米国半導体株が8日連続で下落、2兆ドルの時価総額が消失、2008年以来最長の下落となる
今週、AI投資のリターン見通しが市場で疑問視され、フィラデルフィア半導体指数は累計で11.4%下落、ナスダック指数も週で4％を超える下落となりました。CoreWeaveの株価は週で25％以上下落し、債券も困難な水準まで下落、高利回り債による資金調達モデルにも懸念が出ています。ストラテジストは過度な弱気が空売りリスクを伴うと警告し、「ウッド氏（木頭姐）」は逆張りでCoreWeaveの買い増しを行いました。
米国株の急変 | 売却ムードが継続、NASDAQ 100は1.3％下落、主要テック株の多くが値を下げる
来週Metaの決算はAI資本支出の試金石となる。1兆円規模の支出がリターンをもたらすか、初の大きな試練に直面。
再編 集記事ーCoreWeaveの困難がAIブームを揺るがす理由を解読
決算前展望 | Meta(META.US)が「AI収益化の大試練」に直面：Museの大ヒットは「金の消費」への懸念を和らげられるか？
Metaは10月21日の米国株式市場終了後に2026年第3四半期の決算報告を発表します。
決算前展望｜Meta（META.US）が「AI収益化の大試練」を迎える：Museの大成功は「資金消費」への懸念を解消できるか？
機関：HBMは来年第1四半期に80%〜100%値上げ予想、ストレージ長期契約は2035年までロックされる見込み
KeyBancのアナリストVinhによると、ストレージ供給業者は生産能力を大幅にデータセンターへシフトしており、来年PCおよびスマートフォン向けストレージ供給は20%～30%急減すると予想されている。今年第4四半期にはDRAMとNANDの価格が15%以上大幅に上昇する見込み。HPとDellは供給 契約を2031年まで延長しており、Googleは2035年までカバーする長期契約について交渉中である。
NVIDIAとCiscoはトランプ宴会ホールプロジェクトへの寄付を認めた
クラウド企業の急成長とプラットフォームの圧力：AIのリターン格差が拡大
JPモルガンはGoogle CloudとAWSの成長予測を大幅に上方修正し、TPUの販売とコンピューティングパワー価格の上昇を高評価しました。同時に法務費用の増加によりMetaの利益を引き下げ、FiverrはAIの影響でトラフィックが減少し、AI投資のリターンの格差が拡大しています。
Coreweaveは米国のジャンク債市場を引き起こすのか？次はOracleか？
CoreWeaveの債券利回りは16%まで急騰し、5年物CDSのデフォルト確率は63%に達しており、リーマンショック前と同水準となっています。これは、CoreWeaveが家賃収入で支えている141億ドル規模のデータセンタージャンク債に直接的な脅威を与えています。ドイツ銀行は、さらに危険なのはOracleであると考え ており、BBB格付けが投資適格の下限に位置していて、CDSは2日間で36bp急上昇しました。万が一格下げとなれば、機関投資家の強制売却が引き起こされ、危機がジャンク債市場から投資適格市場の中核部分へ波及する恐れがあります。
クックとザッカーバーグの確執は終息？Apple（AAPL.US）とMeta（META.US）が珍しく共同で、8,160億パラメータのオープンソースモデルをMacに導入、端末側AIの戦局が変化
CoreWeaveのデフォルト確率が60%超！黄仁勳が「火消し」：資金調達コストは下がっており、NVIDIAの保証は不要
黄仁勋のスピーチ後、CoreWeaveの株価は早朝に一時9.5%下落したが、転じて上昇した。同社の5年物CDSは木曜日の取引中に1190ベーシスポイントを突破し、債務不履行に対する保護コストを示す指標が過去最高を記録した。一部の社債利回りは15%から16%を超えている。Oracle、Amazon、Googleの親会社、Metaの5年物CDSスプレッドもいずれも歴史的な高水準にある。ドイツ銀行のアナリストは、AIの資本支出サイクルが自由なキャッシュフローではなく、ますます債務に支えられるようになるにつれて、投資家は信用市場の価格シグナルをより重視すべきだと指摘している。全体的に見ると、AI関連の資金調達コストはまだ高くないが、懸念される兆候がいくつか現れている。
安全資産への志向がインフレ懸念を上回り、欧米の国債が全面的に上昇、米国債利回りは一時10ベーシスポイント以上急落
インフレの高止まりを懸念する投資家たちは、より高い借入コストが経済成長に与える潜在的な影響に注目し始めています。一部のコメントでは、最近の米国債利回りの低下がAI関連企業の資金調達コストの急騰と結び付けられており、テクノロジー株やAIインフラ分野への圧力が、安全資産である国債への資金流入を促していると指摘されています。
MetaはMuseモデルライセンスに基づいてモデルの重みを公開し、開発者が無料で利用できるようにします。
Meta PlatformsがMuse Spark Openモデルのウェイトダウンロードを公開
Meta PlatformsのMuse Spark OpenはAPIの利用が可能になりました。
Meta PlatformsはMuse Spark OpenをApple M5 Ultra Mac Studio向けにリリースしました。
Metaがオープン権限AIモデルMuse Spark Openをリリースし、Macローカルでの実行をサポート
Meta Platformsは、Muse Sparkのオープンウェイトバージョンが本日公開されると発表しました。
AppleとMetaが提携し、Muse AIモデルをMacで動作できるようになりました。
四半期の収益168億元でIPOに挑戦、Anthropicの収益力は2兆元の評価額を支えられるか？
Anthropicは、第3四半期の収益が168億ドルで、調整後の黒字を達成したと発表しました。OpenAIの予測や2025年の巨額赤字と比較し、Anthropicの企業向け成長ロジック、競合環境、および2兆ドルという評価額の妥当性について分析しています。
“大空頭”バリーが再び米株に警告：「7巨頭」が下落し、債券利回りが低下すれば、ウォール街は“血の10月”を迎える恐れ
バリー氏は、市場の苦しい取引が今後も続く可能性があると警告しています。彼は、悲観的な「血の十月」シナリオを提示しました。もし「米国株式市場のビッグセブン」が半導体株に続いて下落し、同時に債券利回りも低下すれば、彼はこのシナリオに対する判断をさらに強めると述べています。
米国債利回りの急上昇、米国経済と株式市場はどれくらい持ちこたえられるか？AIは最も脆弱な要素になる可能性
世界の債券利回りは、ファンダメンタルズとテクニカル要因の両方によって高水準に上昇しています。ゴールドマン・サックスは、銀行、米国株式、およびクレジット市場に依然として耐久性があり、経済への悪影響は緩やかだと考えていますが、ムーディーズのエコノミストであるザンディ氏は、米国経済は実際には「脆弱」であると警告しています。高金利は消費と投資を引き続き抑制しており、高いレバレッジと循環的な投資にAIブームが重なっていることは、高金利環境の中で最も断裂しやすい潜在的リスク要因と見なされています。
グッゲンハイムはMeta (META.US)の目標株価を850ドルに引き上げ：AIエージェントの商業化に期待
Guggenheim Securitiesは、MetaのAI分野での競争力とMuseインテリジェントエージェントの可能性を高く評価し、買い推奨のレーティングを維持しつつ、目標株価を850ドルに引き上げました。短期的にはキャッシュフローにプレッシャーがありますが、同社の巨大なユーザー基盤と無料戦略が長期的な商業化を後押しすると考えられており、2027年以降に収益化が加速すると予想されています。
Anthropicの業績は「良いが十分ではない」：「調整後利益」のもとで、売上成長率は急激に減速 ！
Anthropicの第3四半期売上高は168億ドルで、前四半期比で約50%増加し、「調整後の黒字」を達成しました。しかし市場はこれを評価していません。主要な懸念点は、月間成長率が以前の33%から一桁台に急減し、年末の1000億ドル目標には百億ドルの不足があり、token価格は史上最低水準にまで下落しており、取引量と価格の乖離がますます顕著になっていることです。この「良いが十分ではない」決算が2兆ドルのIPO評価を支えられるのでしょうか？
逆風の中で上昇！Appleが5兆ドルクラブ入り
水曜日、S&P500は1%以上下落しましたが、Appleは逆行高となり、時価総額が正式に5兆ドルを突破し、Nvidiaに次いで世界でこのマイルストーンに到達した2社目となりました。この時価総額の突破は、Cook氏が退任し、新CEOのTernus氏が就任したタイミン グでした。しかし、AIの弱点やOpenAIのハードウェアへの野心によって、この5兆ドルの頂は見えない動きが渦巻いています。
CoreWeave株と債券が同時に急落！株価が15%暴落し、債券も危機に直面、イーロン・マスクが「怖い」と驚愕
アナリストは、この企業が約9％の金利で借入を行っているが、投資リターンは5％未満であると指摘した。債務とリース義務の合計は520億ドルに達しており、株主価値がゼロになるリスクが存在する。インフレの加速により米国長期国債の利回りが上昇し、資本集約型AI企業の資金調達ロジック自体に対するシステム的な疑念が高まっている。予測プラットフォームによれば、2027年までの破産確率はすでに17％に達している。
AIエージェントが決済業界に新たな戦いを巻き起こす！バーンスタイン：Visa(V.US)、Mastercard(MA.US)などに新たな機会
バーンスタインは、エージェントビジネスの進化の過程で、決済がより戦略的な意味を持つようになる可能性があり、決済業界の次の大きな戦いが始まるかもしれないと考えています。
ストレージ株が成長ストーリーの転換による痛みに直面！Roundhillは「バーベル戦略」を提案：大型グロース株＋「オーラ株」
Roundhill Investmentsのチーフ・インベストメント・ストラテジストDrew Pettitは、市場は変革期にある株のストーリーを好まないと述べており、ストレージ関連株は現在まさにそうした微妙な立場にあるとしています。
米国株式主要三指数が下落、Metaは2.63%上昇
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