Bitcoin est resté bloqué sous les 100 000 $. Les traders sont perplexes. Les analystes sont divisés. Et les fans de crypto oscillent entre espoir et frustration. Mais selon Matt Hougan, CIO chez Bitwise, ce ralentissement ne signifie pas que le marché haussier est terminé. En fait, il pense qu’il s’agit d’un moment rare sur le marché qui pourrait être retenu comme l’un des tournants les plus importants de l’histoire de Bitcoin.
Les retards gouvernementaux ont ralenti la dynamique
Une partie de la pause provient de la fermeture temporaire des opérations du gouvernement américain. Pendant cette période, de nombreuses approbations, dépôts d’ETF et documents liés à la crypto ont été retardés. Des produits comme les ETF XRP, Litecoin, Solana et Hedera ont été techniquement approuvés, mais les nouveaux dépôts ne pouvaient pas avancer.
Maintenant que les activités gouvernementales ont repris, Hougan s’attend à une vague d’approbations de nouveaux ETF, de lancements de produits et d’accès institutionnel. Selon ses mots, ce n’est « que des vents favorables » pour la crypto. En d’autres termes, le marché pourrait bientôt bénéficier d’un sérieux coup de pouce.
Le « mur psychologique » des 100 000 $
Même avec de bonnes nouvelles, Bitcoin continuait d’atteindre les 100 000 $ avant de rebondir. Pourquoi ? Hougan explique que ce niveau est devenu un jalon psychologique. De nombreux détenteurs de longue date, dont certains n’avaient jamais vendu auparavant, ont décidé qu’il était enfin temps de prendre partiellement leurs profits.
Fait intéressant, une grande partie de ces ventes n’est même pas apparue directement dans les transactions Bitcoin. À la place, les détenteurs ont utilisé des options pour vendre le potentiel de hausse, ce qui leur a permis de réaliser des profits sans déclencher d’impôts. Mais l’effet a été le même : moins d’élan haussier. On peut voir cela comme une vague cachée de ventes qui a ralenti le prix.
Fatigue crypto et traumatisme des cycles
Les investisseurs portent encore les cicatrices émotionnelles des krachs passés — de FTX aux meme coins qui se sont effondrés. Ceux qui ont survécu à plusieurs cycles depuis 2013 sont particulièrement prudents, cherchant à éviter un nouveau marché baissier de plusieurs années. Cette peur a freiné les gros paris et maintenu l’énergie haussière à un niveau bas.
L’absence d’un boom clair des altcoins a également affaibli le sentiment général du marché, réduisant l’enthousiasme et l’activité de trading.
Toujours optimiste, mais patient
Malgré la pause, Hougan n’est pas inquiet. Il ne pense pas que Bitcoin ait atteint son sommet définitif. Il estime que l’ancienne théorie du cycle de quatre ans s’estompe et que le marché commencera à réagir à de nouveaux fondamentaux : davantage d’argent institutionnel, une réglementation plus claire, des actifs tokenisés et un accès mondial aux ETF.
Il qualifie même cette période de « cadeau pour les investisseurs à long terme », car la force sous-jacente du marché est plus solide que jamais. Une fois que la pression vendeuse restante se dissipera et que la demande institutionnelle se manifestera, Bitcoin pourrait entrer dans une phase de forte hausse — prenant les sceptiques par surprise.
