescheinigung muss sich auf physisches Gold beziehen und benötigt eine vertrauenswürdige Verwahrstelle, klar ausgewiesene gesetzliche Eigentumsrechte und einheitliche Branchenstandards. James Chapman, Director bei Hilltop Consulting, stellte fest, dass Inhaber überzeugt sein müssen, dass hinter digitalen Assets echtes Gold steht und sie einen im Recht durchsetzbaren Anspruch auf das Gold besitzen.
Der World Gold Council treibt derzeit ein großvolumiges digitales Goldprojekt voran, das die Vorteile von bilanziell und nicht bilanziell geführten Goldbarren kombiniert. Das Ziel ist, die rechtliche Sicherheit und das Eigentum der bilanziell geführten Barren zu bewahren und zusätzlich Splittung, schnelle Übertragung und Abwicklung bei Vermögenswerten zu ermöglichen. James Chapman betonte, dass das Projekt nicht den bestehenden Goldmarkt ersetzen wolle, sondern eine alternative Ergänzung schaffen soll – einen dritten Weg für Besitz, Übertragung und Abwicklung von Goldbarren.
Vincent Domien erwähnte, dass Investoren durch ETF oder Token long in Gold gehen können, jedoch gibt es deutliche Unterschiede hinsichtlich der Nutzungsoptionen nach dem Erwerb dieser Assets. Er sagte: „Beide Wege ermöglichen eine Long-Position in Gold, aber nach dem Besitz unterscheiden sich die Möglichkeiten zur Nutzung der Assets deutlich.“
Fazit
Zusammenfassend ist die Tokenisierung von Gold weit mehr als nur die Digitalisierung des Edelmetalls; sie setzt durch technologische Innovation den finanziellen Wert des schlafenden Goldes frei und berücksichtigt dabei sowohl die Anforderungen institutioneller als auch privater Investoren. Diese Innovation darf jedoch nie die physische Basis des Goldes verlieren; nur indem die Vertrauenswürdigkeit des Assets bewahrt wird, kann tokenisiertes Gold ganz neue Marktsegmente erschließen.
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