El PMI manufacturero ISM de Estados Unidos sube a 55.5 en octubre, superando las expectativas del mercado; el crecimiento de la producción alcanza su nivel más alto en casi cinco años.

Según ha informado la APP de noticias financieras Zhihui Caijing, el sector manufacturero de Estados Unidos aceleró su ritmo de expansión en octubre, con la actividad productiva alcanzando el crecimiento más vigoroso de los últimos cinco años, mostrando que la industria manufacturera estadounidense continúa su recuperación tras un periodo prolongado de estancamiento. No obstante, a pesar del sólido desempeño en producción y pedidos, las presiones inflacionarias, la escasez de materias primas y la incertidumbre geopolítica siguen preocupando a los fabricantes.

Según los datos publicados el lunes por el Instituto para la Gestión de Suministros (ISM), el índice PMI manufacturero de EE.UU. subió un punto porcentual en octubre respecto a septiembre hasta situarse en 55,5, alcanzando el segundo nivel más alto en más de cuatro años y superando todas las previsiones de los economistas encuestados por los medios, salvo una. Un índice superior a 50 indica que la industria manufacturera está en fase de expansión.

Según los subíndices, en octubre el índice de producción manufacturera alcanzó su nivel más alto desde finales de 2021, lo que indica una clara aceleración de la actividad fabril. El índice de nuevos pedidos, que mide la demanda, también subió al nivel más alto desde julio y se mantuvo en zona expansiva, reflejando que la demanda del sector manufacturero sigue siendo sólida.

De este modo, el PMI manufacturero ISM de Estados Unidos ha permanecido en terreno de expansión durante diez meses consecutivos, revirtiendo la tendencia de aproximadamente tres años de debilidad del sector. La recuperación sostenida del sector manufacturero también ha impulsado la contratación empresarial. Los datos muestran que el empleo en las fábricas estadounidenses aumentó por cuarto mes consecutivo en octubre, estableciendo la secuencia de crecimiento más prolongada desde principios de 2022, lo que indica que las empresas están ampliando gradualmente su plantilla para satisfacer la creciente demanda de producción.

El buen desempeño de la industria manufacturera de EE.UU. se debe principalmente al crecimiento económico, la resiliencia de la demanda de los consumidores y el aumento sostenido de la inversión empresarial. Datos previos muestran que la economía estadounidense creció en el tercer trimestre a su ritmo más rápido en un año, siendo la inversión empresarial en centros de datos, infraestructura de inteligencia artificial (AI) y equipos industriales un importante motor de impulso.

Desde la perspectiva sectorial, en octubre, doce sectores manufactureros registraron crecimiento, incluyendo equipos eléctricos, maquinaria, así como computadoras y productos electrónicos. En contraste, los sectores de impresión, fabricación de papel y productos minerales no metálicos experimentaron contracciones.

Cabe destacar que, aunque los datos agregados del sector manufacturero son sólidos, la percepción empresarial sobre el entorno operativo ha venido deteriorándose en los últimos meses. Susan Spence, presidenta del Comité de Encuestas Empresariales de ISM Manufacturero, declaró en una conferencia telefónica con periodistas que los principales retos a los que se enfrentan actualmente los fabricantes siguen siendo las presiones inflacionarias y las restricciones en el suministro de materias primas, agravados por la guerra en Irán y las disputas comerciales con aranceles.

Los comentarios de las empresas muestran que distintos sectores están soportando presiones de costos de diversa magnitud. Un encuestado de la industria química afirmó que “negativo, inflación y pérdidas” son las tres palabras que mejor describen el panorama de compras para 2026. Aunque las ventas son aceptables, las presiones de costos implican que este año no será especialmente bueno.

Un representante del sector de computadoras y productos electrónicos señaló que debido a la persistente incertidumbre en los mercados de Oriente Medio, Europa del Este y China, la demanda global de instrumentos científicos de capital ha disminuido. Al mismo tiempo, las perspectivas en las políticas de financiación científica y las elecciones de mitad de mandato en EE.UU. también han impactado las decisiones de compra de los clientes, motivando a las empresas a optimizar el uso de los equipos existentes en lugar de adquirir nuevos productos.

Empresas del sector de productos metálicos afirman que las políticas económicas de Washington siguen afectando el entorno empresarial, y que sus clientes, debido a la elevada incertidumbre, son reacios a asumir compromisos de compras a largo plazo. Además, las medidas arancelarias de Canadá siguen impactando a las pequeñas empresas estadounidenses que venden productos en el mercado canadiense.

Las industrias de alimentos, bebidas y tabaco se enfrentan a múltiples presiones como la volatilidad de los precios de las materias primas, el aumento de los costos del diésel y la escasez de camioneros, lo que está incrementando aún más los costes de transporte y de adquisición.

No obstante, la construcción de infraestructura de AI sigue generando una sólida demanda para algunas empresas manufactureras. Un encuestado de la industria de maquinaria mencionó que la demanda en los sectores de semiconductores y defensa gubernamental está creciendo rápidamente, y que las empresas se están esforzando para responder a los inesperados aumentos en los pedidos. "La ola de demanda que esperábamos desde hace tiempo finalmente ha llegado", aunque esto también está tensionando las cadenas de suministro globales, prolongando los plazos de entrega y aumentando los precios, e incluso algunos productos están sufriendo retrasos en el suministro similares a los de la pandemia.

Otra empresa de fabricación de maquinaria señaló que la demanda de data centers, infraestructura crítica y renovación de las redes municipales de agua sigue impulsando el crecimiento del negocio, y que el sector minero también mantiene una demanda fuerte. Otros fabricantes destacan que todas las materias primas utilizadas en la construcción de AI y data centers enfrentan escasez de oferta y subidas de precios.

Estos comentarios empresariales evidencian que el auge inversor en AI está impulsando el crecimiento de la producción y los pedidos manufactureros, pero también está exacerbando los desequilibrios entre oferta y demanda en ciertas materias primas y productos industriales.

Mientras tanto, el sector manufacturero estadounidense sigue enfrentando fuertes presiones inflacionarias. El indicador de inflación preferido por la Reserva Federal aumentó un 3,6% interanual en septiembre, claramente por encima del objetivo del 2% fijado por el banco central.

El informe ISM revela que en octubre los fabricantes siguieron teniendo que lidiar con precios elevados de las materias primas y plazos de entrega más largos de los proveedores. Aunque el índice de precios manufactureros retrocedió hasta 75,2 respecto a septiembre, todavía se encuentra por encima de los niveles previos al estallido del conflicto en Oriente Medio, lo que implica que la presión sobre los costos empresariales aún no se ha aliviado de manera sustancial.

El economista de Bloomberg Economics, Andrew Sacher, señaló que el sector manufacturero estadounidense ha empezado el cuarto trimestre con un impulso mucho más fuerte de lo esperado, al tiempo que la presión inflacionaria sectorial se ha atenuado ligeramente. Señaló que el informe ISM de octubre no muestra que la reciente volatilidad en las acciones relacionadas con AI tenga su origen en una debilidad de la actividad económica real.

En resumen, el desempeño del sector manufacturero estadounidense en octubre refleja que la demanda económica sigue mostrando una considerable fortaleza, especialmente por el impulso proveniente de la AI, los data centers y la inversión industrial. No obstante, los altos precios de las materias primas, los cuellos de botella en las cadenas de suministro y la incertidumbre en las políticas comerciales podrían limitar la expansión adicional de las empresas y mantener la presión inflacionaria durante algún tiempo más.