インテル(INTC.US)の第3四半期純利益が前年同期比18%減　PC事業が引き続き低迷　株価は時間外取引で21%以上急落

ジートン財経APPの報道によると、木曜日の米株市場閉場後、インテル(INTC.US)は2026年第3四半期の決算を発表し、株価は時間外取引で21%以上下落しました。データによれば、当期の売上高は165.13億ドルで、前年同期の136.53億ドルから21%増加しました。GAAP純利益は33.2億ドルで、前年同期の40.63億ドルから18%減少、希薄化後の1株当たり利益は0.6ドルで、前年同期の0.9ドルを下回りました。

調整後では、インテルの第3四半期非GAAP純利益は27.56億ドルで、前年同期の10.23億ドルから169%増加、非GAAP希薄化後の1株当たり利益は0.52ドルで、前年同期の0.23ドルから126%増となりました。

収益性の面では、インテルの第3四半期GAAP粗利益率は43%で、前年同期の38.2%を上回り、4.8ポイントの上昇となりました。非GAAP粗利益率は44.1%で、前年同期の40%を上回りました。

同時に、同社のGAAP営業利益は25.22億ドルで、前年同期の6.83億ドルから約269%増加し、営業利益率は前年同期の5%から15.3%に上昇しました。

インテル最高財務責任者のDavid Zinsner氏は、第3四半期の売上高、粗利益率、1株当たり利益がいずれも同社の事前ガイダンスを上回り、データセンター事業は過去15年で最も力強い売上高成長を実現したと述べました。

データセンターおよびAI事業収入78%増 サーバープロセッサ需要が旺盛

事業別に見ると、データセンターおよび人工知能(DCAI)事業がインテルの第3四半期で最も際立った成長ドライバーとなりました。決算報告によれば、DCAI事業の第3四半期売上高は73.18億ドルで、前年同期の41.17億ドルから78%増加し、過去15年で最も強い成長を記録しました。

同時に、DCAI事業の営業利益は30.39億ドルで、前年同期の9.64億ドルから約215%増加し、サーバープロセッサ需要の成長が事業収益性を大きく押し上げていることを示しています。

インテル最高経営責任者の陳立武氏は、PC業界は短期的な逆風に直面しているものの、市場のインテルCPUに対する需要は依然として旺盛であり、同社の長期成長機会への自信をさらに強めていると述べました。

同氏は、インテルの現時点での最優先事項は、Xeon（至強）シリーズサーバープロセッサへの旺盛な市場需要に応えるために供給能力を拡大しつつ、プロダクトポートフォリオと技術ロードマップの洗練を続けることだと強調しました。

エンタープライズコンピューティング分野では、インテルがオラクルと多年契約の協力を発表し、オラクル（ORCL.US）クラウドインフラ（OCI）におけるインテルXeonプロセッサベースのコンピューティング能力の拡大を計画しています。本協力は現行および将来のXeonプラットフォームをカバーし、次世代Diamond Rapidsサーバープロセッサを採用予定のOCI X14製品も含まれます。

さらに、インテルは新世代GPU「Dシリーズ」の技術詳細を公開しました。このシリーズはそれまでCrescent Islandと呼ばれており、高効率AI推論アプリケーション向けが主な用途です。

PC事業収入5%減少　経営陣は低迷継続を来年前半まで予想

データセンター事業と対照的に、インテルのPC関連事業はいまだ需要圧力に直面しています。第3四半期、インテルクライアント・コンピューティングおよび物理AI事業（CCPG）の売上高は80.97億ドルで、前年同期の85.35億ドルから5%減少しました。当事業の営業利益は22.85億ドルとなり、前年同期の26.94億ドルを下回り、約15%の減少となりました。

インテル最高財務責任者のZinsner氏は、PC市場の減速傾向は少なくとも2027年前半まで続くと予想。しかし、同社は幅広いプロダクトポートフォリオがもたらす成長機会に期待しつつ、規律あるキャパシティと運転資本への投資を通じて製品供給能力を高め、将来の成長をサポートする計画です。

クライアント製品においてインテルは、Core Ultra Series 3搭載初のGooglebookデバイスを発表し、関連するハイエンド製品はAcer、ASUS、Lenovoが提供することも明らかにしました。

また同社はAMDと協業し、x86 CPU向けのPyTorch最適化をoneDNNに統合、インテルおよびAMDプロセッサ上でのAIアプリケーション開発・展開の簡素化を図ります。

ファウンドリー事業収入58%増も18.53億ドルの赤字継続

半導体受託製造（ファウンドリー）事業では、インテルの第3四半期ファウンドリー部門売上高は66.97億ドルで、前年同期の42.35億ドルから58%増。しかし、同部門は依然として赤字状態で、第3四半期営業損失は18.53億ドル、前年同期の23.21億ドルに比べ減少しています。

なお、インテルのファウンドリー部門が開示する収入にはグループ内の取引が含まれており、外部顧客へのファウンドリー売上高とは直接比較できません。

技術進展面で、インテルは2023年10月にIntel 14Aプロセスのバージョン0.9工藝設計キット（PDK）を発表し、次世代先端プロセス技術の開発をさらに推進したと述べました。

さらにインテルはASML（阿斯麦、ASML.US）と提携し、高開口数EUV（High-NA EUV）リソグラフィー製造技術の商業化準備を加速。またLens Technologyとの協業により、インテルの先端パッケージング技術と精密ガラス加工力を組み合わせ、AI時代向けの先進半導体パッケージ技術開発を進めると発表しました。

営業利益は約269%増も純利益は18%減

注目すべきは、インテルの第3四半期コア事業の収益性は大幅に改善されたものの、GAAP純利益は前年同期比で減少している点です。決算によると、第3四半期のGAAP営業利益は前年同期の6.83億ドルから25.22億ドルに増加し、約269%の増加となりました。しかしインテルに帰属するGAAP純利益は、前年同期の40.63億ドルから33.20億ドルに減少し、18%減となっています。

この差異は主に非営業収益の前年同期比の変動に関連しています。

インテルの第3四半期の利息およびその他純収益は11.30億ドルで、前年同期の36.70億ドルを大きく下回っています。また2025年同期のGAAP業績は、資産売却益などの影響も受けており、比較基準が引き上げられています。

一方で、関連する非営業項目やその他調整要因を除いた場合、インテルの第3四半期非GAAP純利益は前年同期比で169%増加し、コア事業の収益力改善を反映しています。

営業キャッシュフローは51億ドル　230億ドルの株式発行を完了

キャッシュフロー面では、第3四半期のインテル営業活動によるキャッシュフローは50.82億ドルで、前年同期の25.46億ドルから約100%増加しました。当四半期の資本支出総額は42.19億ドルで、前年同期の29.56億ドルを上回りました。

インテルが開示した調整後フリーキャッシュフロー基準によれば、第3四半期の調整後フリーキャッシュフローは16.39億ドルで、前年同期の8.96億ドルから約83%増加しました。

バランスシートを見ると、2026年9月26日時点でインテルの現金および現金同等物は218.46億ドル、短期投資は321.59億ドル、合計で約540.05億ドルとなっています。

またインテルは、今後の成長機会支援と、堅実なバランスシートと投資適格格付けの維持のため、230億ドル規模の公開株式発行を完了したと発表しました。

第4四半期売上高は150〜160億ドル、粗利益率は下落見通し

2026年第4四半期の見通しについて、インテルは売上高が150億〜160億ドルになると予想。第4四半期GAAP粗利益率は約37.1%、非GAAP粗利益率は約38.0%で、第3四半期の43.0%および44.1%から明らかに低下する見通しです。

収益面についてインテルは、第4四半期のGAAP希薄化後1株当たり利益は0.10ドル、非GAAP希薄化後1株当たり利益は0.25ドルになると予想。売上ガイダンスの中央値に基づくと、第4四半期売上は約155億ドルで、第3四半期の165.13億ドルを下回ります。

同時にインテルは、第4四半期のGAAP営業費用は約49億ドル、非GAAP営業費用は約44億ドルになると予想しています。

陳立武氏は、同社が実行効率を改善し、供給能力を拡大し、プロセス技術の発展を継続的に推進していると述べました。インテルは製品ロードマップを引き続き強化し、長期成長機会を捉え、株主への持続可能な価値創造を目指すとしています。