Actions de la nuit | La vente d'obligations américaines n'a pas empêché la hausse des actions américaines, les trois principaux indices ont clôturé en hausse et le Nasdaq a atteint un nouveau sommet historique
À la clôture, l'indice Dow Jones a augmenté de 91,30 points, soit une hausse de 0,18%, pour atteindre 51 268,26 points ; l'indice S&P 500 a augmenté de 51,27 points, soit une hausse de 0,66%, pour atteindre 7 773,99 points ; l'indice Nasdaq Composite a progressé de 286,45 points, soit une hausse de 1,05%, pour atteindre 27 477,31 points.
Selon l'application financière Zhihu, lundi, malgré le bond des rendements des bons du Trésor américain à 10 ans à leur plus haut niveau depuis plus de 20 ans, les trois principaux indices boursiers ont progressé sous l'impulsion des valeurs technologiques, le Nasdaq ayant atteint un nouveau sommet historique et l'action Nvidia ayant atteint un record historique de 240,098.
【Actions américaines】À la clôture, l'indice Dow Jones a augmenté de 91,30 points, soit une hausse de 0,18 %, à 51268,26 points ; l'indice S&P 500 a progressé de 51,27 points, soit 0,66 %, à 7773,99 points ; l'indice Nasdaq Composite a bondi de 286,45 points, soit 1,05 %, à 27477,31 points. Nvidia (NVDA.US) a grimpé de 2 %, Novavax Pharmaceutical (NVAX.US) de 20 %, Qualcomm (QCOM.US) a perdu 2 %, tandis que SpaceX (SPCX.US) a progressé de plus de 7 %. L'indice Nasdaq Golden Dragon China a clôturé en hausse de 1,7 %, Alibaba (BABA.US) gagnant 4 %.
【Actions européennes】Les marchés boursiers européens ont affiché des performances contrastées. L'indice paneuropéen Stoxx 600 a progressé d'environ 0,4 %, tandis que le CAC40 français a reculé de 0,8 %. Les inquiétudes budgétaires continuent de peser sur le marché français.
【Marchés boursiers Asie-Pacifique】L'indice Nikkei 225 a bondi de 2,4 %, l'indice composite indonésien de 1,36 %.
【Devises】L'indice du dollar, qui mesure la devise américaine face à six principales monnaies, a progressé de 0,23 % pour clôturer à 102,167 sur le marché des changes. À la fermeture de la session new-yorkaise, l'euro s'échangeait à 1,1215 dollar, contre 1,1252 dollar la veille ; la livre sterling à 1,3219 dollar, contre 1,3239 dollar la veille. Un dollar valait 158,00 yens, contre 157,80 yens la veille ; 0,8307 franc suisse, contre 0,8287 la veille ; 1,4256 dollar canadien, contre 1,4259 la veille ; et 10,0403 couronnes suédoises, contre 10,0366 la veille.
【Cryptomonnaies】Le bitcoin a approché les 87 000 dollars à un moment donné, s'établissant à 85 925 dollars au moment de la rédaction ; l'ethereum a reculé de 0,54 % à 2 715 dollars.
【Métaux précieux】L'or au comptant se négocie à 4 141,17 dollars l'once ; l'argent au comptant à 61,1 dollars l'once.
【Pétrole】Le prix des contrats à terme sur le pétrole brut léger à échéance novembre au NYMEX a baissé de 1,68 dollar, à 89,43 dollars le baril, soit une baisse de 1,84 % ; le prix des contrats à terme sur le pétrole Brent à échéance décembre à Londres a chuté de 1,93 dollar, à 100,32 dollars le baril, soit une baisse de 1,89 %.
【Nouvelles macroéconomiques】
Le gouvernement Trump envisage d’assouplir les restrictions sur l'utilisation du diesel non taxé afin de réduire le coût du carburant. Le président américain Trump prépare un assouplissement des restrictions sur l'utilisation d'une catégorie de diesel non taxé, dernière mesure en date visant à réduire le coût de ce carburant clé avant les élections législatives de novembre. Selon des sources informées, l'administration Trump devrait annoncer lundi un plan concernant le "diesel coloré", permettant une utilisation plus large de ce carburant souvent réservé à des usages non routiers. Étant donné que le diesel coloré est exempt de la taxe fédérale de 24 cents par gallon, toute mesure élargissant son utilisation — notamment pour les véhicules routiers — devrait rapidement entraîner une baisse des prix de détail. La capacité de raffinage ayant été affectée par les guerres entre la Russie et le Moyen-Orient et la diminution du transport mondial de produits pétroliers, le prix du diesel a fortement augmenté. Selon AAA, le prix de détail moyen du diesel aux États-Unis s'élevait à 6,32 dollars le gallon dimanche. Bien que ce prix soit inférieur au record du mois précédent, agriculteurs, routiers et autres utilisateurs paient toujours un coût bien supérieur à la normale. Lors de l'attaque américaine et israélienne contre l'Iran en février, le prix du diesel n'était que de 3,76 dollars le gallon.
L’activité économique américaine s’accélère à son rythme le plus rapide depuis plus de cinq ans, forte croissance et inflation accrue coexistent. Chris Williamson, économiste en chef de S&P Global Market Intelligence, a déclaré : « En septembre, la croissance de l’activité commerciale américaine a atteint son rythme le plus rapide depuis plus de cinq ans, l’amélioration de la demande et de la confiance des entreprises ayant entraîné la plus forte expansion de la production depuis plus de cinq ans. En conjonction avec le PMI manufacturier également solide, la forte expansion des services signifie que la croissance économique américaine au troisième trimestre atteindra environ 4 %, et l'accélération de la croissance en septembre signale une dynamique toujours forte en début de quatrième trimestre. Les entreprises technologiques font état de leur croissance la plus rapide depuis près de quatre ans, confirmant l’essor de l’intelligence artificielle qui dynamise les grandes entreprises technologiques. D’autres secteurs comme les entreprises orientées vers le consommateur, la santé, les spiritueux, l’immobilier et les services financiers témoignent également d’une accélération de leur croissance. Cependant, les signes de surchauffe de l’économie inquiètent de plus en plus. Les coûts des entreprises, stimulés par la hausse des prix des services, accélèrent. L'inflation des coûts d'entrée a atteint pour septembre son plus haut niveau depuis près de quatre ans. De même, la hausse des prix du carburant alimente la pression sur les coûts et celle des prix de vente accélère encore, suggérant que l’inflation pourrait rester supérieure à l’objectif de 2 % fixé par la Fed. »
Médias : les inquiétudes relatives au crédit privé incitent la Fed à examiner les grandes banques. Selon des informations rapportées, la Fed de New York a commencé à rencontrer de grandes banques pour examiner leurs prêts aux sociétés de crédit privé et évaluer leur exposition au secteur financier qui inquiète investisseurs et décideurs mondiaux. Depuis ce printemps, des responsables de la Fed se sont rendus chez JPMorgan, Wells Fargo, Barclays et Morgan Stanley pour des questions portant sur l’exposition globale, la gestion des risques et la qualité des garanties. D’après des personnes proches du dossier, cet examen est en partie motivé par la décision de JPMorgan en mars de procéder à de fortes dépréciations sur un grand volume de prêts de son portefeuille de crédit privé, notamment ceux accordés à des sociétés de logiciels menacées par l’IA. La Fed a déjà terminé l’examen de certaines banques, y compris JPMorgan. Il n’est pas rare que la Fed procède à ce type de contrôle approfondi, surtout lorsque les médias mettent en avant d’éventuels risques. La Fed procède également régulièrement à des inspections sur place et surveille continuellement la situation des risques bancaires.
Les contrats à terme sur le sucre brut atteignent leur plus haut niveau depuis près de deux ans, les craintes sur l’offre mondiale s’accentuent. Les contrats à terme sur le sucre brut poursuivent leur rallye, les inquiétudes concernant la météo et la production dans les principaux pays producteurs alimentent les craintes de resserrement de l’offre mondiale. Les contrats à terme sur le sucre brut, les plus activement échangés à New York, ont augmenté jusqu’à 2 %, atteignant leur plus haut niveau depuis le 17 décembre 2024, poursuivant un rallye de près de 8 % la semaine précédente. Les contrats sur le sucre raffiné sont également en hausse. Le phénomène El Niño renforce les inquiétudes d’approvisionnement sur tous les marchés agricoles, au point que les cultures sucrières devraient être parmi les premières touchées. Le consensus du début d’année était sur un excédent de sucre, mais les risques liés à la météo changent cette perspective. Selon Chris Beauchamp, analyste en chef d’IG, « Les inquiétudes météorologiques poussent le cours du sucre à la hausse et les prix pourraient tester les sommets d’août ». Au Brésil, premier producteur mondial, les pluies excessives ralentissent la récolte et le broyage de la canne à sucre. L’Inde, deuxième producteur mondial, fait face à une mousson au plus bas depuis 2015, ce qui devrait réduire sa production. En Europe, le département de surveillance des ressources agricoles de l’UE s’attend à ce que le rendement moyen de la betterave sucrière soit inférieur à la moyenne des cinq dernières années. D’ordinaire, une baisse dans une région est compensée par une hausse ailleurs, mais si plusieurs grands producteurs sont touchés simultanément, la marge de sécurité de l’offre pourrait être réduite.
【Actualités des entreprises】
L’action Nvidia atteint un nouveau sommet pour la première fois depuis plusieurs mois ; les analystes estiment que le potentiel de hausse demeure. Alors que le prix de l’action Nvidia (NVDA.US) atteint un sommet pour la première fois en quatre mois, les analystes restent optimistes pour l’avenir. L’action a clôturé à 237,58 dollars lundi, soit un sommet historique, la valorisation de la société atteignant environ 5 760 milliards de dollars. Matt Bryson, analyste chez Wedbush, a déclaré que plus Nvidia se rapproche de la réalisation de ses prévisions financières futures, « plus il devient difficile d’ignorer » le décalage entre ses perspectives de croissance et sa valorisation sur le marché. Selon lui, la société prévoit une croissance de 70 %, mais le titre s’échange à moins de 20 fois les bénéfices par action attendus pour le prochain exercice financier, ce qui est relativement bon marché. Malgré la concurrence des pairs et même de certains clients, Nvidia reste selon Karl Ackerman (analyste à BNP Paribas) « la pierre angulaire de l’infrastructure IA ». Dans un rapport publié la semaine dernière, il a relevé son objectif de cours à 345 dollars par action, offrant un potentiel de hausse de 45 % par rapport au cours de lundi.
Les banques de Wall Street lancent un financement record de 60 milliards de dollars pour l’IA. D’après des rapports, Bank of America, Citi et Morgan Stanley ont commencé à distribuer à d’autres banques une opération de dette de 60 milliards de dollars pour financer Anthropic dans la location de puces AI de Google (GOOG.US), ce qui constituerait le plus important financement de puces jamais réalisé. Environ 42 milliards de dollars seront dédiés à un prêt garanti de premier rang soutenu par Broadcom (AVGO.US), qui a débuté lundi la syndication ; 18 milliards de dollars supplémentaires, non garantis par Broadcom, seront proposés plus tard, Blackstone s’étant engagée à financer environ 9 milliards dans cette tranche. Le financement servira à la commande de puces d’Anthropic pour 2027, les paiements de location commençant après la livraison des puces. Broadcom pourrait également recevoir jusqu’à 42 milliards de dollars en obligations convertibles de la part d’Anthropic pour couvrir ses frais de location. Ce financement de 60 milliards de dollars est perçu comme un test clé pour mesurer la demande du marché pour la dette dans l’IA.
【Notes des grandes banques】
Melius Research : relève la recommandation sur Microsoft (MSFT.US) à « acheter » et augmente l'objectif de cours de 465 à 665 dollars.
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Les stratégistes de Bank of America estiment qu'étant donné que le marché a déjà largement misé sur la croissance continue des dépenses en capital liées à l'IA et que les dépenses de consommation discrétionnaire sont sous pression, il deviendra de plus en plus difficile pour les investisseurs d'obtenir des rendements excédentaires en « achetant des actions bénéficiant des dépenses en capital IA et en évitant les titres liés à la consommation des cols blancs » à l'avenir.
Version révisée 4 - L’investisseur dMattel Ariel pousse à la vente alors que le processus de retour à la rentabilité de l’entreprise stagne
Ariel détient 5,4 % des actions de Mattel et affirme que le titre demeure fortement sous-évalué. Mattel a indiqué qu'elle prendrait en compte les opinions d'Ariel ainsi que celles des autres actionnaires. Selon des sources, Authentic Brands aurait approché Mattel la semaine dernière, et sa valorisation pourrait s’élever à environ 6 milliards de dollars. Un commentaire d’analyste et un graphique ont été ajoutés au 10e paragraphe. Juveria Tabassum/Angela Christy M Reuters, 5 octobre – Selon une lettre obtenue par Reuters, l'un des principaux actionnaires de Mattel MAT.O a exhorté lundi le fabricant de la poupée Barbie à envisager une vente, affirmant que la croissance de ses performances et de sa rentabilité est au point mort. Ariel Investments, qui détient 5,4 % de Mattel, estime que l’action reste fortement sous-évaluée. « Selon nos estimations, des acquéreurs stratégiques seraient prêts à offrir un prix nettement supérieur au cours actuel », a écrit John Rogers, co-PDG d’Ariel, dans une lettre adressée au conseil d’administration de Mattel. La société de gestion d'actifs suggère que Mattel pourrait « céder certains actifs importants, fusionner et/ou procéder à la vente directe de l'entreprise ». Ariel ajoute que d'autres entreprises de jouets pourraient s'intéresser au portefeuille de Mattel, tout comme certains groupes du secteur du divertissement ou des sociétés de capital-investissement traditionnelles. Depuis quelques années, bien que Mattel ait connu un franc succès avec le film « Barbie » et stabilisé ses activités, l’entreprise fait face à la volatilité des ventes et à l’augmentation des coûts de production. Son bénéfice d’exploitation baisse depuis six trimestres consécutifs. L’action Mattel a progressé de 0,9 % après la clôture, à 16,2 dollars. L’initiative d’Ariel intervient alors que Mattel connaît des changements à sa direction (lien). Son PDG Ynon Kreiz a quitté ses fonctions à la fin du mois dernier et est devenu co-PDG de Paramount Skydance PSKY.O. Roger Lynch, membre du conseil d’administration de Mattel – ancien rédacteur en chef de Vogue et ex-dirigeant de Condé Nast – prendra la relève en tant que PDG du fabricant de jouets le mois prochain. Dans une réponse courriel à Reuters, Mattel a déclaré : « Notre conseil d’administration et notre équipe de direction s’engagent à servir au mieux les intérêts de tous les actionnaires et tiendront compte des points de vue exprimés par Ariel Investments dans la lettre, ainsi que de ceux des autres actionnaires de Mattel. » Il s’agit de la deuxième fois cette année qu’un investisseur demande à Mattel d’envisager des options stratégiques. En mai, Southeast Asset Management avait suggéré que la société devait explorer différentes options (lien), notamment une privatisation, un rachat par le concurrent Hasbro HAS.O, ou encore une acquisition par un grand groupe de médias susceptible de mieux valoriser ses actifs. La semaine dernière, une source citée par Reuters a révélé que Authentic Brands Group AUTH.N avait discuté d’un éventuel rachat avec Mattel (lien), qui valoriserait le fabricant de jouets à environ 6 milliards de dollars, voire plus. La source a précisé qu’il n’y avait aucune garantie que Mattel accepte l’offre d’Authentic Brands et qu’aucun processus formel de vente n’était en cours. Suite à cette information, l’action Mattel s'est envolée. Malgré ce rebond, le titre affiche une baisse de 20 % depuis le début de l’année. Selon les données du London Stock Exchange Group (LSEG), le PER prévisionnel de Mattel sur 12 mois est de 9,99 contre une moyenne sectorielle de 14,03. « Je pense que cela traduit simplement la frustration du marché face à une activité qui paraît un peu stagnante. Vu la valorisation actuelle, c'est peut-être le bon moment pour opérer un redressement hors du radar des investisseurs », a déclaré Jaime Katz, analyste chez Morningstar. (Pour faciliter la lecture des non-anglophones, Reuters traduit automatiquement ses reportages dans plusieurs langues. En raison de possibles erreurs ou de contextes non pris en compte, Reuters ne garantit pas l'exactitude des traductions automatisées, fournies uniquement à titre de service. Reuters décline toute responsabilité en cas de dommages résultant de l'utilisation de telles traductions automatiques.)
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