Le liquidazioni crypto si avvicinano a 2 miliardi di dollari mentre il crollo di bitcoin si approfondisce
Quasi 2 miliardi di dollari in posizioni cripto a leva sono stati liquidati nelle ultime 24 ore, secondo i dati di CoinGlass. Bitcoin è sceso a 82.000 dollari, il livello più basso da aprile, prima di recuperare leggermente. Gli analisti affermano che la capitolazione dei detentori a breve termine e la liquidità in diminuzione rimangono i principali fattori trainanti.
I mercati delle criptovalute hanno subito un altro massiccio crollo venerdì, con quasi 2 miliardi di dollari in posizioni a leva liquidate mentre Bitcoin è precipitato fino a 82.000 dollari. Il crollo ha spinto la capitalizzazione totale del mercato crypto a circa 2,9 trilioni di dollari, segnando la prima rottura sotto la soglia dei 3 trilioni dalla primavera.
I dati di CoinGlass mostrano che oltre 396.000 trader sono stati spazzati via, con l’ordine singolo più grande — una posizione BTC-USD da 36,78 milioni di dollari — liquidata sull’exchange decentralizzato Hyperliquid.
Tuttavia, è importante notare che i dati sulle liquidazioni rimangono imperfetti. Bybit pubblica cifre complete in tempo reale, ma piattaforme come Binance e OKX forniscono solo report parziali o ritardati sulle liquidazioni. Di conseguenza, i numeri riportati probabilmente sottostimano la reale portata delle liquidazioni forzate.
Deflussi dagli ETF si approfondiscono mentre la liquidità evapora
L’ultima ondata segue una serie di crolli consecutivi questo mese, in mezzo a deflussi accelerati dagli ETF e a un sentiment macro misto, portando BTC a nuovi minimi plurimensili.
Come riportato da The Block, gli ETF su bitcoin hanno registrato deflussi netti per 903 milioni di dollari giovedì — il secondo valore più alto dalla loro introduzione. Gli analisti hanno osservato che i riscatti da parte di Wall Street hanno alimentato il ribasso.
Bitcoin è sceso di oltre il 30% rispetto al massimo storico di ottobre ed è ora sulla buona strada per la sua peggiore performance mensile dal crollo del 2022. Sta inoltre registrando il suo quarto trimestre più debole dal 2018 — un’inversione insolita per un trimestre che storicamente offre i rendimenti crypto più forti.
Rendimenti trimestrali di Bitcoin | Immagine: CoinGlass
Secondo Timothy Misir, Head of Research di BRN, il calo di venerdì ha spinto il Fear & Greed Index a 11, segnalando una "estrema angoscia". Misir ha osservato che la liquidità si sta "assottigliando fino a diventare un vero e proprio vuoto" mentre il mercato crypto più ampio è scivolato ai minimi del secondo trimestre del 2025.
La rottura di Bitcoin sotto la Active Investors Mean sposta l’attenzione sulla True Market Mean a 81.900 dollari — un cluster di cost-basis osservato da tempo che ha descritto come "la prossima linea principale prima della conferma totale del mercato orso".
"Bitcoin è ora nella zona di capitolazione e il mercato sta negoziando attraverso liquidazioni forzate piuttosto che per razionalità", ha scritto Misir. "Gli holder stanno sanguinando, il che storicamente precede forti rimbalzi, ma il timing dipende dal ritorno dei flussi istituzionali. Fino ad allora, la difesa rimane l’unica posizione razionale."
Prezzo True Market Mean di Bitcoin | Immagine: Glassnode
Macro misto aggiunge pressione, non sollievo
I dati sull’occupazione USA di questa settimana hanno mostrato un aumento a sorpresa di 119.000 posti di lavoro, attenuando i timori di recessione ma complicando le aspettative per un taglio dei tassi a dicembre.
I mercati sono stati ulteriormente scossi da nuove dichiarazioni di Kevin Hassett — il candidato della Casa Bianca per la presidenza della Federal Reserve — che avrebbe detto che sospendere i tagli sarebbe "un momento molto negativo", citando l’inflazione in raffreddamento e il freno alla crescita dovuto allo shutdown del governo.
Il pacchetto di stimolo da 135 miliardi di dollari del Giappone ha fornito un certo supporto globale, ma non abbastanza da compensare l’ondata di deleveraging nativa del settore crypto già in corso.
"Il macro è costruttivo, ma le crypto stanno negoziando quasi esclusivamente su flussi interni e pressione da liquidazione", ha detto Misir.
I dati onchain mostrano che i detentori a breve termine stanno realizzando perdite a "estremi paragonabili ai cicli precedenti". BRN osserva che questi picchi di perdite realizzate ora rispecchiano quelli visti durante le correzioni più brusche del 2021 e della metà del 2024.
"O ci stiamo avvicinando a una capitolazione finale prima di un forte recupero, oppure questo è il momento in cui un regime rialzista si rompe completamente", ha detto Misir. Ha affermato che un mancato recupero della fascia 88.000–90.000 dollari "apre una strada diretta" verso le zone ad alta liquidità intorno a 78.000–82.000 dollari.
Dove potrebbe trovarsi il 'max-pain' del ciclo
Un altro indicatore esterno molto seguito è entrato nella conversazione venerdì mentre gli esperti istituzionali cercavano di contestualizzare il ribasso.
Andre Dragosch, responsabile della ricerca di Bitwise Europe, ha affermato che Bitcoin potrebbe avvicinarsi a quella che ha definito una zona di “max-pain” — aree in cui si trovano le maggiori basi di costo istituzionali e dove i venditori forzati tipicamente si esauriscono.
Dragosch ha indicato due livelli chiave che, a suo avviso, definiscono l’intervallo in cui potrebbe avvenire un pieno reset di "max-pain". Ha osservato che l’area degli 84.000 dollari di Bitcoin si allinea approssimativamente con il costo medio di BlackRock IBIT, il più grande spot bitcoin ETF negli Stati Uniti. Una mossa decisa sotto quella zona rappresenterebbe il punto in cui la più grande coorte di ETF è in perdita. È anche storicamente il punto in cui i venditori forzati tendono a esaurirsi, ha detto.
Dragosch ha aggiunto che il limite inferiore di questo intervallo si trova più vicino ai 73.000 dollari, che approssimano il costo medio complessivo di MicroStrategy. Secondo il suo post su X, un test di uno dei due livelli — o un minimo che si forma tra di essi — assomiglierebbe a una classica pulizia ciclica e probabilmente segnerebbe il momento in cui la capitolazione lascia spazio a una ripresa strutturale.
"Penso che il massimo max-pain sia raggiunto nel momento in cui tocchiamo o il costo IBIT a 84k o il costo MSTR a 73k", ha detto. "Molto probabilmente vedremo un minimo finale da qualche parte tra questi due livelli. Ma questi saranno prezzi da svendita e simili a un reset completo del ciclo secondo me."
BTC è stato scambiato intorno a 82.500 dollari, in calo di quasi il 10% nelle ultime 24 ore, secondo la pagina dei prezzi di The Block. Anche le principali altcoin, tra cui ether, SOL e BNB, hanno registrato perdite a doppia cifra in mezzo a un ampio calo del mercato.
Esclusione di responsabilità: il contenuto di questo articolo riflette esclusivamente l’opinione dell’autore e non rappresenta in alcun modo la piattaforma. Questo articolo non deve essere utilizzato come riferimento per prendere decisioni di investimento.
Ti potrebbe interessare anche
Le grandi banche di Wall Street aumentano collettivamente le previsioni di rialzo dei tassi d'interesse, i futures sui titoli di stato USA continuano a calare, l'oro scende di oltre l'1% e rompe quota 4000
Dopo che il CPI degli Stati Uniti per ottobre ha superato le attese, Goldman Sachs e Nomura hanno aggiunto nelle loro previsioni sul percorso dei tassi l'ipotesi di un rialzo a marzo prossimo, mentre Deutsche Bank prevede un aumento già a gennaio prossimo. Attualmente il mercato ha completamente scontato una previsione di aumento dei tassi di 25 punti base a dicembre, con una probabilità del 13% per un rialzo di 50 punti base. Mercoledì il mercato spot dei Treasury statunitensi è rimasto chiuso, mentre i futures sui Treasury hanno continuato a scendere, corrispondendo a un aumento dei rendimenti di circa 2-4 punti base; l’oro spot è stato sotto pressione, scendendo dell’1,1%.
Non c'è bisogno di preoccuparsi per il rallentamento nella costruzione dei data center AI? L'ondata di importazioni negli Stati Uniti difficilmente diminuirà a breve termine, il vero impatto potrebbe arrivare nel 2029
Dalla decisione d'investimento all'inizio della costruzione di un progetto di data center passano in media 4,8 anni, mentre sono necessari altri 2,6 anni dall'inizio dei lavori all'entrata in funzione. Solitamente, i server possono essere installati solo dopo il completamento della struttura edilizia e del montaggio dei rack. Per i partner commerciali come Taiwan, Corea del Sud e Messico, che dipendono dalla catena di approvvigionamento dei data center statunitensi, l'inerzia dei tempi di costruzione fornisce un margine di sicurezza per le esportazioni almeno per il prossimo o i prossimi due anni.
Grande controversia della Federal Reserve: quando dovrebbe terminare il mandato del "numero tre" Williams?
Il punto controverso riguarda se Williams debba lasciare l'incarico nel giugno 2028 (al termine del mandato completo di 10 anni) oppure nel giugno 2027 (al raggiungimento dell'età pensionabile di 65 anni). Secondo le analisi, il Consiglio dei Governatori della Federal Reserve detiene il potere discrezionale finale; se Williams dovesse lasciare in anticipo, il presidente della Federal Reserve, Waller, potrebbe anticipare la nomina per questa posizione chiave, ma accorciare forzatamente il mandato di Williams rischia di essere interpretato come una manovra politica. Williams stesso prevede di rimanere in carica fino a giugno 2028.
Morgan Stanley avverte: il prezzo dello storage tradizionale sta raggiungendo il picco, nel 2028 l'offerta e la domanda potrebbero diventare più equilibrate
Morgan Stanley ha sottolineato che, dopo le elezioni negli Stati Uniti, si prevede che circa il 20% della nuova capacità dei data center americani prevista per il 2028 sarà posticipata al 2029, il che potrebbe creare un “vuoto” nella catena di fornitura nel 2028 e causare il rischio di accumulo di scorte di vecchi dispositivi di archiviazione. I vecchi dispositivi di archiviazione sono meno vincolati da contratti a prezzo fisso a lungo termine e, con il ridursi dello squilibrio tra domanda e offerta, potrebbero subire forti fluttuazioni di prezzo. Questa analisi riguarda esclusivamente le vecchie tipologie di archiviazione, tra cui DDR3/4, SLC/MLC NAND e NOR Flash.
Prezzi delle criptovalute
Altro
