Goldman Sachs: Honeywell Aerospace (HONA.US) superó las expectativas en los resultados del tercer trimestre, pero aún se necesita tiempo para revertir su situación operativa; mantiene la calificación "neutral".
Goldman Sachs considera que los esfuerzos de Honeywell Aerospace para revertir la situación operativa podrían impulsar una aceleración en los fundamentales en el futuro, pero es posible que un mejor crecimiento y márgenes de ganancia aún tarden varios trimestres en materializarse.
Según informes de Spanish Smart Finance APP, Goldman Sachs ha publicado un informe de investigación en el que mantiene una calificación “neutral” para Honeywell Aerospace Inc (HONA.US) y un precio objetivo de 190 dólares. El banco señala que los ingresos y el beneficio operativo ajustado (EBIT) del tercer trimestre del año fiscal 2026 de HONA superaron el consenso del mercado, y el flujo de caja libre también fue superior a lo esperado, pero el crecimiento orgánico sigue siendo relativamente lento, y las restricciones en la cadena de suministro junto con la reinversión de la empresa ejercen presión sobre los márgenes. Goldman Sachs considera que los esfuerzos de la compañía por revertir su situación operativa podrían impulsar los fundamentos en los próximos trimestres, pero que se necesitarán varios trimestres para que se manifiesten un crecimiento y márgenes mejores.
El informe financiero muestra que los ingresos de HONA en el tercer trimestre fueron de 4.644 millones de dólares, por encima del consenso del mercado de 4.570 millones y de la previsión anterior de Goldman Sachs de 4.555 millones de dólares; los ingresos orgánicos crecieron un 2% interanual. El EBIT ajustado ascendió a 1.161 millones de dólares, superando el consenso del mercado de 1.060 millones y la previsión de Goldman Sachs de 1.128 millones. El flujo de caja libre fue de 500 millones de dólares, superior al consenso del mercado de 413 millones.
Sin embargo, Goldman Sachs también indicó que el beneficio neto ajustado de HONA en el trimestre fue de 703 millones de dólares, ligeramente inferior a su previsión de 707,8 millones; el beneficio por acción ajustado fue de 2,21 dólares, 0,02 dólares por debajo de la estimación de Goldman Sachs de 2,23 dólares.
Por segmentos, los ingresos de Soluciones Electrónicas fueron de 1.784 millones de dólares, un 4,4% más interanual y 74 millones por encima de la previsión de Goldman Sachs; el beneficio operativo fue de 564 millones y el margen de beneficio del 31,6%, un aumento de 170 puntos básicos interanual y superior al 28,8% estimado por Goldman Sachs. Los ingresos del segmento de Motores y Sistemas de Potencia fueron de 1.515 millones, un 2,5% más interanual y 25 millones por encima de la previsión; sin embargo, el beneficio operativo fue de 250 millones, el margen de beneficio del 16,5%, una caída de 370 puntos básicos interanual y por debajo del 19,7% estimado por Goldman Sachs. Los ingresos del segmento de Sistemas de Control fueron de 1.345 millones, una ligera caída del 0,1% interanual y 10 millones por debajo de la previsión de Goldman Sachs; el beneficio operativo fue de 382 millones, margen del 28,4%, mejorando 50 puntos básicos interanual. El margen operativo ajustado de los segmentos fue del 25,0%, por encima del 24,8% estimado por Goldman Sachs, pero por debajo del 25,4% del mismo período del año anterior en 40 puntos básicos.
Desde la perspectiva del mercado final, los ingresos por equipos originales comerciales (OE) crecieron un 7% interanual, con un crecimiento orgánico del 8%, impulsados principalmente por la mejora en la tasa de fabricación de transporte aéreo comercial y el aumento en las ventas de equipos opcionales; los ingresos del mercado de posventa comercial crecieron un 2% interanual, con un crecimiento orgánico del 2%, principalmente debido a la sólida demanda fundamental; los ingresos de defensa y aeroespacial crecieron un 1% interanual, con un crecimiento orgánico del 1%, con contribuciones de la adquisición de CAES y Civitanavi, contrarrestadas por la disminución de ventas internacionales y la finalización de un proyecto gubernamental restringido no relacionado con la aviación.
Los cuellos de botella en la cadena de suministro siguen siendo una variable clave, los márgenes bajo presión a corto plazo
Goldman Sachs enfatizó en el informe que HONA sigue trabajando para resolver los problemas de restricción en la cadena de suministro. La empresa informó que la situación de algunos proveedores mejoró durante el trimestre, y se espera que la producción de proveedores continúe aumentando desde el cuarto trimestre de 2026 hasta 2027, aunque la producción de proveedores restringidos sigue siendo inferior al nivel requerido por HONA.
Goldman Sachs opina que el crecimiento actual de los ingresos de la empresa es relativamente lento y que la constante reinversión en el negocio para abordar los desafíos de la cadena de suministro ejerce cierta presión sobre los márgenes de beneficio. Estos esfuerzos podrían impulsar gradualmente los fundamentos en el futuro, pero es posible que se necesiten varios trimestres para lograr un mejor crecimiento y márgenes.
De cara al futuro, HONA actualizó algunas de sus orientaciones para el año fiscal 2026: el crecimiento orgánico se mantiene entre el 4% y el 5%; el EBIT ajustado en base simulada independiente será de 4.375 a 4.425 millones de dólares, anteriormente la previsión era de 4.350 a 4.450 millones y el consenso del mercado de 4.350 millones; el EPS ajustado en base simulada independiente será de 7,85 a 8,00 dólares, anteriormente era de 7,60 a 7,90 y el consenso del mercado de 7,69; el flujo de caja libre para el segundo semestre de 2026 será de 1.200 a 1.400 millones, frente a la guía anterior de 1.000 a 1.500 y el consenso de 1.090 millones. La empresa señaló que el punto medio de las guías anuales de EBIT y flujo de caja libre se mantiene sin cambios.
Goldman Sachs ajustó simultáneamente sus previsiones financieras para HONA: los ingresos estimados para 2026 pasan de 18.249 a 18.503 millones de dólares, para 2027 se ajustan de 19.436 a 19.496 millones, y para 2028 bajan de 20.875 a 20.807 millones; el EBIT estimado es de 3.544, 4.218 y 4.710 millones respectivamente; el EPS estimado es de 7,91, 8,22 y 9,52 dólares, donde para 2026 se ajusta al alza desde 7,69, y para 2027 y 2028 se reduce desde 8,54 y 9,95. Según las nuevas previsiones, el PER para 2026-2028 será de 19,5x, 18,8x y 16,2x respectivamente; la deuda neta/EBITDA será de 2,8x, 2,3x y 1,7x respectivamente.
Disclaimer: The content of this article solely reflects the author's opinion and does not represent the platform in any capacity. This article is not intended to serve as a reference for making investment decisions.
You may also like
¡DoorDash (DASH.US) supera al Nasdaq en medio de la ola de ventas de acciones tecnológicas! Oficialmente anuncia la adquisición de Instacart por 17.000 millones de dólares, ¿la entrega de supermercados y la publicidad minorista impulsarán la reevaluación de valor?
La integración total de las dos grandes plataformas podría fortalecer la capacidad de competir y negociar en conjunto sobre la economía de entregas, el alcance a los consumidores y la monetización de medios minoristas. Los supermercados que carecen de su propia red de distribución enfrentarán una presión de negociación más evidente; mientras que Walmart y Target, que cuentan con Spark y Shipt respectivamente, serán relativamente más capaces de resistir el impacto.
Perspectiva de resultados | Una apuesta audaz con un PER de 121 veces: Palantir (PLTR.US), si la orientación no es lo suficientemente impresionante, el precio de las acciones podría desplomarse.
Palantir publicó su informe del tercer trimestre después del cierre del lunes. Se espera que los ingresos alcancen los 2.18 mil millones de dólares, un aumento de aproximadamente el 85%. El ajuste al alza de la previsión anual y el crecimiento del negocio comercial son el foco de atención, y la tolerancia al error bajo una valoración elevada es extremadamente pequeña.
BTIG advierte: las acciones estadounidenses han entrado en "territorio desconocido" y el oro podría caer aún más hasta los 3.500 dólares
La baja volatilidad en el mercado de valores estadounidense es en realidad una ilusión creada por una extrema divergencia entre sectores, y la estructura interna es extremadamente frágil. BTIG advierte que el mercado necesita urgentemente una caída de pánico para depurar, el Nasdaq enfrenta al menos una corrección del 8.5% y el S&P 500 podría bajar hasta los 7,300 puntos. Además, los semiconductores han roto su soporte técnico, el sector de la IA podría sufrir por políticas relacionadas con las elecciones, el oro y la plata ya han alcanzado su techo, y el verdadero fondo está aún muy lejos.
¿Hay un “mercado bajista invisible” en las acciones estadounidenses? Las acciones de IA cayeron un 13% en octubre, y el “S&P 500 excluyendo IA” alcanzó un nuevo máximo.
Las acciones relacionadas con la IA han caído más del 13% en conjunto, mientras que el S&P 500 excluyendo los componentes de IA ha subido un 8% y alcanzó un nuevo máximo histórico. Algunas instituciones han llamado a esto un "mercado bajista invisible", considerando que el capital está rotando desde las acciones de IA sobrevaloradas hacia las acciones que no pertenecen al sector de IA. Aunque la volatilidad a corto plazo se ha intensificado, dichas instituciones siguen siendo optimistas sobre las perspectivas del mercado a medio y largo plazo, opinando que la corrección está acumulando impulso para el próximo repunte. Se espera que el mercado en noviembre esté lleno de altibajos.
Crypto prices
More
