Anthropic a un nouveau modèle – Les actions des entreprises de logiciels vont le détester

Le prix de l'action SpaceX a bondi de 9,1 % vendredi. Lors de la conférence d'investissement Barron, Elon Musk a prédit une croissance de 70 % du chiffre d'affaires au quatrième trimestre par rapport au trimestre précédent et a réaffirmé l'objectif d'atteindre un chiffre d'affaires annualisé de 100 milliards de dollars cette année, avec une prévision de dépasser 500 milliards de dollars d'ici fin 2027. De plus, la part des contrats gouvernementaux passera de 16,6 % à moins de 10 %. Toutefois, malgré ce rebond à court terme, l'action accuse encore une baisse cumulative de plus de 28 % au cours du dernier mois.

Jeudi, le marché américain a connu une forte vente dans le secteur de l’IA, avec CoreWeave, Nebius et IREN chutant respectivement d’environ 10 %, 15 % et 17 %. Après la clôture, IREN a publié des résultats financiers supérieurs aux attentes et les revenus de son activité de AI Cloud ont fortement augmenté. Combiné au rebond technique des valeurs technologiques vendredi, lors de l’ouverture du marché américain, CoreWeave a progressé de 9,3 %, IREN de 24,6 % et Nebius de 13,7 %. Plus tard dans l’après-midi, les médias américains ont rapporté que Microsoft ne renouvelait pas une partie de ses capacités de calcul louées chez Oracle, ce qui a de nouveau affecté le sentiment du marché, et le secteur Neocloud a vu sa hausse se restreindre.

Privorotsky, responsable du trading Delta One chez Goldman Sachs, tend à comparer la récente chute avec le choc de liquidité de la crise de 1998 de la société Long-Term Capital Management (LTCM), lorsque les fondamentaux de la croissance économique américaine étaient solides. Une fois la liquidité revenue et la Fed ayant baissé ses taux, le marché a rapidement récupéré ses pertes. Cependant, le marché actuel ne bénéficie pas du soutien d'une baisse des taux de la Fed. Privorotsky souligne également que le véritable problème de l'IA aujourd'hui est de savoir si les revenus pourront finalement correspondre au capital investi, une question qui reste sans réponse.

Après le rapport sur l’emploi non agricole, les traders ont parié que la probabilité d’une hausse des taux en décembre a atteint 85 % à un moment donné. Les professionnels de Wall Street estiment que ce rapport offre une marge pour de nouvelles hausses de taux, réinstaurant la pression à la hausse alors que, après les élections de mi-mandat, le marché craint que le ralentissement de la construction de l’IA puisse affaiblir les attentes de hausse. Certains restent prudents face à une possible hausse des taux en décembre en raison de la volatilité boursière et des perspectives d’investissement dans l’IA, qui pourraient peser sur la Fed. « Le nouveau journal de la Fed » considère que le rapport n’a pas ébranlé l’évaluation de la croissance économique et de l’inflation par la Fed ; la liquidation d’actifs liés à l’IA pourrait devenir une nouvelle variable pour la décision de décembre. Il convient de prêter attention à savoir si Waller accorde plus d’importance aux données d’emploi retardées ou aux signaux prospectifs du marché.