Les données ont alimenté le rebond positif des obligations américaines, l'indice PCE de base a augmenté de 3,3 % en glissement annuel, continuant de comprimer la courbe.

⑴ Les obligations américaines ont reculé lors de la séance matinale de jeudi après une deuxième frappe menée par les États-Unis contre l'Iran, puis la couverture des positions vendeuses a permis aux prix de s'éloigner de leur plus bas. L'indice PCE de base en variation mensuelle s'établit à 0,2 %, en dessous des attentes de 0,3 %. La croissance du PIB au premier trimestre a été révisée à la baisse à 1,6 %. Les revenus personnels sont restés stables, tandis que les commandes de biens durables ont bondi de 7,9 %, bien que les détails soient mitigés. ⑵ Après la publication des données, les obligations américaines ont rebondi, avec la couverture des positions vendeuses dominant la tendance, des achats liés aux indices de fin de mois étant également présents. Le rendement à 2 ans est de 4,043 %, à 10 ans de 4,483 % et à 30 ans de 5,006 %. L'écart 2s10s s'est resserré à 43,97 points de base, et l'écart 2s30s à 96,30 points de base. ⑶ Sur une base annuelle, le PCE de base est toujours à 3,3 %, bien supérieur à l'objectif de 2 % de la Fed, les données du jour ne devraient donc pas modifier la position de la Fed. Toutefois, les revenus n'ayant pas suivi l'inflation et la consommation ayant été contrainte de ralentir, les traders estiment qu'un ralentissement économique pourrait survenir, encourageant ainsi la couverture des positions vendeuses. Le rebond des prix s'est arrêté, la dynamique de resserrement de la courbe reste intacte et les opérateurs interviennent sur la partie médiane du segment (« belly ») pour préparer l'adjudication de 44 milliards de dollars de bons du Trésor à 7 ans.