USD: Lo shock energetico guida un breve rimbalzo – MUFG
Lee Hardman di MUFG osserva che il Dollaro è rimbalzato bruscamente poiché l’Operazione “Epic Fury” ha innescato un nuovo shock sui prezzi dell’energia, riportando l’indice del Dollaro verso il range 96.000–100.00. Il movimento è sostenuto da termini di scambio negativi per Europa e Asia, aspettative ridotte di taglio dei tassi da parte della Fed e una chiusura delle posizioni corte in USD, ma MUFG prevede comunque che la forza dell’USD si attenuerà dal secondo trimestre 2026.
Lo shock energetico rafforza il Dollaro, ma temporaneamente
"L’USD ha messo in atto un forte rimbalzo all’inizio di questa settimana, guidato dai crescenti rischi geopolitici in Medio Oriente. Il rally ha già aiutato l’indice del dollaro a invertire completamente le perdite registrate all’inizio di quest’anno, ed è ora probabile che testi la parte superiore del range di trading 96.000‑100.00 in vigore dal Q2 dello scorso anno."
"Ci sono tre principali canali tramite cui l’USD tende a rafforzarsi. Primo, le economie in Asia ed Europa subiranno uno shock sui termini di scambio più negativo a causa dei prezzi energetici più alti rispetto agli Stati Uniti."
"In secondo luogo, i prezzi elevati dell’energia stanno spingendo i partecipanti al mercato dei tassi USA a ridurre le aspettative di ulteriori tagli dei tassi Fed quest’anno, presupposto che in precedenza aveva sostenuto le previsioni di debolezza dell’USD prima dell’Operazione “Epic Fury.” Questo cambiamento ha rafforzato le aspettative di mercato che la Fed lascerà i tassi invariati nella prima metà dell’anno."
"In terzo luogo, l’USD potrebbe ricevere ulteriore supporto da una liquidazione delle posizioni di mercato affollate. L’ultimo rapporto IMM mostra che i fondi a leva stanno accumulando posizioni corte in USD dall’inizio di quest’anno, raggiungendo il livello più alto da marzo 2022. Queste posizioni corte sono ora sotto pressione, rafforzando la spinta al rialzo sull’USD."
"Tuttavia, ci aspettiamo che il rimbalzo dell’USD sia di breve durata. Le nostre ultime previsioni si basano sull’assunto che l’Operazione “Epic Fury” duri settimane piuttosto che mesi."
(Questo articolo è stato creato con l'aiuto di uno strumento di Intelligenza Artificiale e revisionato da un editore.)
Esclusione di responsabilità: il contenuto di questo articolo riflette esclusivamente l’opinione dell’autore e non rappresenta in alcun modo la piattaforma. Questo articolo non deve essere utilizzato come riferimento per prendere decisioni di investimento.
Ti potrebbe interessare anche
Ritorno al 2008! Una guida per comprendere la transazione più popolare di Wall Street: AI CDS
Mentre i giganti dell'IA bruciano capitali per espandersi, il mercato del credito ha già lanciato l’allarme. Gli spread sui CDS di produttori di chip come Broadcom e Nvidia sono aumentati di oltre il 170% in sei mesi. Sebbene dieci aziende core dell’IA come Google e Amazon rappresentino solo l’8% della composizione dell’indice investment grade, assorbono il 16% del rischio di credito implicito. I produttori di chip stanno trasformandosi da aziende tecnologiche a "istituti di prestito concentrati", con i volumi di scambio dei CDS aumentati di oltre il 1900% rispetto allo scorso anno.
Quando si sbloccheranno le azioni AI?
Le borse europee diventano un rifugio anti-AI, con i settori difensivi in testa al mercato di ottobre
A ottobre, l'indice Stoxx 600 delle borse europee è aumentato dell'1,9% su base mensile, superando le performance delle borse USA e dei benchmark globali. I settori della sanità e dei beni di consumo essenziali hanno guidato i rialzi, mentre gli utili delle aziende europee nel terzo trimestre hanno eguagliato quelli delle società americane. A causa dell'elevato prezzo del petrolio e dei rischi politici e finanziari, le performance interne in Europa sono state differenziate: la borsa britannica ha registrato una ripresa, mentre quella francese è rimasta indietro sotto pressione per le preoccupazioni fiscali.
Prezzi delle criptovalute
Altro
