Si la Reserva Federal aumenta las tasas de interés esta semana, los préstamos de los ciudadanos estadounidenses estarán bajo presión y los depósitos se beneficiarán.

Informe de HuiTong.com, 15 de septiembre—— Impulsado por el aumento de los precios de la energía y las continuas tensiones entre Estados Unidos e Irán, el mercado espera en general que la Reserva Federal suba esta semana la tasa de los fondos federales en 25 puntos básicos. Esta subida de tasas sería la primera desde hace más de tres años y elevará directamente los costos de los diversos préstamos para los residentes estadounidenses, aumentando la presión sobre las tarjetas de crédito, préstamos de automóviles e hipotecas variables, aunque el impacto difiere según el tipo de préstamo hipotecario. Al mismo tiempo, los rendimientos de los depósitos de los ahorradores podrían mejorar, y la subida de tasas también podría provocar divergencias políticas entre la Reserva Federal y el presidente.

Los observadores del mercado predicen que, en el contexto de los precios elevados de la energía y las persistentes tensiones entre Estados Unidos e Irán, la Reserva Federal anunciará el miércoles, hora local, un incremento de la tasa de los fondos federales en 25 puntos básicos. Para los consumidores comunes, esta subida de tasas aumentará los costos de toda clase de préstamos, en un momento en que los hogares estadounidenses ya enfrentan una considerable presión financiera.

Si se concreta este aumento de tasas, será la primera subida de la Reserva Federal en más de tres años, y este movimiento podría entrar en conflicto con el deseo de Trump de mantener baja la tasa de los fondos federales. La tasa de los fondos federales es la tasa de referencia para los préstamos interbancarios a un día, y los consumidores no toman prestado directamente bajo esta tasa, pero los cambios en la tasa base se transmiten por toda la economía, influyendo en las tasas de los diferentes productos de crédito y depósitos.

El costo del crédito al consumo aumenta en todos los frentes, las tasas de las tarjetas podrían marcar un récord histórico

Con la subida de la tasa de referencia por parte de la Reserva Federal, aumentan los costes de préstamos tanto para empresas como para residentes, lo cual busca enfriar la economía y controlar la inflación; el costo de las hipotecas, préstamos de automóviles y deudas de tarjetas de crédito de los hogares también subirá, aunque el ingreso por intereses de los depósitos aumentará. La mayoría de los créditos al consumo a corto plazo están vinculados a la tasa preferencial, que típico supera en 3 puntos porcentuales a la tasa de fondos federales; las tasas a largo plazo, en cambio, están más influenciadas por factores macroeconómicos como las expectativas de inflación.

La gran mayoría de las tarjetas de crédito tienen tasas variables directamente relacionadas con la tasa base de la Reserva Federal. Cuando sube la tasa de los fondos federales, la tasa preferencial sube en paralelo, y normalmente las tasas de tarjetas de crédito suben en uno o dos ciclos de facturación posteriores. Mark Zandi, economista jefe de Moody's Analytics, afirmó: .



Las tasas de préstamos de automóviles se mantienen fijas después de ser otorgados, pero las tasas de los nuevos préstamos sí se verán afectadas por la subida. Un análisis reciente de WalletHub muestra que, tras una subida de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal, la tasa anual promedio para préstamos de automóviles a 48 meses podría aumentar unos 12 puntos básicos en los próximos meses. Los préstamos estudiantiles federales tienen tasas fijas tras su emisión, pero, según el último resultado de la subasta de bonos del Tesoro a 10 años de mayo, las tasas para los nuevos préstamos estudiantiles federales ya han subido; en cuanto a los préstamos estudiantiles privados, la mayoría adopta tasas variables vinculadas a la tasa LIBOR, la tasa preferencial, o las tasas de bonos a corto plazo. Después de la subida de la Reserva Federal, los intereses para este tipo de prestatarios también aumentarán, y el nivel exacto de aumento dependerá del índice de referencia elegido.

Impacto diferenciado en el mercado hipotecario: hipotecas fijas y variables con sensaciones opuestas

La fijación de precios de hipotecas a largo plazo depende principalmente del rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, que sirve de referencia para la mayoría de las hipotecas. La semana pasada, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años superó el 4,95%, su nivel más alto desde octubre de 2023, lo que llevó a que la tasa promedio de las hipotecas fijas a 30 años superara el 7% por primera vez en más de un año.

Jeff DerGurahian, director de inversiones y economista jefe de LoanDepot, señala: "El hecho de que la Reserva Federal suba las tasas no significa necesariamente que la tasa de las hipotecas fijas a 30 años se incremente en paralelo. Si el mercado ya ha descontado esta subida y la Reserva Federal comunica que es una medida para llevar la inflación de forma estable al objetivo del 2%, los inversores podrían considerar esto una señal positiva para los bonos a largo plazo". Añadió que si la comunicación de la política cumple las expectativas, los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo podrían mantenerse estables o incluso caer, manteniendo así estables las tasas hipotecarias a 30 años. En esencia, lo que hace la Reserva Federal moderando el crecimiento económico ahora es impedir que la inflación se acelere más adelante.

Otros préstamos para vivienda se ven afectados más directamente por la subida de tasas. Las hipotecas de tasa ajustable, conocidas como productos ARM, y las líneas de crédito sobre el valor acumulado de la vivienda (HELOC), están ambas vinculadas a la tasa preferencial. La mayoría de los ARM ajustan la tasa anualmente tras el periodo inicial de tasa fija, mientras que las tasas de las HELOC cambian inmediatamente al variar la tasa base.

Las subidas de tasas no son solo negativas, los ahorros se benefician de mayores intereses

Bajo un entorno de subidas de tasas, lo normal es que los intereses de los depósitos acompañen el aumento de la tasa objetivo de fondos federales, algo fácil de pasar por alto pero favorable para los ahorradores.

El analista económico y fundador de "Hamrick Brief", Mark Hamrick, señala: "El incremento de tasas ofrece un beneficio que a menudo es ignorado por el mercado: los ahorradores tienen la oportunidad de obtener mayores rendimientos por sus depósitos". También recomienda comparar en profundidad tanto para pedir préstamos como para ahorrar, buscando siempre las mejores tasas para evitar cargar con costes de endeudamiento excesivos y maximizar los intereses del ahorro.

Conclusión

En resumen, tras esta subida de la Reserva Federal, el mercado de deuda de los residentes estadounidenses mostrará una clara segmentación. Para productos vinculados a la tasa preferencial, como tarjetas de crédito, préstamos estudiantiles privados e hipotecas variables, la presión de reembolso aumentará rápidamente; el comportamiento de las hipotecas fijas a 30 años dependerá más de cómo interprete el mercado de bonos la política de la Reserva Federal, lo cual es incierto. Aunque la subida de tasas agrava la carga de los deudores, los ahorradores podrán beneficiarse de mayores intereses.

Esta subida de tasas marca la reanudación de los aumentos por parte de la Reserva Federal tras tres años; la comunicación de políticas futura y cualquier divergencia con la Casa Blanca seguirán influyendo en los costos financieros de los estadounidenses y afectarán los mercados globales de activos.