Ang GDP ng Estados Unidos sa ikatlong quarter ay inaasahang lalago hanggang 3.2%: Ang kasikatan ng pamumuhunan sa AI ang nagpapalakas sa pag-unlad, ngunit masama ang nararamdaman ng publiko

Napansin ng APP ng Pananalapi ng Zhihu na maaaring bumilis ang pag-unlad ng ekonomiya ng Estados Unidos sa ikatlong kwarter, dahil ang matibay na paggastos ng mga mamimili at mga investment ng kumpanya na pinapalakas ng artificial intelligence ay sapat upang sukatin ang epekto ng pagtaas ng presyo ng langis dulot ng sigalot sa Gitnang Silangan.

Ang inaasahang matatag na performance na ito ay makakapagbigay ng matinding pagkakaiba sa negatibong pagtatasa ng mga sambahayan sa ekonomiya, na makikita sa pagbagsak sa kasaysayang pinakamababang suporta kay Pangulong Trump, pati na rin sa matinding pagbagsak ng kumpiyansa ng consumer. Ilalabas ng Kagawaran ng Kalakalan ng Estados Unidos ang paunang halaga ng Gross Domestic Product (GDP) ng ikatlong tatlong buwan ngayong Huwebes, wala pang isang linggo bago ang midterm elections sa Martes na magpapasya kung sino ang magkakaroon ng kontrol sa Kongreso.

Ayon kay Gus Faucher, Chief Economist ng PNC Financial, “Hindi masaya ang mga tao sa mataas na presyo ng enerhiya at pagkain, pero maayos pa rin ang pundasyon ng mga mamimili. Mayroon pa tayong paglago sa trabaho, tumataas na sahod, at matatag na stock market, lalo na para sa paggastos ng mga mataas ang kita, kaya patuloy pa ring nagpapalawak ng paggastos ang mga mamimili sa isang matatag na bilis.”

Inaasahan ng survey ng Reuters sa mga ekonomista na maaaring tumaas ng 3.2% ang annualized GDP growth noong nakaraang quarter. Ang ekonomiya ay lumago ng 2.2% mula Abril hanggang Hunyo. Pero ginawa ang survey na ito bago inilathala ang leading economic indicators report nitong Miyerkules para sa Setyembre. Ipinapakita ng ulat na ang malakas na demand ng capital goods na kaugnay ng AI spending boom ay nagtulak ng imports sa pinakamataas na antas at nagpalawak ng trade deficit sa goods.

Tinatayang ng mga ekonomista na kahit paano ay binawasan ng trade deficit ang GDP growth ng nakaraang quarter ng 4 percentage points. Pero maaaring napahina ng AI-related investments ang negatibong epekto na ito, at inaasahan na ang corporate equipment spending ay nagdulot ng double-digit growth para sa ikatlong sunod na quarter.

Posible ring napalakas ng artificial intelligence ang paggastos sa intellectual property products. Inaasahan din na nakaambag ang imbentaryo sa GDP growth ng nakaraang quarter.

Papalala ang atensyon ng mga namumuhunan sa tumataas na gastos ng mga long-term AI project na hindi tiyak ang return. Sa nakalipas na taon, humiram ng malalaking pondo ang mga tech na kumpanya para sa AI spending—isang potential downside risk para sa equipment spending. Gayunpaman, hindi inaasahan ng mga ekonomista na ito ay magpapabagal sa pag-unlad ng ekonomiya.

Ayon kay Gregory Daco, Chief Economist ng EY-Parthenon: “Pagdating sa AI investment, maaaring mas maging maingat sa hinaharap, pero nananatiling malakas ang momentum. Malamang na ang AI-related investments ay patuloy na magiging pangunahing haligi ng aktibidad pang-ekonomiya ng Estados Unidos, kahit na may ilang risk ng pagbulusok at may mga pagdududa sa kabuuang return mula sa mga investment na ito.”

Ang bilis ng pagpapalawak ng ekonomiya ng Estados Unidos ay higit pa sa tinatayang non-inflationary growth rate na halos 2% ayon sa ilang opisyal ng Federal Reserve. Pinanatili ng Federal Reserve ang benchmark interest rate sa pagitan ng 3.75% hanggang 4.00% nitong Miyerkules, at kinilala nitong “nananatiling mataas” ang inflation.

Inaasahan ng mga ekonomista na magtataas ng rate ang Federal Reserve sa Disyembre. Sinabi ni Federal Reserve Chairman Kevin Walsh sa mga mamamahayag, “Mabilis na lumalago ang economic activity,” at binigyang-diin na “bagaman may ilang kawalang-katiyakan dulot ng geopolitical developments, matibay pa rin ang domestic spending.”

Inaasahang matatag ang paggastos ng consumer

Ang consumer spending, na higit sa dalawang-katlo ng ekonomiya, pagkatapos ng 3.8% na paglago sa ikalawang quarter, ay inaasahang higit sa 3.0% ang pagtaas noong nakaraang quarter. Ang mababang layoff rate sa kasaysayan at katamtamang hiring ay tumutulong sa paghawak ng consumer spending, kahit na ang pagtaas ng sahod ay minsang pumapangalawa sa inflation.

Patuloy na binabawasan ng mga sambahayan ang kanilang ipon at ginagamit ang kanilang matitipid para suportahan ang paggastos. Dahil patuloy ang digmaan ng Estados Unidos at Israel laban sa Iran, at nananatiling mas mataas sa $4 kada gallon ang average na presyo ng gasolina, naunang inaasahan ng mga ekonomista na bababa ang consumer spending.

Ayon kay Stephen Stanley, Chief U.S. Economist ng Santander U.S. Capital Markets: “Mukhang gumawa ng desisyon ang mga sambahayan nang sumiklab ang sigalot noong simula ng taon, iniisip na ang pagtaas ng presyo ng enerhiya ay malamang pansamantala lang. Pwedeng mapatunayan na mali ang desisyong iyon, kaya maaaring kailangan ng consumers na higpitan ang sinturon sa isang punto.”

Inaasahang ibinalik ng tumataas na mortgage rates na dulot ng sigalot sa Gitnang Silangan ang housing investment sa contraction zone sa nakaraang quarter. Ang mas mataas na gastos sa paghiram ay nasapawan ang epekto ng bahagyang pagbagal ng pagtaas ng presyo ng bahay, kaya mas mahirap para sa mga batang nasa hustong edad ang makabili ng bahay.

Naapektuhan din ang konstruksiyon ng bahay ng kakulangan sa lupa at paggawa (dahil sa mahigpit na polisiya sa imigrasyon) at ang mas mataas na taripa sa pag-angkat ng materyales. Ang pagtatayo ng mga data center para suportahan ang AI ay maaaring nagtulak ng commercial investment sa non-residential construction pagkatapos mag-stabilize sa ikalawang quarter. Inaasahang babawi ang paggastos ng gobyerno.

Isang indicator ng domestic demand na nag-aalis ng imbentaryo, kalakalan, at paggastos ng gobyerno ay inaasahang tumalon nang husto nitong nakaraang quarter. Sa ikalawang quarter, ang final sales ng private domestic purchasers ay lumago ng 4.6%.

Ayon kay Dean Baker, Senior Economist ng Center for Economic and Policy Research: “Sa pangkalahatan, mabilis ang pag-unlad ng ekonomiya, pero ang pangunahing dahilan ay ang investment boom na pinapagana ng AI at ang paggastos na karaniwang itinutulak ng paglago ng yaman sa stock market. Hindi pa malinaw kung hanggang kailan tatagal ito, pero hindi ito isang lubos na matatag na tanawin, at hindi rin ito positibong tanawin para sa karamihan ng mga manggagawa.”