Naunang pumasok si Trump bago sumabog ang Muse na AI! Noong Agosto, matagumpay niyang nahulaan ang malaking rebound ng Meta at SpaceX sa kanyang mga transaksyon. Pumasok siya sa SpaceX bonds bago ang bagong patakaran para sa kalawakan.

Nalalaman ng APP ng Pananalaping Zhihui na, sa gitna ng umiinit na diskusyon ukol sa “pagputok ng AI bubble,” ibinaling ng pinakabagong inilabas na detalye ng mga transaksyong stock sa pinansyal na ulat ng Pangulo ng Estados Unidos na si Trump ang pansin ng merkado sa lalong kumplikado ng ugnayan sa pagitan ng suporta sa polisiya, alokasyon ng asset na kaugnay sa AI, at gastos sa pautang. Ayon sa pinansyal na dokumentong isinapubliko ng Tanggapan ng Etika ng Pamahalaan ng Estados Unidos (OGE) noong ika-8 ng Oktubre, isinasalaysay ng ulat na sa Agosto ay may 517 na transaksyong securities ang account ni Trump, na may kabuuang halaga mula $74.3 milyon hanggang $273.3 milyon, kabilang dito ang pagbili ng $5 milyon hanggang $25 milyon sa stock ng Meta, at pagbili ng $1 milyon hanggang $5 milyon na bond ng SpaceX dalawang araw bago lagdaan ang pambansang patakaran ukol sa transportasyong kalawakan sa Estados Unidos; at eksaktong natapatan ang matinding rebound ng stock at bond ng SpaceX simula huling bahagi ng Agosto na pinatindi ng malalaking order sa AI computation power at mga patakaran sa space.

Ayon sa ulat, ang pinansyal na ulat ni Pangulong Trump ay isinapubliko noong Oktubre 8, 2026 ng Tanggapan ng Etika ng Pamahalaan ng Estados Unidos (OGE). Ang ganitong uri ng dokumento ay nasa ilalim ng “Ulat ng Regular na Transaksyon” (OGE Form 278-T), ang pinakabagong pahayag sa pananalapi ay may 18 pahina, na sumasakop sa 517 na transaksyon ng asset ng securities ng account ni Trump noong Agosto, nakatala dito ang pangalan ng securities, uri ng transaksyon (bili, benta, o exchange), petsa ng transaksyon at saklaw ng halaga, pati na rin ang impormasyon ng pagdedeklara at pagsuri; mahalagang tandaan, na ang ibinigay ay talaan ng transaksyon at hindi ang buong realtime na pagbabago ng posisyon o ulat ng kita at lugi sa pamumuhunan.

Dagdag dito, ang sistema ng pampublikong pagdedeklara ng pinansyal ng mga opisyal ng Estados Unidos ay gumagamit ng “range of amount” system, na tanging nangangailangan lamang ng pagdedeklara ng bracket ng halaga ng transaksyon, hindi ang aktwal o eksaktong halaga ng transaksyon. Halimbawa, ang pinakabagong pagdedeklara ni Trump sa pagbili ng stock ng Meta ay inilagay sa bracket na "5,000,001 hanggang 25,000,000 dolyar", na ang $25M ay ceiling lamang at hindi nangangahulugan na iyon ang eksaktong nabili. Kaya't ang pinakabagong listahan ay nagpapakita ng cross-industry at cross-stock/bond na portfolio adjustment, hindi ito direktang pahiwatig na si Trump ay sumugal ng lubos sa AI, at lalong hindi ito dapat makita bilang isang real-time “market support” action sa panahon ng adjustment ng big tech stocks ngayong linggo.

Naitiming ni Trump ang pagbili sa Meta bago sumabog ang Muse AI agent, bumili rin ng hanggang $5 milyon SpaceX bonds dalawang araw bago pirmahan ang patakaran sa space ng US

Ang isang pinansyal na ulat na inilabas nitong Huwebes ay nagpapakita na si Donald Trump, Pangulo ng Estados Unidos, ay bumili ng bond asset ng SpaceX (SPCX.US) na nagkakahalaga ng $1 milyon hanggang $5 milyon noong Agosto 18. Makalipas ang dalawang araw, pinirmahan ng gobyerno ng US sa kanyang pangunguna ang isang polisiya na layuning palawakin ang komersyal na space transportation sa US.

Ayon sa ulat, ang mga bonds na ito ay senior unsecured notes, na may coupon rate na 5.35%, at nakatakdang mag-mature sa Hulyo 2031.

Layon ng National Space Transportation Policy na inilabas noong Agosto 20 na pabilisin ang approvals, palawakin ang oportunidad ng paggamit ng federal launch facilities ng komersyal na negosyo, at sumuporta sa higit 1,000 launches at atmospheric re-entries kada taon sa US pagsapit ng 2030.

Ang SpaceX (SPCX.US) ay itinatag ng pinakamayamang tao sa US at CEO ng Tesla na si Elon Musk, ay pangunahing launch service provider ng NASA, at isang importanteng kontratista ng gobyerno ng US.

Bagama’t may mga analyst na nagsasabi na ang timing ng pagbili ay hindi nagpapatunay na may advance knowledge si Trump tungkol sa nasabing polisiya. Ang August financial disclosure ni Trump ay sumaklaw ng matinding dami ng 517 securities transactions, kabilang ang pagbili noong Agosto 21 ng Meta Platforms (META.US), parent company ng Facebook, stocks na nagkakahalaga ng $5 milyon hanggang $25 milyon.

Bumili si Trump ng Meta noong Agosto 21; di naglaon, noong Setyembre 8, inilunsad ng Meta ang Muse AI agent na sumiklab sa buong mundo sa B2B at B2C, at simula noong araw ng pagbili hanggang Oktubre 7, tumaas nang halos 31% ang presyo ng Meta stock.

Ilang linggo matapos ang mga transaksyong ito, inilunsad ni Trump noong Setyembre 29 sa White House Summit sina Musk, CEO ng Meta Mark Zuckerberg, at iba pang nangungunang lider ng AI technology industry. Sa pulong, tinutulan ni Trump ang panukalang higpitan ang regulasyon sa AI safety, at mas sumusuporta sa mas maluwag na pagbabantay.

Sinabi ni Richard Painter, dating White House ethics legal counsel sa panahon ni Pangulong George W. Bush, sa isang panayam: “May conflict of interest dito. Hindi ko sinasabing ilegal ang kanyang ginawa, pero lumilikha ito ng impresyon ng katiwalian.”

Sa isang eksklusibong pahayag na ipinadala sa media, sinabi ng White House spokesman na si Davis Engel: “Ang portfolio ni Pangulong Trump ng stocks at bonds ay independyenteng minamanage ng third party financial institution. Lahat ng holdings ay naka-trust account na pinamamahalaan ng computer models at AI-based portfolio, na awtomatikong nagka-clone ng Schwab 1000 at iba pang kinikilalang market benchmark indices.”

517 transaksyon ang nagpapakita ng pinakabagong asset allocation ni Trump, magiging matibay kaya ito sa AI bull market rally?

Sa disclosures ng Agosto, ang kabuuang buying ay mahigit $44.2 milyon, at selling mahigit $30.1 milyon, na ang bilang ng trades ay mas mababa kaysa June at July na parehong nasa 1,000+ trades. Sa Agosto, tech, energy, healthcare, telecom at fixed income assets ay sabay na nakita. Ang pinakamalaking single trade ay ang pagbili ng Meta noong Agosto 21; ganun din ay bumili siya noon ng $1M~$5M ng AT&T, ConocoPhillips, Abbott, Netflix at Chevron stocks, at nagbenta ng $1M~$5M ng AMD at Church & Dwight, pati na rin ng mas maliit na position sa Boeing, Home Depot, T-Mobile, Datadog, Dell, Palo Alto Networks at Nvidia stocks.

Para sa “AI chip super leader” na Nvidia (NVDA.US), ayon sa media calculations, ang disclosed buy upper limit ng Nvidia stocks sa account ni Trump ay nasa $1.6M noong Agosto, at ang sell upper limit ay $1M din, dahil may buy and sell transaction kaya hindi rin matiyak ang aktwal na net buy o net sell ni Trump para sa Nvidia buwan na iyon.

Ang investment implication ng SpaceX transaction ay unang makikita sa asset type: Binili ng account ay 5.35% coupon, senior unsecured bonds due July 2031; pangunahing return ay mula sa contractual interest at credit status changes, na hindi tulad ng equity sharing ng stock markets, pero nakalubos din ng price appreciation mula sa pagbagsak hanggang pagbawi ng SpaceX stocks simula Agosto. Mula Agosto, halos 50% ang itinaas ng presyo ng SpaceX—isang “AI + space exploration” leader na itinatag ni Musk.

Ang newly signed space policy noong Agosto 20 ay makakatulong nang malaki sa pagpapaluwag sa administratibo at infrastructure constraint sa commercial space expansion, at magpapabuti sa realizability ng commercial space operations ng SpaceX at iba pa sa sektor.

Ang pagbili ng bonds dalawang araw bago lagdaan ang polisiya ay sapat para magdulot ng mga isyu sa conflict of interest at transparency, ngunit wala pang ebidensya sa kasulukuyang pampublikong materials na si Trump mismo ang nagbigay ng trading instructions, o ginamit ng account manager ang material non-public information sa trading.

Kailangang tandaan, ang mga natapos nang transaksyon ni Trump noong Agosto ay hindi nangangahulugang maaaring magkaroon ng panibagong buying force ngayong October kapag nagkaroon ng dip sa semiconductor stocks. Para sa AI capacity nasupply chain, mas mahalaga pa rin ang client orders at funding: Halimbawa, ang $40 billion financing na tinatalakay ng SpaceX para bumili ng Nvidia chips—kapag natuloy, susuporta ito sa core hardware ng AI infra, ngunit magdadagdag din ito ng market concern sa funding supply at debt tolerance. Ang policy support ay maaaring mag-improve ng conditions for future growth, ngunit ang actual cash flow at funding capacity pa rin ang magtatakda kung gaano katagal magpapatuloy ang paglago.

Pagtaas ng presyo ng langis, tumitinding yield sa long-term bonds, at pagbabalik ng “AI bubble burst” na mga malilngaw na pananaw

Sa mga araw na ito, kasabay ng patuloy na pagakyat sa all-time high mula pa noong 2002 ng 10-year at mas matagal na US Treasury yields, at pinakamataas din sa mahigit dalawampung taon ang yields ng UK at Japan gov’t bonds, tumaas din ang worry ng merkado na baka ang pangmatagalang pagtaas sa US Treasury yields ay magbigay ng matinding presyon sa long-term funding cost ng hyperscale cloud players, at hindi masustina ng AI industry ang capital expenditures sa AI infrastructure. Bukod pa rito, ang storage chip sector—pusod ng AI computation theme—ay nag-correct dahil sa inaasahang ekspansyon ng Toshiba HDD, kaya’t lumalakas ang bearish na narrative ng “malapit nang pumutok ang AI bubble.”

Ang debate sa pagitan ng global institutions at retail investors kung “malapit na nga bang bumagsak ang AI bubble” ay unti-unti nang lumilipat mula sa pagsusuri ng valuation ng leaders sa AI computation supply chain gaya ng Nvidia at AMD, patungo sa mas substantive na problema: Sa environment kung saan pabigat nang pabigat ang cost ng pangmatagalang kapital, kaya ba talagang suportahan ng real at sustainable cash returns ng mga kumpanyang nakapalibot sa AI application value chain (tulad ng NeoCloud, major models developers, traditional cloud giants) ang patuloy na pabilis nang pabilis na AI computation investment?

Noong Oktubre 8, Huwebes, tila nagka-division ang US stocks: Nasdaq Composite bumagsak ng 1.25%, S&P500 bumagsak ng 0.47%, Dow naman ay bahagyang umakyat ng 0.10%; Philadelphia Semiconductor Index bumaba ng 3.39%, karaniwang malaki ang bagsak ng shares ng AI computation supply chain leaders tulad ng Nvidia, Broadcom, at Micron na bumaba ng 2.94%, 4.35%, at 4.79% sunod-sunod. Bukod sa matagal nang mataas na presyo ng langis at pressure mula sa interest rates, pinayayanig din ng balitang mababa ang annualized income ni OpenAI sa $5 billion sa pagtatapos ng Setyembre, mas mababa kaysa sa $7 billion rumor earlier, na mainly dahil daw sa inclusion o exclusion ng partnership revenue at projection ng investors. Hindi ito nangangahulugan na lumiliit agad ang kita ng OpenAI ng $2 billion, ngunit bumabalik ang tanong ng investors: Gaano ba karami sa AI revenue na ipinasok agad sa valuation ng capital market ang talagang pwede maging patuloy at controllable cash?

Ang pressure ng energy market sa valuation expansion ng tech stocks ay galing sa hindi pa nasosolusyunan na transport risk. Sa pagsasanib ng oil tanker na inatake sa Hormuz Strait at hurricane-induced production suspension sa US Gulf of Mexico, biglang umakyat ng 4.1% sa $104.28/barrel ang Brent crude futures noong Huwebes, at 3.6% sa $91.49/barrel ang WTI. Base sa prices bago ang gyera (Feb 27: $72.48 for Brent, $67.02 for WTI), tumaas na ng 43.9% at 36.5% respectively ang two major oil contracts. Ilang araw pagkatapos, nagtangka si Trump na “palamigin” ang oil price, in-emphasize na walang atakeng magaganap kontra Iran bago mag-Nov 3 midterm elections; habang tinitimbang pa ng Iran ang US response sa muling pagbubukas ng strait at wala pang final navigation arrangements. Bumaba bahagya ang presyo dahil dito, at as of 12:50 ng Oktubre 9 Beijing time, nasa $102.91 at $90.40 ang Brent at WTI respectively.

Ang long-term government bond trading market ay tumaas na ang threshold para sa mga kompanya sa pagkuha ng long-term funding. Noong Oktubre 7, umabot sa intraday high na 5.364% ang US 10-year Treasury yield, pinakamatataas simula 2002, at 30-year yield din ay all-time high sa nakalipas na 24 taon; UK’s 10-year yield umabot ng 5.527% noong Oktubre 8, pinakamataas mula 2007, at 30-year yield ay 6.05%, pinakamataas mula 1998. Pero noong Huwebes, naging malakas ang demand sa US 30-year Treasury auction kaya bumaba ang 10-year at 30-year yields sa 5.227% at 5.602% pagsapit ng hapon sa New York.