La demande institutionnelle pour Ethereum peut-elle compenser les traders d’options baissiers ?
Les experts soulignent une divergence marquée entre l'activité baissière des options sur Ethereum et les flux institutionnels haussiers.
La deuxième plus grande crypto-monnaie par capitalisation boursière a vu l'intérêt ouvert perpétuel diminuer de 2 %, passant de 24.6 billions de dollars à 24.1 billions de dollars depuis le 1er septembre, selon Coinanlyze. L’orientation haussière de Bitcoin sur la même période, cependant, est confirmée par une augmentation de l'intérêt ouvert.
La position baissière sur Ethereum est évidente dans les données de Deribit, qui montrent « une forte augmentation de l'intérêt ouvert sur les puts depuis la fin août », a déclaré Andrew Melville, responsable de la recherche chez la plateforme d'analyse des dérivés crypto Block Scholes, à Decrypt.
Cette ruée vers la protection modifie visiblement le marché et a entraîné une augmentation du prix des paris baissiers par rapport aux haussiers, a expliqué Melville. Cette tendance, qui a commencé avec Bitcoin, s'est désormais étendue à Ethereum, indiquant que les investisseurs d'Ethereum deviennent de plus en plus prudents.
Sean Dawson, responsable de la recherche chez Derive, a déclaré à Decrypt que la couverture baissière se concentre sur des objectifs de prix et des échéances spécifiques.
« Pour ETH à l'échéance du 12 septembre, nous voyons près de 10 % du volume au cours des 48 dernières heures sur les puts à 3 600 $ et 3 800 $, alors que les traders se préparent à une forte correction », a-t-il déclaré.
En regardant plus loin, Dawson a observé un regroupement du volume des puts autour des strikes à 4 000 $ et 5 000 $ pour l'échéance du 26 septembre, indiquant une attente d'une correction plus modérée d'ici la fin du mois.
« Globalement, la posture sur Ethereum est baissière et signale une correction modérée d'ici la fin du mois », a déclaré Dawson, une position qu'il contraste avec une perspective modérément haussière pour Bitcoin, selon le précédent rapport de Decrypt.
Le flux net d'Ethereum est tombé à 183 ETH après avoir enregistré une entrée de 348 236 ETH le 25 août, selon les données de Dune. Cette baisse indique que les investisseurs ont retiré leurs actifs alors qu'Ethereum est retombé de son nouveau sommet historique du 24 août à 4 955 $, signalant une possible prise de bénéfices coïncidant avec la baisse de 12 % d'Ethereum depuis lors.
La deuxième plus grande crypto-monnaie s'échange actuellement à 4 368 $, selon les données de CoinGecko.
La comparaison entre la position défensive sur les marchés d'options et la vague de unstaking avec les flux haussiers des ETF met en évidence un fossé croissant.
Les flux d’ETF (exchange-traded fund) pour Ethereum témoignent de la confiance, avec des flux atteignant 3.87 billions de dollars en août et 1.08 billion de dollars supplémentaires arrivés rien que la semaine dernière, selon les données de SoSoValue.
En comparaison, cette performance surpasse largement celle des ETF Bitcoin, qui ont enregistré des sorties nettes de 751.12 millions de dollars en août malgré une entrée positive de 440.71 millions de dollars la semaine dernière.
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