Les tensions entre les États-Unis et l’Iran arrivent au pire moment pour la BNS
La situation actuelle de rattrapage est que la Suisse se retrouve une fois de plus confrontée à des pressions déflationnistes. Bien que le pays ne soit pas encore en territoire déflationniste, les inquiétudes grandissent alors que les pressions inflationnistes se sont considérablement atténuées au cours du second semestre de l'année dernière. Les prix de base tiennent encore le coup, mais il semble que ce ne soit qu'une question de temps avant que le problème ne devienne plus important qu'il ne l'est actuellement.
Et pour la Banque nationale suisse (SNB), la banque centrale ne souhaite absolument pas retomber dans le piège de devoir recourir à nouveau à des mesures de politique monétaire non conventionnelles. Lorsque cela s'installe, on a déjà vu à quel point il peut être difficile d'en sortir. La pandémie de Covid leur avait offert une carte de sortie de prison, mais celle-ci a désormais expiré alors que l'ère de la déflation semble sur le point de revenir.
Pour aggraver la situation de la banque centrale suisse, un franc plus fort rend la situation encore plus difficile. Cela ne fait qu'ajouter à l'impact déflationniste et place la SNB dans une position délicate alors qu'elle tente d'éviter un retour à des taux d'intérêt négatifs.
La paire EUR/CHF est moins évoquée ces dernières semaines mais mérite pourtant d'être surveillée :
La SNB semblait avoir fixé une limite auparavant lorsque la paire de devises avait atteint le niveau de 0,92, mais celle-ci a cédé fin janvier. Et nous voyons le franc continuer à progresser alors que la paire se rapproche désormais de 0,91.
La grande question est de savoir où la SNB fixera la prochaine limite en matière d'intervention pour limiter la force du franc ? Et jusqu'où est-elle prête à aller contre le sentiment du marché ?
Dans ce contexte, l'escalade des tensions américano-iraniennes tombe à un moment peu opportun pour la banque centrale. Au milieu du discours sur la dédollarisation et alors que le yen fait face à ses propres problèmes internes, le franc est la seule valeur refuge pour les cambistes en quête de sécurité.
Et cela ne fera que renforcer la pression baissière sur l'EUR/CHF, qui atteint déjà des niveaux historiquement bas cette semaine. Cela ajoutera encore aux difficultés de la SNB pour gérer son mandat en matière d'inflation. Et, à terme, elle pourrait être amenée à envisager des taux négatifs pour dissuader davantage le renforcement du franc tout en faisant face aux pressions déflationnistes.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Alors que la controverse autour de l’IA s’intensifie, les fonds spéculatifs achètent des actions technologiques à un rythme inédit depuis 15 mois.
Les fonds spéculatifs ont enregistré des achats nets d'actions américaines TMT lors de 10 des 11 dernières séances, reconstruisant leurs positions longues sur la technologie à la vitesse la plus rapide en 15 mois. Cependant, une tempête réglementaire sur l'IA a éclaté au « pire moment » : les appels des géants de l'IA à ralentir le développement ont été rejetés et l'incertitude réglementaire a directement frappé des actions technologiques asiatiques comme SoftBank. Alors que l'euphorie haussière coïncide avec la semaine des grandes banques centrales, le secteur technologique fait face à une épreuve majeure.
Suivi des préventes d’Apple : la demande pour la série iPhone 18 Pro à l’étranger reste faible, l’évaluation Duo est positive mais le matériel est en retard
Selon une enquête menée par Jefferies, après le lancement de l’iPhone 18 Pro, le temps d’attente de livraison dans les quatre grands marchés (États-Unis, Royaume-Uni, Allemagne, Japon) a diminué de 5 à 11 jours par rapport à l’année dernière, et il n’y a même plus de délai d’attente aux États-Unis. Cette situation indique clairement une faiblesse de la demande, en supposant que la capacité de production reste stable. Les marchés chinois et hongkongais montrent une contre-tendance de vigueur, mais les soupçons de stockage spéculatif persistent. Le nouveau modèle à écran pliant Duo est reconnu pour sa qualité logicielle, mais son prix élevé de 2 000 dollars ne fait qu’offrir un appareil de 254 grammes avec une configuration à double caméra, ce qui le place en retard par rapport aux concurrents Android sur l’aspect matériel. Jefferies maintient une recommandation "sous-performance" et le cours cible implique une baisse de 21% par rapport au cours actuel.
Enquête sur les avantages de santé par UBS : Elevance Health (ELV.US) en tête, les employeurs américains se préparent à la hausse des coûts médicaux
Dans l'enquête annuelle de gestion des avantages sociaux menée par UBS auprès des institutions, Elevance Health (ELV.US) est devenue la compagnie d'assurance santé américaine la mieux notée.
Prix des cryptos
Plus
