Rapport quotidien UEX de Bitget｜Bitcoin revient à 80 000 dollars ; le Dow Jones bondit de 3 % ; le pétrole chute rapidement, remodelant les anticipations d'inflation (5 novembre 2026)

I. Sélection des actualités majeures

Politique américaine | Les démocrates remportent le contrôle des deux chambres du Congrès, le marché réévalue les trajectoires politiques

Les résultats des élections de mi-mandat aux États-Unis montrent que le parti démocrate a obtenu la majorité dans les deux chambres du Congrès, ce qui confronte l'administration Trump à un Congrès divisé. Les marchés boursiers américains ont connu une forte hausse sur la journée, mais les centres de données, les équipements électriques et certains titres de semi-conducteurs ont reculé à contre-courant.

Le marché valorise séparément les contraintes d'expansion budgétaire, les changements de politique énergétique et de régulation de l'IA. Le résultat des élections, bien que permettant de réduire l'incertitude, suppose néanmoins que toute politique future passe par l'étape de législation et d'exécution ; il ne faut pas considérer les anticipations du marché comme des mesures déjà effectives.

Économie américaine | ADP crée 86 000 emplois, le secteur des services reste en expansion

En octobre, le secteur privé ADP a créé 86 000 emplois, le chiffre de septembre a été révisé à la baisse de 90 000 à 86 000 ; le secteur des services a ajouté 82 000 emplois et la production de biens 4 000 emplois. L'ISM Services PMI d'octobre se situe à 54,5, en dessous des 54,9 de septembre, mais toujours en zone d'expansion.

La croissance de l'emploi et l'expansion du secteur des services se poursuivent, ne justifiant pas de juger d'une récession soudaine. À suivre de près : les premières demandes d'allocations chômage, la productivité du travail et le rapport sur l'emploi de vendredi, afin d'observer si le ralentissement de la demande accompagne également un fléchissement de l'inflation.

Énergie internationale | Pétrole brut en forte baisse, les actifs sensibles au coût sous les projecteurs

Le brut a fortement chuté lors de la séance du 4 novembre ; ce matin, le contrat WTI décembre cote 87,79 USD/baril et le Brent contrat janvier 2027 à 94,56 USD/baril. Le marché réévalue les changements de politique américaine et les perspectives du conflit avec l'Iran, ce qui constitue le fil conducteur actuel des échanges.

La baisse des prix du pétrole contribue à atténuer les coûts de transport et de production, et pourrait réduire les pressions inflationnistes futures ; les attentes de profits des producteurs d'énergie en pâtissent cependant. Les avancées en matière d'offre et de diplomatie ne sont pas totalement intégrées, il reste crucial de différencier la variation des prix poussée par l'anticipation d'une amélioration effective de l'offre.

II. Revue des marchés

Performance des matières premières et du Forex

Les trajectoires de l'or et du pétrole divergent ; la faiblesse du dollar et la détente des rendements US supportent les métaux précieux, alors que le pétrole reflète principalement la réévaluation de la prime de risque sur l'offre. Si les prix du pétrole restent bas, cela aide à desserrer la contrainte inflationniste ; la poursuite de la hausse des métaux précieux dépend cependant de l'évolution des taux réels et de la demande de capitaux.

Performance des cryptomonnaies

BTC s’affiche à 80 465,19 USDT, en hausse de 4,26 % sur 24h ; ETH à 2 415,76 USDT, en hausse de 6,38 %. La capitalisation totale du marché crypto atteint environ 2,71 billions USD, en hausse de 1,13 % sur 24h, mise à jour indépendante à 09:15 (heure de Pékin).

Zones de liquidation BTC/ETH : Les dernières données vérifiables sur les principales zones de liquidation potentielles des deux tokens ne sont pas disponibles aujourd'hui, l'évolution exacte, les distances et le risque côté proche sont temporairement manquants ; les analyses graphiques précédentes ne sont pas reconduites.

Coût de détention institutionnelle | BTC : Strategy a divulgué au 2 novembre une moyenne de prix de détention globale de 75 451 USD pour 849 327 BTC, le prix actuel est supérieur d’environ 6,58 %, représentant un gain latent de référence. Glassnode estimait au 28 octobre le coût global des ETF spot BTC US à 81 500 USD, soit un prix actuel inférieur d’à peu près 1,33 % et donc une perte latente. Cette estimation reste référencée à la date d’origine, sans mise à jour aujourd’hui.

Bref commentaire marché : Après son retour au-dessus des 80 000 USD, l’attention se concentre sur la capacité du BTC à tenir ce seuil clé et à se rapprocher des 81 500 USD, seuil de coût historique des ETF. L’ETH surperforme, reflétant la plus grande élasticité du mouvement haussier, mais la perennité dépendra de la demande spot et de l’afflux ultérieur de capitaux.

Performance des grands indices US

Le Dow Jones tire la hausse, le rebond du marché s’élargit, mais la performance des indices masque une forte divergence interne au sein de la filière IA. Les grands groupes de plateforme et les fournisseurs d’infrastructure ont des modèles de profits différents, et les variations de rythme de construction peuvent entraîner des évolutions opposées des cours.

Performance des sept géants de la technologie

Cinq géants sont en hausse et deux en baisse, Microsoft et Amazon sont les meneurs, Nvidia et Tesla accusent le recul. Le marché augmente son attention envers les flux de trésorerie et les investissements des grandes plateformes, la demande en IA reste présente, mais la valorisation de "vendre du matériel de calcul" n'est plus alignée sur celle de "monétiser la puissance de calcul".

Observation sectorielle

Infrastructure IA sous pression : Vertiv en baisse de 12,89 %, GE Vernova en baisse de 9,30 %, Micron en baisse de 7,00 %. Le marché craint des contraintes supplémentaires pour la construction future de centres de données ; il faudra contrôler les carnets de commandes, l’approbation des projets et les dépenses d'investissement des clients, sans se fier uniquement aux variations de cours pour en déduire l'état des commandes.

Rebond des actions liées aux cryptos : Strategy progresse de 5,09 %, Coinbase de 4,16 %, Robinhood de 2,02 %, coïncidant avec le récent rebond du marché spot crypto. Le cours des actions intègre aussi effet de levier, valorisation et questions de financement, il ne faut pas considérer qu'il réplique mécaniquement l’évolution du BTC.

III. Analyse approfondie de valeurs américaines sélectionnées

Circle CRCL | La croissance des revenus inclut la contribution de la prévente de tokens

Résumé de l’événement : Le chiffre d'affaires total du troisième trimestre de Circle, incluant ses revenus de réserves, atteint 865 millions USD, en hausse de 17 % d’une année sur l’autre ; le revenu de réserve seul est de 658 millions USD, en baisse de 8 %. La prévente du token ARC a apporté environ 182 millions USD. Cours de clôture à 76,12 USD, soit +1,20 %.

Analyse du marché : La croissance du chiffre d'affaires total alors que les revenus de réserve baissent indique un changement dans les sources de croissance ; il ne faut pas assimiler les revenus de prévente de tokens à une accélération durable de l’activité d’intérêt des stablecoins.

Conséquence pour l’investissement : À surveiller : la taille de l’USDC, le coût de distribution, et la capacité des paiements et services hormis les tokens à générer une croissance durable.

Arm ARM | Forte croissance des revenus de licences, à suivre la concrétisation des livraisons

Résumé de l’événement : Le 4 novembre, Arm a publié un chiffre d'affaires T2 2027 de 1,44 milliard USD (+27 % en glissement annuel) ; revenus de licence et autres 773 millions USD (+50 %), royalties à 670 millions USD. Cours de clôture à 191,80 USD, en baisse de 5,28 % ; la performance en séance ne reflète pas celle post-publication.

Analyse du marché : La croissance des revenus de licence indique une demande forte, avec un doublement sur les royalties de datacenters ; cependant, le rythme de signature des licences diffère de celui des livraisons et du cashflow lié aux royalties futures.

Conséquence pour l’investissement : Suivre la conversion licences/royalties, l’avancement de la commercialisation du CPU Arm AGI, et voir si la diversification du modèle de revenus génère de la rentabilité sur la durée.

Qualcomm QCOM | Difficultés sur la division mobile, les segments hors-mobile entrent en phase de concrétisation

Résumé de l’événement : Qualcomm a publié après séance un revenu GAAP T4 2026 de 10,322 milliards USD (-8 % sur un an) / BPA non-GAAP 2,17 USD (-28 %). L’objectif de revenus sur les datacenters pour 2027 reste fixé à 5 milliards USD. Cours de clôture à 173,19 USD, en hausse de 5,33 % avant la publication.

Analyse du marché : L’automobile et le cloud offrent de nouveaux relais de croissance, mais le cœur du mobile reste sous pression ; les nouveaux segments doivent compenser la contraction des profits historiques.

Consequence pour l’investissement : Observer l’amplification des projets datacenter, la croissance et la rentabilité hors-mobile, distinguer les guidances des fins déjà réalisées.

IV. Actualités marché et projets

Circle prévoit d’acquérir Tazapay pour élargir son réseau de paiements transfrontaliers. La société annonce avoir signé un accord définitif pour racheter cette plateforme singapourienne B2B de paiements internationaux, opération attendue pour 2027 sous réserve d’agrément réglementaire. Cette acquisition pourrait étendre la couverture de paiement locale, mais tant que la finalisation n’a pas eu lieu, le volume de paiement cible ne doit pas être intégré au chiffre d'affaires actuel de Circle.

Glassnode met à jour son analyse on-chain, le rebond attend confirmation des entrées externes. Dans son rapport du 4 novembre, Glassnode note qu’au cours des deux semaines précédant le 2 novembre, les ETF spot BTC américains ont enregistré près d’1 milliard USD de sorties nettes, et les volumes de spot restent supérieurs à ceux observés avant la hausse. Ce constat reflète la structure des flux à la date d’observation, il ne doit pas être interprété comme le résultat ETF du seul 4 novembre.

V. Calendrier économique du jour

Focus sur les évènements à venir : La décision de la Banque d’Angleterre influera sur la livre sterling et les taux mondiaux ; aux États-Unis, l’accent sera mis sur la résilience de l’emploi et le coût unitaire du travail. La forte baisse du pétrole améliore les anticipations d’inflation, mais seule la conjonction de salaires, productivité et services consolidera une détente durable.

Points de vue des institutions : Selon Glassnode dans son rapport du 4 novembre, la rotation actuelle des capitaux s’opère essentiellement à l’intérieur du marché crypto, entre différents actifs et plateformes, alors que les capitaux nouveaux issus des investisseurs traditionnels restent limités. Il en découle que, au-delà du rebond des prix, il reste à vérifier si ETF et volumes spot généreront une demande soutenue à l’avenir.

Cet article est fourni à titre informatif et ne constitue pas une recommandation d’investissement.