AMDの決算報告が株価反発を後押し：AI事業の急成長は調整トレンドを転換できるか？

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2026/11/04 07:00

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1、決算が予想を上回り、AMDは取引終了後に大きく反発

11月3日、Advanced Micro Devices（AMD）の株価は3.65%上昇し、483.90ドルで取引を終えました。その後に発表された第3四半期決算が株価をさらに押し上げ、米東部時間19:59には取引終了後で5.02%上昇し、508.20ドルとなりました。しかし、AMDは10月の高値658.52ドルからすでに26%以上下落しており、今回の決算による反発が直近の調整トレンドを転換できるかが市場の注目点となっています。

AMDの第3四半期売上高は133.77億ドルで、前年同期比45%増となり、調整後の1株利益は2.09ドルで市場予想の1.95ドルを上回りました。さらに注目すべきは、第4四半期の売上高見通しが170億ドルと市場予想の162.3億ドルを上回り、前年同期比約66%の成長が見込まれている点です。

2、データセンター事業が約2倍へ、AI成長の見通しも改善

データセンター事業は今回のAMD決算で最大の注目点です。第3四半期の売上高は85.46億ドルで、前年同期比97%増となり、総売上高の約64%を占めました。EPYCサーバープロセッサの需要が継続的に増加し、Instinct MI450シリーズGPUが売上貢献を始めたことで、データセンター事業の規模が急拡大しています。

AMDはHeliosラックレベルAIコンピューティングシステムを通じて市場カバレッジを拡大しており、Instinct GPU・EPYC CPU・ソフトウェアプラットフォームを統合した完全なソリューションを提供しています。Anthropic、Meta、Microsoft、OpenAI、Oracleがすでに関連システムおよびワークロードを運用中です。HeliosやVeniceプロセッサの生産拡大とともに、AMDは大規模なAIインフラ投資からさらなるシェア獲得が期待されます。

経営陣はさらに、2027年までに総売上高が80%超拡大すると予測しており、データセンター事業がコア推進力になる見込みです。しかし、第4四半期の調整後粗利益率は56%から55%へ低下する見通しで、高帯域幅メモリの供給逼迫も製品の納期に影響する可能性があります。また、第3四半期はクライアント及びゲーム事業の売上が8%減となり、従来型ビジネスの圧力が依然として存在することが示されました。

3、テクニカル構造：決算による反発にも複数の抵抗が存在

AMDの最近の値動きは明らかに軟調で、10月29日から11月2日まで続落し、11月2日には466.07ドルまで下落しました。決算により取引終了後の株価は再び500ドルを回復しましたが、株価は依然として主要な短期移動平均線の下側にあり、上値には大きな売り圧力があります。

テクニカル的には、500～520ドルが第1のレジスタンスゾーンとなっており、520ドル付近は10月30日の高値と重なります。ここを高出来高でブレイクできれば、次は548～562ドルのゾーンに注目すべきです。この区間には50日線と20日線が集まっており、中期トレンド回復の重要なポイントです。

下値サポートはまず473ドル付近となり、その後は最近の安値である466ドルです。このゾーンを再び割り込む場合は、短期的調整がさらに進み、450ドル付近でのサポートを探る展開が想定されます。

4、取引展望：ブレイクの確認と押し目サポートの注視

短期トレードの注目点は決算発表後の上昇が持続できるかどうかです。AMDが520ドルをしっかりとブレイクし、その後も強さを維持できれば、株価はさらに548～562ドルのレジスタンスゾーンを試すチャンスがあります。

もし500～520ドルで株価が頭打ちとなった場合は、500ドルに押し戻された時の買い支えに注目が必要です。473～466ドルのサポートゾーンを再び割り込めば、決算反発が定着しなかったことを意味し、トレード戦略はより慎重に見直す必要があります。

今後数四半期においては、Heliosシステムの出荷、データセンターの売上成長、粗利益率の変動が、AMDの高バリュエーションに対する市場の受け入れ度合いを左右するでしょう。

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