Livre sterling : un deuxième trimestre solide pourrait laisser place à une croissance stagnante - TD Securities

Les stratèges de TD Securities s'attendent à ce que les données du produit intérieur brut (PIB) du Royaume-Uni (UK) pour le mois de juin montrent un retournement de la vigueur observée en mai dans les services professionnels, compensant ainsi la solidité des ventes au détail et laissant l'indice des services inchangé, tandis qu'une faiblesse modérée de l'industrie maintiendra le PIB mensuel à 0,0 % m/m. Malgré un mois de juin atone, ils anticipent un PIB en hausse de 0,4 % t/t au deuxième trimestre, mais avertissent que cette vigueur apparente pourrait être artificielle, ce qui impliquerait un PIB stable au second semestre 2026.

Une croissance ferme au T2, mais remise en question

« Nous prévoyons que juin annulera une partie de la vigueur excessive constatée en mai dans les services professionnels, compensant la solidité des ventes au détail et laissant l'indice des services inchangé (marché : 0,0 % ; précédent : 0,3 %). »

« Associée à une faiblesse modérée de la production industrielle, cela devrait maintenir le PIB à 0,0 % m/m (marché : -0,1 % ; précédent : 0,1 %). »

« Malgré un mois de juin modéré, la croissance du T2 reste en bonne voie pour atteindre un solide 0,4 % t/t (marché : 0,4 %, BoE : 0,3 %), clôturant la première moitié de l'année sur une note de vigueur. »

« Nous pensons néanmoins que cette solidité pourrait être artificielle, suggérant une stagnation potentielle de la croissance du PIB au second semestre 2026. »