Isa pang galaw mula sa higante ng Wall Street: Balak ni Ackman bilhin ang Universal Music at itulak itong magpa-lista sa Amerika

Kilalang mamumuhunan sa Wall Street at tagapagtatag ng hedge fund na Pershing Square Capital Management si Bill Ackman, ay naglalayong magsagawa ng isang mataas na inaabangang transaksyon—ang pag-aakuisisyon sa pinakamalaking kompanyang pangrekord sa mundo, ang Universal Music Group (UMG). Ang panukalang ito ay hindi lang tungkol sa komplikadong operasyon ng kapital, kundi posibleng magbago rin ang lokasyon ng paglista ng UMG at ang landas ng hinaharap nitong pag-unlad.

Ayon sa inilabas na pahayag ng pondo, ang planong akuisisyon na ito ay sinabayan ng isang “plano sa pagpapataas ng halaga.” Ang sentro ng estruktura ng transaksyon ay ang pagsasanib ng UMG at ng isang special purpose acquisition company (SPAC) sa ilalim ng Pershing Square. Kapag napagtagumpayan, ang bagong kompanya ay ililista naman sa New York Stock Exchange, ibig sabihin maaari nang matapos ang kasaysayan ng UMG na nakalista sa Europa at lilipat na ito sa pamilihang kapital ng Amerika.

Ipinahayag ni Ackman na ang kasalukuyang mababang presyo ng share ng UMG ay pangunahing naapektuhan ng ilang mga salik na hindi konektado sa pangunahing negosyo ng musika, at ang mga suliraning ito ay maaaring matugunan sa pamamagitan ng transaksyong ito. Binigyang-diin niya ang “mataas na kalidad at light asset” na katangian ng UMG, at naniniwala siya sa pangmatagalang paglago ng pandaigdigang industriya ng musika—lalo pa’t patuloy na tumataas ang streaming penetration rate at may espasyo pa para sa pagtaas ng presyo, kaya asahan ang matatag na pagtaas ng kita sa susunod na dekada.

Hindi ito ang unang pagkakataon na sinubukan ni Ackman na kontrolin ang UMG. Noon pang 2021, nagtangka siyang kunin ang UMG shares mula sa Vivendi gamit din ang SPAC structure, ngunit nakakuha lamang ng humigit-kumulang 10% na stake at hindi nakamit ang kabuuang target na pag-aakuisisyon. Matapos nito, dahan-dahan siyang umatras mula sa pamunuan ng kompanya at umalis sa board of directors sa nakaraang taon.

Kasalukuyang nakalista ang UMG sa Amsterdam, Netherlands, pero ang headquarters nito ay nasa Santa Monica, California, USA. Mahigit sa ilan sa pinakamalalaking international artists gaya nina Lady Gaga, Kendrick Lamar, Billie Eilish, Ariana Grande at marami pang iba ang nasa ilalim ng kompanya, kaya isa ang UMG sa pinakamahalagang manlalaro sa global music industry.

Sang-ayon sa panukalang ito, makakatanggap ang mga shareholder ng UMG ng kabuuang halos €9.4 bilyon (humigit-kumulang $10.9 bilyon) bilang bayad na cash, na katumbas ng €5.05 kada bahagi. Bukod pa rito, bawat isang share ng UMG ay mapapalitan ng 0.77 share ng bagong kompanya.

Dahil sa balitang ito, tumaas nang malaki ang presyo ng UMG stock pagkapasok sa merkado sa Amsterdam, umabot pa sa mahigit 18% ang pagtaas bago bahagyang bumaba ngunit nanatili sa two-digit growth, patunay ng positibong reaksyon ng merkado sa transaksyon.

Sa kabuuan, hindi lang isang restrukturisasyon ng kapital ang transaksyong ito kundi maaari ring maging isa sa mga pinakatampok na kaso ng malalim na pagsasanib ng music industry at kapital market. Kapag naging matagumpay, maaaring makamit ng UMG ang mas mataas na valuasyon at mas maraming oportunidad sa pag-unlad sa mas malawak na pamilihan ng Amerika.