Intel stürzt ab! Q4-Prognose weit unter den Erwartungen, Explosion in israelischer Fabrik, schwache PC-Nachfrage, eingeschränkte Versorgung mit KI-Chips｜Finanzbericht-News
Intel erwartet für das vierte Quartal einen Umsatz von 15 bis 16 Milliarden US-Dollar, während der Markt mit 17 Milliarden US-Dollar rechnet; die optimistischen Erwartungen liegen sogar bei über 18 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte Gewinn pro Aktie wird voraussichtlich 25 Cent betragen, deutlich unter den Markterwartungen von 43 bis 45 Cent. Die Explosion in der israelischen Fabrik im Oktober hat die Produktion unterbrochen. Der CFO erklärte, dass dadurch der Umsatz im vierten Quartal um 300 Millionen US-Dollar sinken werde und die Bruttomarge um etwa 200 Basispunkte gedrückt wird. Im dritten Quartal erzielte Intel einen Umsatz von 16,5 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 21 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Umsätze mit PC-Chips sind um 5 % zurückgegangen; Intel erwartet, dass die Schwäche des PC-Marktes mindestens bis zur ersten Hälfte des Jahres 2027 anhalten wird. Das Geschäft im Bereich Data Center wuchs um 78 %, aber der CEO sagte, dass ein Mangel an AI-Chips die Leistung begrenzt.
Die von Intel veröffentlichten Prognosen für das vierte Quartal liegen deutlich unter den Erwartungen der Wall Street, was zu einem Kurseinbruch von über 20 % im nachbörslichen Handel führte. Eine Explosion in einer Fabrik in Israel, die anhaltende Schwäche des PC-Marktes und der Mangel an Speicherchips stellen gleichzeitig dreifachen Druck dar und stellen die Erzählung einer Erholung dieses Chipgiganten auf eine harte Probe.
Intel veröffentlichte am Donnerstag seine Bilanz und erwartet einen Umsatz von 15 bis 16 Milliarden US-Dollar für das vierte Quartal, während der von Bloomberg zusammengetragene Analystendurchschnitt bei 17 Milliarden US-Dollar liegt, wobei einige Prognosen sogar über 18 Milliarden US-Dollar hinausgehen. Der bereinigte Gewinn pro Aktie soll nur 25 Cent betragen, was weit unter den üblichen Erwartungen von 43 bis 45 Cent an der Wall Street liegt.
Die Ergebnisse des dritten Quartals waren an sich akzeptabel: Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 21 % auf 16,5 Milliarden US-Dollar und entsprach damit weitgehend den Erwartungen; der bereinigte Gewinn pro Aktie lag bei 52 Cent und übertraf die Analystenprognose von 41 Cent.
Allerdings konnten die überzeugenden Quartalsdaten nicht den Schock der schwachen Aussichten ausgleichen, und nach Bekanntgabe der Nachricht fiel der Aktienkurs von Intel nachbörslich um mehr als 22 %.
Explosion in einer israelischen Fabrik: Quartalsumsatzverlust von ca. 300 Millionen US-Dollar
Die Prognosen von Intel für das vierte Quartal wurden durch die Explosion in der Kiryat Gat-Fabrik in Israel stark beeinträchtigt. Der Vorfall ereignete sich im Oktober und führte zum Tod von zwei Mitarbeitern und zur Unterbrechung der Produktion.
Laut einem Bericht von Reuters erklärte Chief Financial Officer David Zinsner im Interview, dass die Explosion voraussichtlich den Umsatz von Intel im vierten Quartal um etwa 300 Millionen US-Dollar vermindern und die Bruttomarge um rund 200 Basispunkte senken wird.
Die Fabrik wurde deshalb für rund zwei Wochen stillgelegt, und das Unternehmen bewertet derzeit die Nutzbarkeit der beschädigten Wafer. "Wir überprüfen immer noch einzeln, welche Wafer nutzbar sind und welche nicht, und müssen beobachten, ob die Auswirkungen langfristiger sein werden", sagte Zinsner.
Er geht davon aus, dass ähnliche Umsatzverluste bis ins erste Quartal des nächsten Jahres andauern werden.
Die Fabrik setzt vor allem bei der Produktion von Datenzentrum-Chips auf Intels 10-nm-Verfahren. Zinsner erklärte, dass das Unternehmen plant, die Hochlauffertigung der Fabrik noch vor dem Wochenende wieder aufzunehmen.
PC-Markt schrumpft bis 2027, Speicherknappheit als zentrales Problem
Abgesehen vom Fabrikunfall stellt die anhaltende Schwäche des PC-Marktes eine tiefgreifende strukturelle Herausforderung dar. Intels Umsatz im Client-Geschäft (PC-Chips) sank im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 5 % auf 8,1 Milliarden US-Dollar und blieb damit unter der Prognose der Analysten von 8,98 Milliarden US-Dollar.
Intel erwartet, dass die Schwäche des PC-Marktes mindestens bis zur ersten Hälfte von 2027 anhält. Für 2026 wird ein Marktvolumenrückgang von 12 % erwartet, für 2027 ein weiterer Rückgang von 10 %.
CEO Lip-Bu Tan führt steigende Speicherpreise als wichtigste Herausforderung für den PC-Markt an. "Meine Vorhersage ist, dass dies 2027 zum gravierenden Problem für alle wird, nicht nur für uns – der gesamte Markt wird betroffen sein", betont Tan.
Die steigende Nachfrage nach AI-Servern erhöht den Verbrauch von DRAM-Speicherchips, was zu Engpässen bei Herstellern wie Samsung, SK Hynix und Micron führt, die Preise steigen weiter, was wiederum die Preise für Laptops und Desktops erhöht und die Endnachfrage dämpft, wodurch indirekt die Auslieferungszahlen von Intel PC-Prozessoren sinken.
Starkes Wachstum im Datenzentrumsgeschäft, Angebotsengpässe begrenzen das Wachstumspotenzial
Trotz dieser Herausforderungen verzeichneten Intels Datenzentrum und AI-Geschäft weiterhin kräftiges Wachstum, mit einem Umsatzanstieg von 78 % auf 7,3 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal, was eine wichtige Stütze für das Gesamtergebnis darstellt.
Die stete Expansion der AI-Servicebereitstellung fördert die Nachfrage nach Intels Universalprozessoren und ebnet dem Unternehmen den Weg in den von Nvidia dominierten AI-Chipmarkt.
Tan räumte jedoch ein, dass er "etwas enttäuscht" sei, weil das Unternehmen die Kundenanforderungen nicht vollständig erfüllen konnte. Er wies darauf hin, dass das Datenzentrumsgeschäft ohne die Stilllegung der Fabrik in Israel und die Knappheit mancher Rohstoffe besser hätte abschneiden können. "Ich bin enttäuscht, dass wir die Bedürfnisse unserer Kunden nicht befriedigen konnten", sagte Tan im Interview.
Die gesamte Bruttomarge von Intel im dritten Quartal lag bei 43 %, aber das Unternehmen erwartet für das vierte Quartal einen Rückgang auf 38 %, wobei die Fabrikexplosion in Israel zu den wesentlichen Belastungen zählt.
Ausbau der Foundry-Strategie, Erhöhung der Investitionen für das Gesamtjahr
Trotz all dieser Herausforderungen behält Intel eine expansive Investitionsstrategie bei. Das Unternehmen hat seine Prognose für die Investitionen im Jahr 2026 von 18 Milliarden US-Dollar (Juli dieses Jahres) auf 20 Milliarden US-Dollar angehoben und erwartet, dass 2027 die Ausgaben weiter "deutlich erhöht" werden, um die Produktionskapazität auszubauen.
Im August sammelte Intel durch Aktienemissionen 23 Milliarden US-Dollar zur Finanzierung des Ausbaus seines Foundry-Geschäfts.
Der Umsatz der Foundry-Sparte stieg im dritten Quartal im Jahresvergleich um 58 % auf 6,7 Milliarden US-Dollar. Die Sparte öffnet ihr Foundry-Geschäft für externe Kunden, wobei der direkte Wettbewerber TSMC ist. Tan sagte, das Unternehmen sei zunehmend zuversichtlich, externe Chip-Hersteller für seine Fabriken gewinnen zu können.
Auch Chief Financial Officer Zinsner erklärte, das Unternehmen werde "weiterhin diszipliniert in Kapazitäten investieren, um Angebot und zukünftiges Wachstum sicherzustellen".
Erholung bleibt ungewiss, Marktvertrauen unter Druck
Seit Lip-Bu Tan im März 2025 die Leitung von Intel übernommen hat, konnte das Unternehmen seine Finanzsituation verbessern, Überkapazitäten abbauen und wichtige externe Investoren wie Nvidia und die US-Regierung gewinnen. Die Aktie verzeichnete im laufenden Jahr einen Anstieg von über 150 %, was die Erwartung widerspiegelt, dass Intel als zentraler Profiteur der AI gelten wird.
Doch die Verfehlung der Prognosen hat diesen Erwartungen einen Dämpfer versetzt. Intel verliert weiterhin Marktanteile an AMD im PC- und Server-Chipsegment und kann die Dominanz von Nvidia im profitablen AI-Beschleuniger-Chipmarkt nicht ernsthaft gefährden.
Obwohl das Unternehmen langfristig optimistisch hinsichtlich der Nachfrage nach seinen Produkten bleibt und verstärkt in neue Anlagen zur Steigerung der Kapazitäten investiert, gibt es weiterhin erhebliche Unsicherheiten bei der Erholung von Intel, solange die technologische Vorherrschaft nicht vollständig wiederhergestellt und das Foundry-Geschäft nicht durch Großkunden validiert ist.
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