Ang kita at operating profit ng Samsung Electronics para sa Q3 ay muling pumalo sa bagong taas, ngunit ang net profit ay nanatiling mas mababa sa inaasahan

Pinangunahan ng kasikatan sa pamumuhunan sa AI infrastructure, muling naitala ng Samsung Electronics ang pinakamataas nitong kita at operating profit sa ikatlong quarter, na nagtakda ng bagong rekord sa ikaapat na sunod na quarter, at sa unang pagkakataon ay lumampas sa 100 trilyong won ang quarterly operating profit, ngunit ang netong kita ay hindi nakaabot sa inaasahan ng merkado.

Noong Oktubre 29, inilathala ng Samsung Electronics ang detalyadong ulat sa pananalapi para sa ikatlong quarter ng 2026, kung saan ang operating profit ay umabot sa 107.44 trilyong won, tumalon ng 783% taon-taon, at 20% na paglago quarter-on-quarter, na naging sanhi ng pagtaas ng operating profit margin sa 55%. Ang kabuuang benta ay 195.25 trilyong won, tumataas ng 127% taon-taon, na nagtakda ng pinakamataas na rekord sa kasaysayan at ikaapat na sunod na quarter na nagrekord ng bagong kita at kita.

Gayunpaman, hindi nakaabot ang netong kita sa inaasahan ng merkado. Ang netong kita ay 75.21 trilyong won, mas mababa kaysa sa inaasahang 89.06 trilyong won. Ang pangunahing dahilan ng pagbaba ay dulot ng mga non-operating items; ang gastos sa pananalapi sa ikatlong quarter ay 9.5 trilyong won, na nagbaba ng pre-tax profit sa 98.5 trilyong won; dagdag pa ang buwis sa kita na 23.4 trilyong won, ang huling net profit margin ng kumpanya ay 38.5%, mas mababa kaysa sa 41.8% noong ikalawang quarter.

Ang pangunahing dahilan ng pagputok ng kita sa panahong ito ay ang industriya ng semiconductors, lalo na ang AI-related memory products. Ang semiconductor business ng Samsung DS ay nakapagtala ng 147.1 trilyong won sa benta ngayong ikatlong quarter, habang ang operating profit ay 106.5 trilyong won, halos bumubuo ng buong operating profit ng grupo.

Ang sales ng memory business ay umabot sa 140.7 trilyong won, may 16% na growth quarter-on-quarter, at 427% na pagtaas taon-taon, na pangunahing pinasigla ng mass production ng HBM4, malakas na demand para sa server SSD at malawakang pagtaas ng presyo ng memory.

Sa hinaharap, nagbigay ang Samsung ng mas agresibong plano sa capital expenditure: inaasahan ang capital expenditure sa 2026 na aabot sa 84.4 trilyong won, mas mataas kaysa sa 52.7 trilyong won noong 2025, kung saan ang chip capital expenditure ay humigit-kumulang 76.8 trilyong won, na higit sa 90% ng total capex.

Kasabay nito, nagbabala ang kumpanya na patuloy na lalala ang kakulangan sa suplay ng chips sa susunod na taon sa pagpalawak ng AI ecosystem.

Sa kabuuang kakayahan sa kita, ipinakita ng Samsung ang tipikal na cycle ng pag-angat ng AI ngayong ikatlong quarter.

Ang third quarter sales ay 195.3 trilyong won, 127% na mas mataas kaysa 86.1 trilyong won noong nakaraang taon; ang operating profit ay 107.4 trilyong won, malaking pagtaas mula 12.2 trilyon noong nakaraang taon. Binanggit ng kumpanya na ito ang unang pagkakataon na isang global tech company ay lumampas ng 100 trilyong won sa single quarter na operating profit.

Sa gross margin, ang gross profit ngayong ikatlong quarter ay 135.3 trilyong won, gross margin 69.3%, mataas mula sa 38.9% noong nakaraang taon. Ang operating profit margin ay 55.0%, tumaas ng 2.8 puntos quarter-on-quarter, at mahigit 40 puntos ang inangat mula 14.1% noong nakaraang taon.

Kontrolado ang gastos. Ang third quarter selling at administrative expenses ay 27.8 trilyong won, 14.2% ng revenue, mas mababa kaysa 24.8% noong nakaraang taon; ang R&D investment ay 14.4 trilyong won, 10% na bumaba quarter-on-quarter ngunit 63% na mas mataas pa rin taon-taon, nagpapakita ng patuloy na mataas na investment ng Samsung sa AI chips, advanced process, at next-generation display.

Ngunit hindi lumampas sa inaasahan ang netong kita, na pangunahing sanhi ay ang gastos sa pananalapi. Ang financial income/expense ng Samsung sa third quarter ay -9.5 trilyong won, kumpara sa +4.7 trilyon noong second quarter. Dahil dito, bagamat napakataas ng operating profit, umabot lang sa 98.5 trilyong won ang pre-tax profit at 75.1 trilyong won lang ang netong kita, mas mababa sa inaasahan ng merkado.

Ang pinakapangunahing growth driver ng Samsung ngayong ikatlong quarter ay galing sa DS division.

Ang sales ng DS business sa third quarter ay 147.1 trilyong won, 15% na mas mataas quarter-on-quarter, at 344% na paglago taon-taon; ang operating profit ay 106.5 trilyong won, dumagdag ng 17.3 trilyong won kumpara sa second quarter at 99.5 trilyon pagtaas taon-taon. Sa share ng division, tinatayang 72% ang operating profit margin ng DS, nagpapakita ng flexible pricing sa harap ng high demand sa AI storage.

Kabilang dito, ang sales ng memory business ay 140.7 trilyong won, 16% na dagdag quarter-on-quarter, at 427% na pagtaas taon-taon. Inilahad ng Samsung na, sa kabila ng limitadong kapasidad, aktibong na-optimize ng kumpanya ang product mix, inilaan ang resources sa AI-related na produkto; sabay ang malakas na server demand na nagtulak sa pagtaas ng storage prices sa iba't ibang aplikasyon.

HBM4 ang pinakamahalagang keyword ngayong season. Ayon sa Samsung, nagawa nilang palakihin nang malaki ang sales ng HBM4 dahil sa product competitiveness, at aktibong tinugunan ang lumalaking pangangailangan sa server SSD. Sa patuloy na pagpapalawak ng AI training at inference clusters, ang high-bandwidth memory, server DRAM, at enterprise SSD ang naging pinakamainit na produkto.

Nananatiling optimistiko rin ang Samsung para sa ikaapat na quarter. Inaasahan ng kumpanya na magpapatuloy ang AI infrastructure investments na itutulak ng kompetisyon sa AI globally, at ang mga bagong CPU/GPU platform ay magdadala ng mas matinding pagtaas ng demand sa storage; mabilis ding tataas ang demand sa QLC SSD dahil sa expansion ng personal AI Agent services. Patuloy ang kanilang plano na taasan ang sales ng HBM, server DRAM at SSD, at palawakin ang supply ng high-speed server DDR5 at QLC SSD.

Maliban sa memory, may pagbuti rin sa System LSI at wafer foundry business ng Samsung.

Sa System LSI, tumaas ang kita dahil sa mass production ng SoC at image sensors para sa mga bagong device sa ikalawang kalahati ng taon. Ayon sa kumpanya, nakuha rin nila ang custom SoC projects sa pamamagitan ng bagong customer collaborations. Sa ikaapat na quarter, inaasahan na magpapatuloy ang steady production at sales ng flagship SoC at 200MP sensor.

Sa wafer foundry business, nagbenepisyo ito sa lumalaking demand para sa advanced nodes. Ayon sa Samsung, kitang-kita ang improvement sa foundry sales at kita ngayong ikatlong quarter, dahil tumaas ang benta ng HBM B-Die at lumawak ang sales ng advanced processes. Patuloy din nilang nakuha ang mga order sa 2nm HPC, kabilang ang mula sa mga malalaking cloud service providers.

Sa ikaapat na quarter, inaasahan ng Samsung ang double-digit growth sa foundry business revenue, at patuloy na pagsasaayos ng profitability, na itinutulak ng 2nd-generation 2nm mobile products, pagtaas ng 4nm NPU production, at lumalawak na sales ng storage-related products.

Sa 2027, nakatutok ang Samsung sa advanced nodes na 4nm/2nm para sagutin ang demand sa AI/HPC, kasabay ng pagpapalakas ng global supply capacity. Binanggit ng kumpanya na magsimula ang unang wafer fab sa Taylor, US, mas lalakas ang kanilang global supply ng advanced processes.

Ang pinakamahalagang forward-looking information sa ulat ng Samsung ay ang malaking pagtaas sa capital spending plan.

Inaasahan ng kumpanya na ang capital expenditure para sa 2026 ay aabot sa 84.4 trilyong won, halos 60% na mas mataas kaysa 52.7 trilyong won noong 2025; dito, ang investment para sa chips ay humigit-kumulang 76.8 trilyong won, mga 91% ng kabuuang capex.

Ibig sabihin nito, inilalagay ng Samsung ang karamihan ng investment resources nito sa semiconductors, lalo na sa AI memory, advanced processes, at server-related products. Ipinapakita ng third quarter cash flow na gumastos ang kumpanya ng 26.9 trilyong won sa pagbili ng property, plant, at equipment, mas mataas kaysa 14.1 trilyong won noong second quarter.

Sinuri rin ng Samsung na kasabay ng paglawak ng AI ecosystem, magpapatuloy ang pagbilis ng capital spending sa AI infrastructure hanggang 2027, at ang AI-driven na demand ay posibleng magpalala pa ng supply shortage kaysa sa 2026. Plano ng kumpanya na siguruhin ang demand sa high-end market sa pamamagitan ng technological leadership, pag-optimize ng product mix, at long-term contracts.

Kahit malaki ang pagtaas ng capital expenditure, nananatiling napakalakas ng balance sheet ng Samsung.

Hanggang katapusan ng Setyembre, mayroong total assets ang kumpanya sa 791.84 trilyong won, patuloy na lumaki mula Hunyo; cash at cash-equivalents ay 214.82 trilyong won. Sa parehong panahon, may utang na 17.19 trilyong won, net cash ay 197.6 trilyong won, mas mataas kaysa 167.6 trilyon noong katapusan ng Hunyo.

Patuloy na mababa ang leverage. Ang debt-to-equity ratio ng Samsung ay 29%, debt ratio ay 3% lamang, at net debt-to-equity ratio ay -32%; Ang current ratio ay 310%, mas mataas pa kaysa 263% noong nakaraang taon.

Sa cash flow, ang operating cash flow ngayong ikatlong quarter ay 98.6 trilyong won, mas mababa kaysa sa 105.1 trilyon noong second quarter ngunit mataas pa rin. Ang cash flow mula sa investment activity ay -35.2 trilyong won, kabilang ang 26.9 trilyong won sa property, plant, at equipment; financing cash flow ay -24.0 trilyong won, kabilang ang 12.5 trilyong won sa share buyback, 2.5 trilyong won sa dividend payments, at pagbawas ng utang na 4.6 trilyong won.

Kasabay na in-update ng Samsung ang shareholder return plan nito.

Plano ng kumpanya na magbigay ng kabuuang 30 trilyong won cash dividend sa third quarter, 4,601 won bawat share para sa common at preferred shares. Ayon sa pag-aanunsyo ng kumpanya, inaasahang total shareholder return sa 2026 na 90 hanggang 110 trilyong won, kung saan 35 trilyon ay nakaplanong ibalik o natapos na, at ang natitirang 55 hanggang 75 trilyong won ay ibabalik sa pamamagitang ng cash dividend at malakihang pag-buyback at cancellation ng shares.

Kapansin-pansin, partikular na tumugon ang Samsung sa concern ng merkado ukol sa pagkakaiba ng presyo ng common at preferred shares. Binanggit ng kumpanya na sa mga susunod na stock buyback at cancellation plan, aktibo silang magkokonsidera at mag-aadjust ng proporsyon ng preferred shares ayon sa sitwasyon ng merkado.

Sabi ng Samsung, ang susunod na patakaran sa shareholder return, pati na ang huling halaga at partikular na plano para sa natitirang shareholder return sa 2026, ay iaanunsyo sa pagtatapos ng board meeting sa katapusan ng Enero 2027.