Le bénéfice du troisième trimestre de BP a atteint un sommet en 18 ans : l'activité de raffinage devient une « machine à imprimer de l'argent », la réforme menée par le CEO bénéficie d'un fort vent favorable.

Selon l’application Jinse Finance, grâce à l’envolée des marges de raffinage, BP (BP.US) a vu son bénéfice trimestriel atteindre son niveau le plus élevé depuis 18 ans, offrant un solide soutien à la réforme menée par la PDG Meg O’Neill au sein de ce géant britannique de l’énergie. Dans son communiqué publié vendredi, BP a indiqué que son bénéfice net ajusté au troisième trimestre s’élevait à 8,46 milliards de dollars, contre 2,21 milliards de dollars l’année précédente, dépassant largement les prévisions du marché qui tablaient sur 7,3 milliards de dollars. Plus de la moitié des bénéfices proviennent du département qui inclut les activités de raffinage et de trading. La dette nette de la société a nettement diminué.

Le raffinage contribue à plus de la moitié des bénéfices, la dette nette diminue au-delà des attentes

Il s’agit du deuxième trimestre complet sous la direction de O’Neill chez BP. En tant que première PDG arrivée de l’extérieur, O’Neill a fait de la performance opérationnelle une priorité, et elle procède actuellement à une réduction des coûts, à la vente d’actifs, au remboursement des dettes, tout en s’apprêtant à dévoiler la stratégie à long terme de la société en décembre.

La société a indiqué que les activités de trading pétrolier et gazier étaient toutes deux performantes. La marge de raffinage par baril est passée de 29,60 dollars au trimestre précédent à 46,70 dollars.

Le département clients et produits, qui inclut les activités de trading et de raffinage, a généré un bénéfice de 4,8 milliards de dollars pour le trimestre, tandis que le bénéfice annuel de ce département en 2025 s’élève à 5,3 milliards de dollars.

La dette nette est passée de 22,3 milliards de dollars il y a trois mois à 13,87 milliards de dollars, atteignant l’objectif avec un an d’avance sur le calendrier initial.

Le raffinage devient une "imprimante à billets" mais BP choisit de privilégier la réparation du bilan

La publication des résultats intervient alors que les majors pétrolières européennes profitent d’une abondante trésorerie générée par la prospérité du raffinage. Les conflits impliquant l’Iran et la Russie ont entraîné des interruptions dans les raffineries et les routes commerciales, réduisant la capacité mondiale à convertir le brut en diesel, en essence et en carburéacteur, permettant ainsi aux raffineries encore en activité d’engranger des profits considérables.

Les concurrents annoncent d’importants retours aux actionnaires : Shell a déclaré jeudi qu’elle augmentait la taille des rachats d’actions trimestriels de 3 milliards de dollars à 5 milliards de dollars ; TotalEnergies s’est engagée à racheter jusqu’à 2,5 milliards de dollars sur le trimestre ; Repsol et Eni ont également augmenté le montant de leurs rachats.

À l’inverse, BP a suspendu le rachat d’actions plus tôt cette année afin de privilégier le remboursement de la dette et l’amélioration du bilan. Dans ce rapport trimestriel, BP n’a pas annoncé de nouveau programme de rachat.

O’Neill a déclaré : « C’est vraiment un trimestre exceptionnel pour nos activités de raffinage. Les marges de nos raffineries BP sont très solides, les performances globales également, et nous avons su saisir les opportunités du marché. »

O’Neill s’attelle actuellement à réduire les coûts, à céder des actifs et à diminuer les dettes, et prévoit de dévoiler la stratégie à long terme en décembre. Le marché scrute la capacité de la nouvelle PDG à restaurer le bilan tout en trouvant une nouvelle voie de croissance pour BP.