Les règles de trésorerie crypto de MSCI pourraient entraîner 15 milliards de dollars de ventes forcées
Les sociétés de trésorerie crypto pourraient être contraintes de vendre jusqu'à 15 milliards de dollars en crypto si le Morgan Stanley Capital International Index (MSCI) poursuit son intention de les exclure de ses indices.
BitcoinForCorporations, un groupe menant campagne contre la proposition du MSCI, a estimé des sorties de fonds comprises entre 10 et 15 milliards de dollars sur la base d'une « liste préliminaire vérifiée » de 39 sociétés dont la capitalisation boursière totale ajustée au flottant s'élève à 113 milliards de dollars.
Il a ajouté que l'analyse de JPMorgan estimait que Strategy de Michael Saylor pourrait voir 2,8 milliards de dollars de sorties si elle était retirée du MSCI. Cette société de trésorerie Bitcoin représente 74,5 % de la capitalisation boursière totale ajustée au flottant impactée.
Les analystes ont calculé que les sorties potentielles pourraient atteindre 11,6 milliards de dollars pour l'ensemble des sociétés concernées. Un tel volume de sorties exercerait une pression supplémentaire à la vente sur les marchés crypto, qui sont déjà en tendance baissière depuis près de trois mois.
La lettre de pétition de BitcoinForCorporations comptait 1 268 signatures au moment de la rédaction.
Le bilan n'est pas un indicateur équitable
Le MSCI a annoncé en octobre qu'il consultait la communauté des investisseurs pour savoir s'il devait exclure les sociétés de trésorerie crypto dont la majorité du bilan est en crypto.
Les indices du MSCI servent de références essentielles qui déterminent quelles sociétés les fonds d'investissement passifs doivent détenir, rendant les décisions d'inclusion très importantes pour l'accès des entreprises au capital.
Cependant, BitcoinForCorporations a déclaré qu'un indicateur basé sur le bilan n'est pas équitable pour juger une société.
« Un seul indicateur de bilan ne peut pas refléter si une société est une entreprise opérationnelle. La règle retirerait des sociétés même lorsque leurs clients, revenus, opérations et modèle économique restent inchangés. »
Ils ont ajouté que le MSCI devrait « retirer la proposition et continuer à classer les sociétés en fonction de leur véritable modèle économique, de leur performance financière et de leurs caractéristiques opérationnelles. »
Les conclusions finales du MSCI seront annoncées d'ici le 15 janvier, et la mise en œuvre proposée sera incluse dans la révision des indices de février 2026.
Des objections croissantes à la proposition
Plusieurs grands acteurs du secteur ont récemment exprimé leurs objections à la proposition du MSCI.
Le 5 décembre, Strive, coté au Nasdaq, a exhorté le MSCI à « laisser le marché décider » s'il souhaite inclure les sociétés détenant du Bitcoin dans leurs investissements passifs.
Quelques jours plus tard, Strategy a déclaré dans une lettre que le changement de politique proposé introduirait un biais du MSCI contre la crypto en tant que classe d'actifs, plutôt que de voir la société d'indices agir comme un arbitre neutre.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
UBS : La volonté des entreprises américaines d'investir en Capex rebondit après avoir touché le fond, l'impact économique d'une nouvelle hausse des taux pourrait être limité
UBS estime que les investissements traditionnels américains sont depuis longtemps en berne et à des niveaux bas, avec un espace limité pour de nouvelles hausses de taux. Parallèlement, la croissance du flux de trésorerie des entreprises atteint 25 %, ce qui leur donne une abondance de fonds internes et pourrait atténuer l'impact des taux d'intérêt sur les dépenses en capital (Capex). Alors que la volonté d'investir en capital rebondit depuis des niveaux historiquement bas, les investissements hors IA montrent également des signes de stabilisation. Les investissements des entreprises américaines pourraient entrer dans une phase de redressement.
Au moment où Nscale dépose son dossier, Bernstein analyse le cloud de puissance de calcul de l’IA : CoreWeave (CRWV.US) sous-performe, IREN (IREN.US) surperforme.
La nouvelle étoile montante britannique de l'IA Nscale a officiellement déposé son prospectus S1 vendredi dernier. Ce document tant attendu par le marché offre une nouvelle référence pour Bernstein afin d'analyser le modèle commercial, les barrières à l'entrée et les risques potentiels de la nouvelle génération de cloud de puissance de calcul.
Un cadre de Dell : « L’IA déléguée est différente cette fois-ci, la pénurie de composants clés (principalement la mémoire et les disques durs HDD) pourrait durer plus de 5 ans »
Jeff Clarke, directeur des opérations chez Dell Technologies, a déclaré que l’IA agent augmente continuellement les besoins en calcul et en stockage en prenant en charge davantage de tâches, ce qui différencie le cycle actuel des infrastructures d’IA des cycles traditionnels de renouvellement du matériel. D’ici 2030, la puissance de calcul des centres de données devrait augmenter de 200 gigawatts, la génération de tokens d’inférence devrait être multipliée par 87, et la demande en infrastructures devrait continuer de s’étendre.
Morgan Stanley soutient Meta (META.US) : l’écosystème Muse poursuit son expansion, les lunettes VR pourraient devenir un nouveau moteur de croissance en 2027.
Morgan Stanley maintient sa recommandation "surpondérer" sur Meta avec un objectif de cours de 775 dollars et continue de l’inclure parmi ses valeurs préférées.
Prix des cryptos
Plus
