Les revenus d’Amazon (AMZN.US) au troisième trimestre augmentent de 12 % en glissement annuel, les revenus d’AWS grimpent de 39 %, le flux de trésorerie disponible devient négatif

Selon les informations de Zhihui Finance APP, Amazon (AMZN.US) a publié jeudi ses résultats financiers pour le troisième trimestre 2026. Les données montrent que le chiffre d'affaires net du trimestre a atteint 201,944 milliards de dollars, en hausse de 12 % par rapport aux 180,169 milliards de dollars de l'année précédente ; le bénéfice d'exploitation s'est élevé à 28,076 milliards de dollars, soit une augmentation d'environ 61 % par rapport aux 17,422 milliards de dollars de l'année précédente ; le bénéfice net selon les normes GAAP a été de 20,685 milliards de dollars, en baisse d'environ 2 % par rapport aux 21,187 milliards de dollars de l'année précédente ; le bénéfice dilué par action s'est établi à 1,89 dollar, inférieur aux 1,95 dollar de l'an passé.

La marge d'exploitation d'Amazon pour le troisième trimestre a atteint 13,9 %, supérieure aux 9,7 % de l'an passé, établissant un nouveau record pour la société. Amazon a indiqué que, hors impact défavorable d'environ 900 millions de dollars lié aux fluctuations de change, la croissance annuelle du chiffre d'affaires pour le troisième trimestre serait de 13 %.

Il est à noter que, cette année, la promotion du Prime Day a été avancée au deuxième trimestre sur la plupart des marchés principaux, alors qu'elle avait eu lieu entièrement au troisième trimestre l'année dernière, ce qui affecte la comparabilité d'un trimestre à l'autre. Amazon précise que, hors cet ajustement de calendrier, la croissance annuelle du chiffre d'affaires du troisième trimestre serait supérieure de 4 points de pourcentage à celle communiquée dans le rapport.

Revenus AWS en hausse de 39 %, plus forte croissance depuis cinq ans

Le cloud computing s'est imposé comme le point fort de la performance d'Amazon au troisième trimestre. Les résultats montrent que le chiffre d'affaires d'Amazon Web Services (AWS) a atteint 45,984 milliards de dollars, une hausse de 39 % par rapport aux 33,006 milliards de dollars de l'an passé, soit la plus forte progression annuelle enregistrée sur les cinq dernières années. Le chiffre d’affaires annualisé atteint environ 184 milliards de dollars.

Parallèlement, le bénéfice d'exploitation d'AWS a atteint 17,773 milliards de dollars, en hausse d'environ 55 % par rapport aux 11,434 milliards de dollars de l'an passé ; la marge d'exploitation est passée de 34,6 % à 38,7 %.

Selon la tendance trimestrielle, la croissance annuelle du chiffre d’affaires d’AWS s’est accélérée : 20 % au troisième trimestre 2025, 24 % au quatrième trimestre 2025, puis 28 % et 37 % respectivement aux premier et deuxième trimestres 2026, pour atteindre 39 % au troisième trimestre.

Andy Jassy, CEO d’Amazon, a souligné que les investissements dans les fonctionnalités et l’infrastructure d’AWS portaient leurs fruits. La direction prévoit que le taux de croissance annuel du chiffre d’affaires d’AWS dépassera 40 % tant en 2027 qu’en 2028.

Jassy a déclaré que la croissance annuelle de plus de 39 % d'AWS au troisième trimestre montre que la stratégie d’investissement continu dans l’infrastructure cloud et les fonctionnalités produits stimule la croissance de l’entreprise.

Forte demande en IA pour les entreprises: le volume de tokens gérés par Bedrock a été multiplié par 17 sur un an

Côté intelligence artificielle, Amazon souligne qu'AWS a signé récemment de nouveaux accords stratégiques avec Meta, Nvidia, OpenAI, Salesforce, Oracle, Qualcomm et Verizon, entre autres. Le service d’IA générative Amazon Bedrock d’AWS poursuit sa croissance rapide.

Les résultats montrent que les dépenses des entreprises du Fortune 500 sur Bedrock ont été multipliées par 7 sur un an, tandis que le volume total de tokens traités via la plateforme a été multiplié par 17, illustrant la demande croissante des entreprises pour des services d’IA générative.

En outre, Amazon continue d’élargir la gamme de modèles IA pris en charge sur Bedrock et a lancé plusieurs services autour des agents intelligents. Selon l’entreprise, des dizaines de milliers de clients utilisent désormais Amazon Bedrock AgentCore. Au troisième trimestre, le nombre d'agents déployés par les clients représente le double du total des trois trimestres précédents réunis.

En matière d’infrastructure IA, Amazon poursuit la promotion de son accélérateur IA propriétaire Trainium, et a lancé l’outil TorchNeuron, permettant aux développeurs de migrer leurs charges de travail PyTorch existantes vers Trainium sans avoir à réécrire le code.

Le bénéfice de la branche retail en Amérique du Nord bondit de 82 %, amélioration du résultat à l’international

En dehors du cloud, la rentabilité du commerce de détail d’Amazon s’est également nettement améliorée. Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires en Amérique du Nord a atteint 112,852 milliards de dollars, en hausse de 6 % par rapport à l’année précédente ; le bénéfice d’exploitation s’est élevé à 8,723 milliards de dollars, soit une augmentation d’environ 82 % par rapport aux 4,789 milliards de dollars répertoriés l’année précédente ; la marge d’exploitation est passée de 4,5 % à 7,7 %.

L’activité internationale a généré un chiffre d'affaires de 43,108 milliards de dollars, en hausse de 5 %, soit 8 % hors effet de change ; le bénéfice d’exploitation s’est établi à 1,580 milliard de dollars, soit une hausse d’environ 32 % par rapport à l’an dernier (1,199 milliard de dollars).

Amazon précise que l’enrichissement de l’offre de produits et l’accélération des délais de livraison favorisent la conquête de parts de marché sur le retail tout en soutenant l’amélioration des marges. Au troisième trimestre, les membres Prime ont bénéficié des délais de livraison les plus rapides jamais enregistrés par la société sur un troisième trimestre, plus de 1,5 milliard d’articles ayant été livrés le jour même ou le lendemain. Amazon continue d’étendre son service de livraison ultra-rapide Amazon Now, qui couvre désormais plus de 450 villes dans le monde, avec un volume de commandes multiplié par 10 sur un an.

Chiffre d’affaires publicitaire en hausse de 11 %, les revenus liés aux abonnements également en hausse de 11 %

Sur le détail des recettes, le chiffre d’affaires en ligne d’Amazon pour le troisième trimestre atteint 68,470 milliards de dollars, en hausse de 2 % sur un an ; les magasins physiques génèrent 5,710 milliards de dollars, soit une hausse de 2 % ; les services aux vendeurs tiers atteignent 46,492 milliards de dollars, en hausse de 9 % ; les services publicitaires, eux, ont généré 19,637 milliards de dollars, soit une progression de 11 %, ou 12 % hors effet de change.

Amazon indique que la croissance des revenus publicitaires au troisième trimestre a été affectée par le décalage et les ajustements de calendrier du Prime Day, mais estime que celle du quatrième trimestre retrouvera un rythme proche de 20 % en glissement annuel.

Par ailleurs, les revenus des abonnements s’élèvent à 14,006 milliards de dollars, soit une hausse de 11 % ; les autres revenus d’activités atteignent 1,645 milliard de dollars, en progression de 16 %.

Baisse de 2 % du bénéfice net, principalement en raison des gains liés à l’investissement dans Anthropic l’an passé

À noter : malgré une hausse de 61 % du résultat opérationnel sur un an au troisième trimestre, le bénéfice net recule légèrement. Le bénéfice net du trimestre s’établit à 20,685 milliards de dollars, en baisse d’environ 2 % sur un an (21,187 milliards de dollars).

Amazon explique que ce recul s’explique principalement par l’inscription, au troisième trimestre 2025, de 9,5 milliards de dollars de plus-values avant impôts liées à l’investissement dans Anthropic, qui a relevé la base de comparaison de l’an passé.

Les états financiers montrent qu’Amazon a enregistré une perte de 703 millions de dollars au titre des autres revenus et charges nettes ce trimestre, contre un bénéfice de 10,186 milliards de dollars l’an passé. Ainsi, malgré une croissance remarquable du résultat opérationnel, les variations des résultats de placements non opérationnels ont pesé de manière marquée sur le bénéfice net final.

Explosion des dépenses d’investissement en IA, flux de trésorerie disponible négatif sur 12 mois

Côté flux de trésorerie, le cash flow d'exploitation d’Amazon au troisième trimestre a atteint 42,422 milliards de dollars, en progression de 19 % par rapport aux 35,525 milliards de dollars de l’an passé.

Dans le même temps, l’entreprise a poursuivi ses lourds investissements en infrastructures. Au troisième trimestre, les dépenses de trésorerie consacrées à l’acquisition de biens immobiliers et d’équipements ont atteint 77,259 milliards de dollars, soit une hausse de 120 % par rapport aux 35,095 milliards de dollars de l’an passé.

Selon le mode de calcul du free cash flow communiqué par l’entreprise (cash flow d'exploitation diminué des dépenses nettes d’acquisition de biens et équipements), le free cash flow pour le troisième trimestre est négatif, à environ -33,456 milliards de dollars.

Sur les 12 derniers mois, le cash flow d’exploitation d’Amazon s’établit à 168,3 milliards de dollars, en hausse de 29 % sur un an.

Cependant, en raison de la forte augmentation des dépenses en capital, le free cash flow s’est retourné, passant d’un solde positif de 14,788 milliards de dollars il y a un an à un solde négatif de 42,357 milliards de dollars aujourd’hui.

Amazon indique que ce recul du free cash flow résulte principalement de l’augmentation de 94,8 milliards de dollars, sur douze mois, des dépenses nettes consacrées aux biens et équipements, cette hausse reflétant surtout l’investissement dans l’intelligence artificielle. Pour l’année entière, Amazon maintient son estimation de dépenses d’investissement en cash autour de 220 milliards de dollars pour 2026.

Chiffre d’affaires du quatrième trimestre attendu jusqu’à 247 milliards de dollars

Pour le quatrième trimestre 2026, Amazon anticipe un chiffre d'affaires net compris entre 240 et 247 milliards de dollars, soit une croissance de 12 à 16 % sur un an. La société précise que ces prévisions intègrent un effet négatif des taux de change estimé à environ 0,6 point.

En termes de rentabilité, Amazon prévoit un résultat d'exploitation compris entre 28,5 et 33,5 milliards de dollars sur le trimestre, contre 25 milliards de dollars au même trimestre l'an passé. Selon la projection médiane, Amazon prévoit un chiffre d’affaires de 243,5 milliards de dollars et un bénéfice d’exploitation de l’ordre de 31 milliards de dollars.

Amazon prévient que ses résultats pourraient encore être influencés par l’environnement économique global, les taux de change, le prix de l’énergie, les politiques commerciales, les dynamiques de la chaîne d’approvisionnement et les variations de la demande des clients. Andy Jassy souligne qu’avec l’expansion continue du cloud AWS et des activités liées à l’intelligence artificielle, ainsi que l’amélioration du taux de marge du commerce de détail, l’entreprise saisit des opportunités de croissance à long terme dans de nombreux domaines.