BoE FPC: Narastające ryzyko spotęgowane przez zakłócenia globalnych łańcuchów dostaw spowodowane konfliktem na Bliskim Wschodzie

Bank of England ostrzega przed rosnącymi globalnymi ryzykami finansowymi

Komitet Polityki Finansowej (FPC) Banku Anglii opublikował w środę oświadczenie, na które powołuje się Reuters, informując, że choć brytyjski system finansowy pozostaje stabilny, pojawiają się narastające zagrożenia globalne. Bank centralny ostrzegł, że wzrost napięć geopolitycznych i wysokich cen aktywów zwiększa ryzyko zawirowań finansowych. Podkreślono, że jednoczesne pojawienie się podatności w takich obszarach jak dług publiczny, prywatne kredytowanie oraz ceny aktywów wysokiego ryzyka może doprowadzić do zwiększonej zmienności rynku.

BoE zwrócił również uwagę na trwający konflikt na Bliskim Wschodzie, opisując go jako istotny negatywny szok podażowy dla światowej gospodarki. Chociaż rynki finansowe wydają się spodziewać krótkotrwałego konfliktu, decydenci ostrzegają, że perspektywy pozostają bardzo niepewne, a długoterminowe skutki gospodarcze trudne do przewidzenia. Niemniej jednak BoE wyraził przekonanie, że brytyjskie banki są dobrze przygotowane, by kontynuować udzielanie kredytów gospodarstwom domowym i firmom, nawet jeśli warunki gospodarcze znacznie się pogorszą.

Główne punkty z oświadczenia FPC

• System finansowy Wielkiej Brytanii wykazuje odporność, ale wzrosło ryzyko równoczesnego ujawnienia się wielu podatności.
• Kryzys na Bliskim Wschodzie stanowi poważny negatywny szok podażowy dla światowej gospodarki.
• Utrzymują się obawy dotyczące rynków długu publicznego, spekulacyjnych cen aktywów i sektora prywatnych kredytów.
• Ekspozycje na repo zabezpieczone obligacjami są kształtowane przez kilka funduszy stosujących podobne strategie na różnych rynkach i regionach.
• Zaburzenia na międzynarodowych rynkach długu lub akcji mogą przenieść się również do Wielkiej Brytanii.
• Reformy wdrożone od 2022 roku pomogły sektorowi emerytalnemu LDI utrzymać stabilność.
• Upadłość Market Financial Solutions (MFS) podkreśla kruchość rynków kredytów wysokiego ryzyka.
• Wyceny amerykańskich firm technologicznych pozostają wyjątkowo wysokie, a konflikt z Iranem zwiększa ryzyko ze względu na zapotrzebowanie centrów danych AI na energię i łańcuchy dostaw.
• Brytyjskie banki są przygotowane do wspierania konsumentów i firm, nawet jeśli środowisko gospodarczo-finansowe gwałtownie się pogorszy.
• Rynki zakładają krótkotrwały konflikt na Bliskim Wschodzie, ale istnieje znaczna niepewność co do jego przebiegu i skutków długoterminowych.
• Przy obecnych prognozach stóp procentowych oczekuje się, że 58% posiadaczy kredytów hipotecznych w Wielkiej Brytanii zobaczy wyższe raty do końca 2028 roku, choć większość wzrostów powinna być umiarkowana.
• Bufor kapitałowy antycykliczny dla brytyjskich banków pozostaje na poziomie 2%.

Reakcja rynku

Aktualizacja FPC miała niewielki bezpośredni wpływ na funta szterlinga (GBP). GBP/USD wzrósł w środę o 0,53%, handlując w okolicach 1,3300 w momencie przygotowywania raportu.