Carlyle nel Q3 continua a preferire il settore sanitario: Medline (MDLN.US) e StandardAero (SARO.US) rappresentano oltre il 98% delle posizioni detenute.

Secondo quanto riportato dalla piattaforma finanziaria italiana, in base alle informazioni divulgate dalla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti (SEC), Carlyle (CG.US) ha presentato il rapporto sulle posizioni detenute nel terzo trimestre (13F) fino al 30 settembre 2026.

Nel terzo trimestre, il valore totale delle posizioni detenute da Carlyle è stato di circa 8,361 miliardi di dollari, mentre nel trimestre precedente era di circa 10,001 miliardi di dollari, con un calo su base trimestrale di circa il 16,39%. La percentuale delle prime dieci posizioni era del 99,96% e il tempo medio di detenzione era di 4,7 trimestri. In questo trimestre, l’azienda non ha aperto nuove posizioni, ha aumentato la partecipazione in 2 titoli, ha ridotto quella in 1 titolo e ha liquidato completamente 3 titoli, con un turnover del 15,79%.

Il portafoglio dichiarato presenta un’estrema concentrazione: il valore combinato delle due maggiori posizioni è di circa 8,298 miliardi di dollari, e la variazione del loro valore dipende in gran parte dalle fluttuazioni dei prezzi delle azioni.

Top 5 partecipazioni: il peso di Medline sale controcorrente al 76,88%

Il fornitore di prodotti medicali Medline (MDLN.US) si posiziona al primo posto, con circa 187 milioni di azioni detenute e un valore di circa 6,492 miliardi di dollari, rappresentando il 76,88% del portafoglio; il numero di azioni detenute rimane invariato rispetto al trimestre precedente. Sebbene il numero di azioni non sia cambiato, il peso relativo in portafoglio è aumentato dal 73,37% al 76,88%, riflettendo l’influenza sia delle variazioni dei prezzi delle azioni sia della variazione del valore totale del portafoglio.

L’azienda di manutenzione di motori aeronautici StandardAero (SARO.US) si posiziona al secondo posto, con circa 84,587 milioni di azioni e un valore di circa 1,806 miliardi di dollari, rappresentando il 21,39% del portafoglio; il numero di azioni rimane invariato rispetto al trimestre precedente. Sebbene il peso sia diminuito dal 25,16% al 21,39%, il numero di azioni non è stato ridotto, mostrando che l’investimento è stato mantenuto nella sua interezza, e la riduzione del peso è dovuta al calo del prezzo delle azioni e alla contrazione del valore complessivo del portafoglio.

L’azienda biofarmaceutica Phathom Pharmaceuticals (PHAT.US) si trova al terzo posto, con circa 3,4968 milioni di azioni e un valore di circa 26 milioni di dollari, rappresentando lo 0,30% del portafoglio; il numero di azioni è invariato rispetto al trimestre precedente. Il peso nel trimestre precedente era dello 0,38%, e la riduzione è anch’essa dovuta al calo dei prezzi azionari che ha portato a una diminuzione del valore.

L’azienda di tecnologia per guida autonoma Pony AI (PYAIF.US) è al quarto posto, con circa 2,3624 milioni di azioni e un valore di circa 15 milioni di dollari, rappresentando lo 0,18% del portafoglio; il numero di azioni rimane invariato rispetto al trimestre precedente, mentre il peso è leggermente aumentato rispetto allo 0,16% del trimestre precedente.

L’operatore di affitti residenziali Invitation Homes (INVH.US) è al quinto posto, con circa 477.500 azioni e un valore di circa 13 milioni di dollari, rappresentando lo 0,15% del portafoglio; il numero di azioni è diminuito di 185.400 rispetto al trimestre precedente, una diminuzione di circa il 27,97%.

Dalla sesta alla decima posizione, le altre principali partecipazioni sono: l’azienda biofarmaceutica Spruce Biosciences (SPRB.US), il trasportatore aereo Forward Air (FWRD.US), la biofarmaceutica Adicet Bio (ACET.US), il broker online Robinhood (HOOD.US) e la catena di ciambelle Krispy Kreme (DNUT.US).

Tra questi titoli, la partecipazione in Robinhood è aumentata di 4.034 azioni rispetto al trimestre precedente, con un incremento di circa l’85,23%; gli altri quattro titoli hanno mantenuto invariato il numero di azioni detenute rispetto al trimestre precedente.

Le posizioni sopra indicate includono sia Carlyle sia gli elementi dichiarati dalla società di consulenza AlpInvest Partners B.V., interamente controllata indirettamente.

Distribuzione settoriale: la sanità rappresenta quasi l’80%

Secondo la composizione settoriale delle posizioni dichiarate, la sanità costituisce la prima direttrice di investimento, con 6 titoli dal valore complessivo di circa 6,522 miliardi di dollari, pari a circa il 78,00% del portafoglio; il settore industriale, con 2 titoli, ammonta a circa 1,808 miliardi di dollari, pari al 21,63%; tecnologia dell’informazione, immobiliare, finanziario, consumo discrezionale ed energetico insieme rappresentano meno dell’1%.

Dal punto di vista delle variazioni trimestrali, la struttura settoriale del portafoglio non ha subito cambiamenti sostanziali, con la variazione dei pesi principalmente determinata dalle fluttuazioni dei prezzi delle azioni delle due posizioni chiave, e non da una rotazione delle posizioni. L’aumento del peso nella sanità e la riduzione del peso nell’industriale sono dovuti alla differente performance azionaria di Medline e StandardAero nel periodo.

Revisione delle posizioni: nessuna nuova apertura, liquidati 3 titoli a bassa capitalizzazione

Carlyle non ha aperto nuove posizioni in questo trimestre. I tre titoli liquidati sono la società di licenze fotografiche Getty Images (GETY.US), l’azienda biofarmaceutica Q32 Bio (QTTB.US) e la società di esplorazione petrolifera Riley Exploration Permian (REPX.US); il valore combinato dei tre nel trimestre precedente era di circa 7 milioni di dollari e la loro quota complessiva era inferiore allo 0,05% del portafoglio.

Per quanto riguarda le posizioni incrementate, la partecipazione in Robinhood è aumentata da 4.733 a 8.767 azioni, con un incremento di circa l’85,23%; il produttore di carbone Ramaco Resources (METC.US) ha aumentato le azioni detenute da 21.743 a 52.922, con un incremento di circa il 143,40%. Il volume assoluto di queste posizioni rimane molto basso e l’aumento riflette principalmente un aggiustamento delle piccole posizioni esistenti.

Dal punto di vista delle variazioni delle percentuali detenute, i due principali acquisti sono stati Robinhood e Ramaco Resources. I quattro principali titoli venduti sono: Getty Images, Invitation Homes, Q32 Bio e Riley Exploration Permian.