暗号ライブ配信の新たな戦局：ZoraはPump.funの支配を打破できるか？

今年に入ってから、Pump.fun の総収益は約5.78億ドルで、Twitchの2017年の総収益のほぼ2倍となっています。

執筆：Byron Gilliam

翻訳：Chopper

暗号通貨はライブ配信分野で再び注目を集めています。しかし、誰が長期的に発展し、誰が徐々に消えていくのでしょうか？

X、Twitch、YouTube、KickなどのWeb2プラットフォームを除けば、現在の暗号通貨ネイティブのライブ配信プラットフォームの中で、Pump.fun、Zora、The Arenaが最有力候補です。また、Abstractもありますが、このプラットフォームは招待されたユーザーや申請を通過したユーザーのみがライブ配信権限を持っています。

Pump.fun の独走

現時点では、Pump.fun（以下Pump）がリードしているようです。しかし、最近Four.memeなどBinance ChainのMemecoinプラットフォームの台頭により注目を奪われ、Pumpのトークンは過去1ヶ月で50%下落しました。

一目で分かるように、Pumpでは時価総額が10万ドルを超えるライブ配信関連プロジェクトが20以上あります。クリエイターにとって、このプラットフォームでライブ配信を行うことで確実に収益を得ることができます。

先月、Pumpの総収益は約5500万ドルで、夏の水準をやや上回りましたが、今年初めのピークからは大幅に減少しています。

Blockworks Researchのデータによると、2024年初めのローンチ以来、Pumpはクリエイターに支払った手数料の総額が9865万ドル、プラットフォームの総収益は9.82億ドルを超えています。

直接比較はできませんが、Business of Appsのデータによると、Twitchの2024年の収益は約18億ドルです。

つまり、収益規模で見るとPumpはTwitchには及びませんが、Twitchがすでに14年運営されておりAmazon傘下であることを考慮すると、Pumpのパフォーマンスは同規模のプラットフォームの期待を大きく上回っています。

今年に入ってから、Pumpの総収益は約5.78億ドルで、Twitchの2017年の総収益のほぼ2倍となっています。

他の競合がPumpの暗号ライブ配信のトップの地位を揺るがすことができるのでしょうか？

短期的には、私はどの競合も収益の急増でPumpを超えることはできないと考えています。それは競合が挑戦していないからではありません。

Zora のライブ配信戦略

Robinhood取引所に上場して以来、Zoraトークンの価格は過去1週間で83%以上上昇し、現在の時価総額は約4億ドル、完全希薄化後評価（FDV）は9.87億ドルを超えています。

Zoraは以前からライブ配信機能の導入を示唆していましたが、2日前にチームがライブ配信機能の近日公開を正式に発表した後、トークン価格はさらに15%上昇しました。

Zoraの共同創設者Jacob Horneは、現在ライブ配信機能はテスト段階で、招待されたユーザーのみが利用できると述べています。

しかし、Zoraの収益は依然としてPumpに大きく及びません。最も収益が高かった四半期は今年第3四半期で、わずか270万ドルを超えた程度です。

Zoraのコンテンツトークンやクリエイタートークンは、PumpのMemecoinと肩を並べることができるのでしょうか？私は可能だと考えています。両者は形式や機能がほぼ共通しており、多くのZoraトークンは本質的にMemeやクリエイティブの媒体、またはクリエイター支援のツールです。

Blockworks Researchのデータによると、Zoraプラットフォームでは毎日約1万のアカウントがコンテンツを投稿しています。これは、アクティブユーザーの基盤が少なくともこの規模であることを示していますが、トレーダーの数がクリエイターよりどれだけ多いかはまだ不明です。

私は、Zoraが競争の中で生き残るにはライブ配信機能が極めて重要だと考えています。確かに、Pumpよりもインターフェースが使いやすく、デザインも洗練され、投機的な雰囲気も薄いですが、それでもPumpとユーザーの注目を争う必要があります。

水曜日の午前時点で、Zoraプラットフォームで時価総額が最も高い12の投稿のうち、3つはHorne本人またはBaseエコシステムによるもので、アート作品は1～2件しかありません。これは、アート自体がプラットフォームのトレーダーを引き付ける主な要因ではないことを示しています。

8月にZoraのユーザー数が急増した後、9月の新規登録意欲は大幅に低下しました。その月に新たに発行されたクリエイタートークンは5.7万件を超え、日平均1万のアクティブ投稿アカウントと合わせて、多くのユーザーがZoraにアカウントを作成したものの、継続的にコンテンツを投稿していないようです。

では、これらの非アクティブなZoraユーザーはインセンティブ施策の発表を待って戻ってくるのでしょうか、それとも他のプラットフォームで忙しいのでしょうか？

The Arena の差別化戦略

The Arenaはもう一つの暗号ソーシャルプラットフォームで、クリエイターはここでトークン化が可能で、ライブ配信も主要機能の一つです。このプラットフォームは独自トークン+AVAXを使用していますが、最近この2つのトークンのパフォーマンスは芳しくありません。

The Arenaの前身はStars Arenaで、当初はFriendtechに似たツールでした。

2024年初めと年末には、暗号通貨分野のTwitterユーザーが互いのsharesを取引することに熱中したため、このプラットフォームのアクティブ度は2度急上昇しました。

Duneのデータによると、ローンチ以来、The Arenaがクリエイターに支払った収益の総額は180万ドルを超え、Pumpの9800万ドルのクリエイター手数料とは大きな差があります。

現時点で私がThe Arenaに期待している点は、Twitterの代替として機能していることです。ユーザーはワンクリックでThe ArenaとTwitterの両方に同時投稿でき、現在プラットフォームのクリエイターの飽和度が低く、コンテンツの露出度が高いです。

暗号ライブ配信エコシステムの中で、The Arenaは小さな存在に過ぎませんが、AVAX保有者や中小クリエイターを主なターゲットとしたニッチな分野を切り開いています。

過去1年で、Solana（SOL）は25%上昇し、AVAXは約25%下落しました。

まとめ

現在の状況をチェスに例えるなら：

• Pumpはキング：短期的にはそのトップの地位は揺るがない；
• Zoraはビショップかもしれない：素早く大きな動きを取るチャンスがあり、より多くのPumpユーザーを引き寄せる可能性がある；
• The Arenaはポーン：トークン価格の低迷という困難に直面しても着実に前進している；もちろん、ダークホースとも言える。

暗号分野には他にもライブ配信プラットフォームがありますが、私はこの3つが最も注目に値すると考えています。

ライブ配信のトレンドは続くのでしょうか？私は続くと考えています。なぜならTwitchは今も成長を続けており、Substack、Beehiiv、Patreon、OnlyFansなどの独立系クリエイタープラットフォームも発展し続けているからです。