¡El auge del establecimiento de centros de datos de IA atrae la atención de los inversores! Las acciones de Qualcomm (QCOM.US) suben a su máximo en dos meses

Según ha informado el portal financiero Zhihui Finance APP, a medida que los inversores muestran un creciente optimismo hacia la estrategia de Qualcomm (QCOM.US) para ingresar al sector de la infraestructura de centros de datos de inteligencia artificial (AI), este fabricante de chips está ganando cada vez más atención. Qualcomm cerró el martes con una subida del 4,25% hasta los 187,80 dólares, alcanzando su nivel más alto en dos meses, y el miércoles continuó con una leve subida en las operaciones previas a la apertura del mercado.

La semana pasada, Qualcomm anunció un acuerdo de colaboración multigeneracional con Amazon (AMZN.US). Ambas compañías trabajarán conjuntamente para ofrecer chips personalizados, capaces de desplegarse a gran escala en centros de datos de AI y colaborarán en tareas de inferencia de inteligencia artificial. Además, las dos compañías también desarrollarán de manera conjunta soluciones ópticas de interconexión que soporten velocidades de hasta 1.6T, así como tecnologías de próxima generación orientadas al futuro. Según este acuerdo de colaboración a largo plazo, Amazon podría adquirir chips para centros de datos de AI y productos relacionados de Qualcomm por un valor total de hasta 60.000 millones de dólares.

Como parte de esta colaboración, Qualcomm ofreció “warrants”. La compañía otorgó warrants sobre 25 millones de acciones de Qualcomm, con un precio de ejercicio de 161,26 dólares por acción (lo que otorga a Amazon el derecho a comprar acciones a ese precio), equivalentes a un valor de 4.000 millones de dólares, con vencimiento el 3 de septiembre de 2036.

Sin duda, este acuerdo representa una victoria significativa para Qualcomm. La importancia de esta colaboración radica en que, durante mucho tiempo, Qualcomm ha sido vista principalmente como una empresa de chips para teléfonos inteligentes. Su negocio depende en gran medida del mercado de smartphones, que crece más lentamente y es más cíclico en comparación con el de los centros de datos de AI. Además, en los últimos años, debido a diversos factores, el negocio principal de smartphones de Qualcomm ha enfrentado problemas de demanda dispareja. Los inversores también han visto su exposición a negocios con Apple como un lastre, ya que Apple lleva mucho tiempo intentando desarrollar su propio módem.

Al mismo tiempo, en comparación con empresas como Nvidia, Broadcom y otros valores del sector de semiconductores, la participación de Qualcomm en la fiebre de infraestructura de AI de los grandes proveedores de servicios en la nube ha sido relativamente limitada. Por ello, en el actual auge impulsado por la inteligencia artificial, la evolución bursátil de Qualcomm ha quedado por detrás de la mayoría de las acciones del sector de semiconductores.

Este acuerdo con Amazon cambia dicha narrativa, ya que no sólo proporciona a Qualcomm un socio de peso entre los grandes proveedores de servicios en la nube, sino que también abre el camino hacia una diversificación más clara y una menor dependencia del negocio de teléfonos inteligentes. Actualmente, la compañía apunta a cargas de trabajo de inferencia de AI, y su énfasis en la eficiencia energética podría ayudarle a afianzarse en el mercado de centros de datos, lo que ha reavivado el interés de los inversores en sus acciones.

La alianza con Amazon llega en un momento crucial para Qualcomm. En el tercer trimestre, sus ingresos cayeron un 4% hasta los 9.950 millones de dólares, y el beneficio neto disminuyó de 2.670 millones a 2.000 millones de dólares en comparación con el mismo periodo del año anterior, debido a una caída del 20% en ventas de dispositivos móviles, mayores costes y presiones en la cadena de suministro que afectaron a los resultados. La compañía también publicó una previsión de beneficios para el cuarto trimestre por debajo de las expectativas del mercado.

Según datos de Koyfin, de los 37 analistas que cubren a Qualcomm actualmente, 23 recomiendan “mantener” las acciones, 11 sugieren “comprar” o una calificación superior, y 3 aconsejan “vender” o una calificación inferior. El precio objetivo promedio otorgado por los analistas es de 194,13 dólares, lo que implica un potencial alcista del 3,4% en comparación con el último cierre bursátil.

Actualmente, el desempeño de Qualcomm sigue centrado en áreas tradicionales como los smartphones, pero la compañía busca urgentemente transformar su negocio hacia sectores de alto crecimiento como los centros de datos. Qualcomm ha ido adquiriendo empresas como Nuvia y Alphawave para construir sus capacidades en cuatro apartados claves en el sector de centros de datos: ASICs personalizados, conectividad, aceleradores de AI y CPUs para servidores.

En detalle, en el ámbito de los centros de datos, los productos de conectividad son los que más rápido pueden empezar a generar ingresos. Alphawave, adquirida por Qualcomm, ya dispone de capacidad para producir SerDes IP, DSP ópticos 800G y productos relacionados, y los productos de 1.6T podrían lanzarse entre 2026 y 2027. El negocio de ASICs personalizados de Qualcomm, basado en la adquisición de Alphawave Semi, se prevé que lance productos personalizados ASIC en el primer trimestre del año fiscal 2027, siendo esta una de las claves del reciente acuerdo con Amazon.

Cuando Qualcomm anunció anteriormente su incursión en el sector de centros de datos, sus acciones llegaron a superar los 250 dólares. Incluso después de que la dirección de la empresa diera orientación sobre los ingresos de centros de datos para los años fiscales 2027-2029, las acciones retrocedieron de nuevo a la zona de 150-160 dólares. Esto se debe a que el negocio de centros de datos de Qualcomm aún no ha mostrado una contribución de ingresos significativa, lo que ha generado dudas en el mercado. El reciente anuncio de la colaboración con Amazon (que incluye compromisos de compra) sin duda aumentará la certeza sobre el crecimiento del negocio de centros de datos de la compañía.