Arthur Hayes predice que Bitcoin podría alcanzar los $3.4 millones para 2028
Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, ha esbozado un escenario audaz en el que Bitcoin podría alcanzar los 3.4 millones de dólares en los próximos tres años. Su proyección, compartida en un ensayo reciente, se basa en la posibilidad de una expansión monetaria agresiva si una segunda administración de Trump implementa el control de la curva de rendimientos (YCC) e inyecta un crédito masivo en la economía estadounidense.
Control de la Curva de Rendimientos y Expansión Monetaria
Hayes traza paralelismos entre la economía estadounidense moderna y el período de la Segunda Guerra Mundial, cuando la Reserva Federal limitó los rendimientos de los bonos para financiar el gasto militar. Entre 1942 y 1951, la Fed fijó los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo en 0,675% y los de largo plazo en 2,5%. Esto permitió al gobierno endeudarse a bajo costo mientras dirigía el crédito hacia la industria bélica.
En su opinión, el equipo de políticas de Trump, liderado por el financiero William “Buffalo Bill” Bessent, podría seguir un camino similar. Si la Fed cae bajo una influencia política más fuerte, podría limitar los rendimientos bajando los intereses sobre las reservas y comprando bonos del Tesoro en grandes cantidades. El resultado sería un fuerte aumento en el balance de la Fed y un auge en el crédito disponible. Arthur Hayes sostiene que este enfoque se asemejaría a “manipular la curva de rendimientos” para canalizar crédito hacia la fabricación de defensa y la industria pesada, potencialmente alimentando campañas geopolíticas.
Lecciones del Estímulo por COVID
Para estimar el impacto, Hayes hace referencia a la respuesta ante la pandemia de COVID-19. En ese momento, la Fed compró alrededor del 40% de toda la deuda del Tesoro emitida y el crédito bancario se expandió en 2.5 billones de dólares. Usando esto como referencia, proyecta que un programa de YCC impulsado por Trump podría generar 15.2 billones de dólares en nuevo crédito para 2028. La suposición clave en su modelo es la sensibilidad de Bitcoin al crecimiento del crédito. Durante la pandemia, Bitcoin subió en línea con la expansión monetaria, mostrando una correlación aproximada de 0,19 entre el crecimiento del crédito y el aumento porcentual del precio. Aplicando esa pendiente a su proyección de 15 billones de dólares, se obtiene un precio de Bitcoin de 3.4 millones de dólares.
Una Apuesta Direccional, No una Predicción Exacta
Arthur Hayes enfatiza que la cifra no debe verse como un pronóstico preciso. En cambio, la presenta como una guía direccional. La idea central es que Bitcoin prospera en entornos de expansión monetaria sin control, mientras que las monedas fiduciarias pierden poder adquisitivo. Admite que el número es especulativo, pero insiste en que la tendencia es clara: “Mi objetivo es acertar en la dirección y estar seguro de que estoy apostando al caballo más rápido”.
Escepticismo sobre el Impacto en el Mercado
A pesar de la cifra llamativa, Hayes también modera las expectativas. No afirma que Bitcoin definitivamente alcanzará los 3.4 millones de dólares. En cambio, sostiene que subirá significativamente por encima de su nivel actual de aproximadamente 115,000 dólares si se inyectan billones de dólares en la economía. Arthur Hayes además señala que los bancos centrales extranjeros son menos propensos a comprar deuda estadounidense hoy que en el pasado, lo que significa que la Fed podría tener que absorber una proporción aún mayor. En su opinión, esto aumenta la probabilidad de una impresión de dinero agresiva, un contexto que ve como alcista para Bitcoin.
Bitcoin como la “Pista Más Fuerte”
Para Hayes, la conclusión más amplia es que Bitcoin sigue siendo la mejor cobertura contra el exceso monetario. En un entorno donde los gobiernos recurren a la represión financiera y al crédito ilimitado para sostener sus agendas, sostiene que Bitcoin se destaca como un activo escaso y no soberano. Wu Shuo, un comentarista chino de blockchain, resumió el ensayo de Hayes y señaló que el verdadero objetivo de Arthur Hayes no era impresionar con un precio objetivo, sino reforzar la tesis de que Bitcoin supera a los activos tradicionales cuando la expansión monetaria se vuelve inevitable.
Perspectivas
La proyección de Hayes de un Bitcoin a 3.4 millones de dólares tiene menos que ver con precisar una cifra y más con resaltar las tendencias macroeconómicas. Si el control de la curva de rendimientos y la expansión de crédito a gran escala se materializan bajo una administración Trump, Arthur Hayes cree que Bitcoin será el principal beneficiario. Ya sea que su cifra de 3.4 millones de dólares resulte correcta o no, el mensaje subyacente es consistente: en un mundo de impresión de dinero sostenida, Bitcoin sigue siendo, en palabras de Hayes, “el caballo más rápido”.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
El jefe de fondos de cobertura de Goldman Sachs: Las "opciones de cero días" están suprimiendo la volatilidad de las acciones estadounidenses, la tecnología y la energía siguen siendo las mejores opciones.
El S&P 500 ha registrado movimientos intradía inferiores al 1% durante 27 jornadas consecutivas, marcando el período de menor volatilidad desde la pandemia. Goldman Sachs advierte que esta “calma” es consecuencia de estrategias en opciones con vencimiento diario que están forzando la estabilidad en el mercado, y que ante cualquier catalizador, la volatilidad comprimida podría liberarse de manera abrupta. Al mismo tiempo, aumentan las expectativas de una suba de tasas en septiembre, el ánimo del mercado cae a su nivel más bajo del año y persisten riesgos sobre la sostenibilidad fiscal. ¿Cuánto tiempo más seguirá calentándose esta “olla de agua” antes de hervir?
¿Está por llegar una nueva ola de ventas? El rival más fuerte del mercado alcista de IA finalmente aparece: El "ancla de precio de los activos globales" supera el nivel clave del 5%.
Después de que el rendimiento del bono estadounidense a 10 años volvió a superar la barrera clave del 5%, es más probable que se inicie un período de consolidación en niveles altos y una aceleración en la divergencia del desempeño de los activos. Especialmente antes de que el impacto energético y el gran déficit fiscal de Estados Unidos se alivien notablemente, todavía no se dan plenamente las condiciones para que los rendimientos caigan rápidamente como ocurrió a finales de 2023.
Anthropic publica nuevamente: ¿Cómo será la economía en la era de la IA?
El equipo de economía de Anthropic publicó un modelo de escenarios económicos relacionados con la IA, centrado en tres guiones: un crecimiento moderado y gradual, una transformación significativa que duplica el PBI, y un escenario extremo donde el crecimiento anual es del 15% pero una gran cantidad de trabajadores del conocimiento pierden su empleo. El modelo considera el trabajo como "paquetes de tareas", analizando los efectos de mejora y sustitución de la IA para diferentes tipos de tareas. Anthropic enfatiza que la imagen económica de 2030 no está definida, y que lo clave es garantizar que los beneficios de la IA se compartan ampliamente.
“La nueva agencia de prensa de la Reserva Federal”: Walsh no tiene margen para no subir las tasas, la confianza en Trump está siendo puesta a prueba.
Nick Timiraos considera que, tras un IPC de agosto mayor al esperado, la probabilidad de que la Reserva Federal suba las tasas esta semana se ha disparado, y la postura dura de Waller frente a la inflación lo ha dejado prácticamente "sin margen de maniobra". Si se suben las tasas siete semanas antes de las elecciones, la decisión de Waller pondrá a prueba directamente cuánto tiempo puede durar la "confianza" que Trump le tiene. Antes, Waller mantenía el equilibrio entre la Casa Blanca y la Reserva Federal con una estrategia de "hablar menos y evitar la confrontación", pero después de esta reunión, el silencio ya no será un escudo.
Precios de las criptos
Más
