Notas clave
- El mercado cripto perdió casi todas las ganancias de 2025 tras una caída del 20% desde su pico de $4.4T.
- Primer octubre en rojo desde 2018, impulsado por una liquidación de $19B.
- A pesar de la venta masiva, el apalancamiento y la actividad de las ballenas muestran confianza en el mercado.
Después de un comienzo récord en 2025, el mercado de criptomonedas acaba de atravesar su primer octubre en rojo desde 2018, borrando casi todas las ganancias del año. En su pico del 6 de octubre, la capitalización total del mercado cripto alcanzó los $4.4 trillones, pero una rápida caída del 20% desde entonces dejó al mercado apenas un 2.5% arriba en lo que va del año.
La tendencia bajista comenzó con la liquidación repentina de $19 billones en posiciones apalancadas. Bitcoin, que había subido hasta un 35% a principios de año tras las políticas pro-cripto del presidente Donald Trump, se desplomó un 8% esta semana, cayendo por debajo de su media móvil de 200 días por primera vez desde 2022.
Binance Research: Un histórico octubre en rojo, no un mercado roto
Según el informe de noviembre de Binance Research, en octubre la dominancia de Bitcoin BTC $100 630 volatilidad 24h: 1.2% Capitalización de mercado: $2.01 T Vol. 24h: $87.09 B subió al 59.4% el mes pasado, mientras que el apetito institucional por Ethereum ETH $3 285 volatilidad 24h: 0.3% Capitalización de mercado: $396.17 B Vol. 24h: $38.22 B se mantuvo sólido.
A pesar de la fuerte caída del 6.1% en la capitalización total del mercado, el apalancamiento volvió a subir más de un 10% hasta el 5.77% al final de octubre. El analista Ali Martinez afirmó que “el mercado no está roto. Está madurando”.
Acabo de revisar el informe de noviembre de Binance Research. ¡Realmente sólido!
– Acabamos de pasar por el primer octubre en rojo desde 2018.
– El apalancamiento se recuperó rápido y el sentimiento se mantuvo fuerte.
– BTC cayó un -3.69% y BNB incluso ganó un 6%.
– x402 superó las 720,000 transacciones diarias,… https://t.co/ud5feG567C pic.twitter.com/eWnVXou7pw— Ali (@ali_charts) 7 de noviembre de 2025
Curiosamente, las monedas de privacidad y los proyectos blockchain vinculados a IA se volvieron alcistas en medio de la reciente venta masiva. Binance Research destacó un aumento del 160% en la actividad de la red de Zcash, superando a Monero por primera vez.
Movimientos de ballenas e ingresos a ETF
Los datos on-chain confirman que las ballenas, los 10 principales depositantes de Bitcoin en exchanges, han estado relativamente quietos. Esto sugiere que la reciente volatilidad podría representar la calma antes de la tormenta, según un colaborador de CryptoQuant.
Proporción de ballenas en exchanges de Bitcoin | Fuente: CryptoQuant
La “Exchange Whale Ratio” se mantiene estable, lo que significa que los grandes tenedores están esperando señales direccionales más fuertes. Al mismo tiempo, tras seis días consecutivos de salidas de ETF, los ETF spot de Bitcoin y Ether registraron ingresos de $253 millones el 6 de noviembre, mostrando señales tempranas de estabilización.
Lo que el mercado necesita para un regreso al riesgo
El analista Axel Adler Jr. explicó que para que el cripto vuelva a una fase sostenida de apetito por el riesgo, deben alinearse ciertas combinaciones de factores. Los rendimientos de los UST deben estabilizarse, los índices de volatilidad (VIX) deberían comprimirse hacia 14–16, y el impulso alcista del oro debería desvanecerse.
Para que el mercado vuelva al riesgo, no necesita solo una buena noticia, sino un cambio sostenido en una combinación de señales en varios frentes. Los rendimientos de UST deben estabilizarse o retroceder, dando confianza al mercado. Al mismo tiempo, el VIX debería comprimirse a 14-16, el crédito… pic.twitter.com/OfCHA7ojOh
— Axel 💎🙌 Adler Jr (@AxelAdlerJr) 7 de noviembre de 2025
Según el analista, una reducción de la dependencia de los refugios seguros impulsaría los activos de riesgo, como Bitcoin. Dijo que Bitcoin debe defender el soporte clave alrededor de $100,000 y los ingresos a ETF spot deben continuar para confirmar el regreso alcista.
Adler Jr. también agregó que BTC debería restablecer su correlación con los activos de riesgo más amplios para disfrutar de un repunte sostenido.
“Cuando 3-4 de estos componentes se cumplen simultáneamente durante al menos 1-2 sesiones sin nuevos shocks, eso es un riesgo sostenible emergente”, explicó Adler.
