Oczekiwania dotyczące fuzji ze SpaceX (SPCX.US) nadal rosną, a odsetek pesymistów na Wall Street wobec Tesla (TSLA.US) osiągnął najniższy poziom od ponad 11 lat.

Zgodnie z informacjami serwisu informacyjnego Zhihui Finansowe APP, w miarę jak potencjalna fuzja Tesli (TSLA.US) ze SpaceX (SPCX.US) staje się coraz bardziej realna, analitycy z Wall Street szybciej przechylają się w stronę pozytywnego nastawienia do tego producenta samochodów elektrycznych. Dane pokazują, że odsetek analityków nadających Tesli rekomendację sprzedaży spadł do najniższego poziomu od ponad 11 lat, a rynek z nadzieją oczekuje na wzrost wyceny, jaki może przynieść fuzja obu firm.

W ubiegłym tygodniu BNP Paribas oraz CLSA kolejno wycofały swoje rekomendacje sprzedaży dla Tesli, podnosząc je odpowiednio do poziomu „neutralnego” oraz „trzymaj”. W poniedziałek do grona optymistów dołączył również Barclays, podwyższając ocenę Tesli z poziomu „trzymaj” do odpowiadającego „kupuj”. Wzrostowi kursu Tesli o 5,2% w poniedziałek sprzyjał optymistyczny nastrój na rynku.

Analityk Barclays, Dan Levy, napisał w raporcie: „Spodziewana przez rynek fuzja stała się obecnie kluczowym argumentem za wzrostami Tesli, ponieważ niesie ze sobą potencjalny impuls dla cen akcji.”

Oczekiwania dotyczące połączenia Tesli i SpaceX wyraźnie się ostatnio zwiększyły. We wtorek wieczorem Elon Musk poinformował, że rady nadzorcze obu firm powołały specjalne komitety do analizy korzyści płynących z możliwej transakcji. W rzeczywistości już od wejścia SpaceX na giełdę w czerwcu tego roku, Wall Street bacznie przygląda się scenariuszowi połączenia dwóch głównych spółek Muska. Po oficjalnym rozpoczęciu analizy wykonalności transakcji obie strony intensywniej uwzględniają potencjalną fuzję w swoich modelach wyceny Tesli.

Analityk BNP Paribas, James Picariello, podkreślił, że potencjalna fuzja stała się obecnie głównym czynnikiem wpływającym na wycenę Tesli. Choć nadal ostrożnie ocenia szybkość wydatków gotówkowych Tesli i postępy w obszarze sztucznej inteligencji, to biorąc pod uwagę rosnące prawdopodobieństwo przejęcia Tesli przez SpaceX, podniósł cenę docelową dla Tesli z 266 do 420 dolarów. Picariello podkreślił, że ta rewizja celu wynika wyłącznie ze zwiększonego prawdopodobieństwa przejęcia przez SpaceX, a nie poprawy fundamentalnej działalności Tesli.

Strateg Zacks Investment Research, Andrew Rocco, stwierdził natomiast, że jeśli obie firmy zdecydują się na fuzję, niezależne specjalne komitety będą musiały wynegocjować warunki transakcji i zapewnić, że będzie ona korzystna dla udziałowców obu stron. Szacuje, że jeśli przejęcie będzie zawierało premię w wysokości 25%, potencjalna wartość akcji Tesli może sięgnąć około 500 dolarów za sztukę.

Zmiany w rekomendacjach analityków z Wall Street odzwierciedlają także zmianę nastrojów rynku. Według danych, spośród 60 analityków śledzących Teslę, tylko 5 rekomenduje sprzedaż, co stanowi około 8,3% i jest najniższym poziomem od początku 2015 roku. Dla porównania, na 1 stycznia tego roku 15 z 71 analityków nadal zalecało sprzedaż, co stanowiło 21,1%.

Warto jednak zauważyć, że mimo spadku udziału analityków pesymistycznych wobec Tesli, odsetek wyraźnych zwolenników spółki nie wzrósł proporcjonalnie. Oznacza to, że część analityków zrezygnowało z postawy pesymistycznej na rzecz neutralnej, a nie całkowicie optymistycznej.

Pod względem zachowania cen akcji Tesla w tym roku pozostaje znacząco w tyle za szerokim rynkiem. Do poniedziałku akcje Tesli od początku roku spadły o około 13%, podczas gdy indeks S&P 500 w tym samym czasie wzrósł o około 12%.

Analitycy zauważają, że Tesla od lat wyznacza ambitne cele technologiczne i komercjalizacyjne, jednak tempo realizacji poszczególnych projektów często pozostaje w tyle za wcześniejszymi zapowiedziami, co utrudnia inwestorom określenie, kiedy działalność związana ze sztuczną inteligencją przełoży się na wymierne zyski.

Nawet bez uwzględnienia potencjalnej fuzji Tesla sama przechodzi obecnie istotną fazę strategicznej transformacji. Elon Musk stara się przekształcić Teslę z tradycyjnego producenta samochodów elektrycznych w wiodącą firmę z zakresu sztucznej inteligencji, koncentrując się na rozwoju autonomicznych taksówek Robotaxi, humanoidalnych robotach oraz związanej z nimi technologii AI.

Jednocześnie SpaceX aktywnie poszerza działalność w zakresie sztucznej inteligencji. Na początku tego roku SpaceX włączył należącą do Muska firmę AI xAI do swojego ekosystemu i podjął współpracę z Teslą w ramach projektu produkcji chipów Terafab i przy specjalnych projektach inżynieryjnych, takich jak nowa generacja samochodu Roadster.

Z punktu widzenia rynku, jeżeli dojdzie do połączenia Tesli i SpaceX, może powstać technologiczny gigant obejmujący branże samochodów elektrycznych, autonomicznej jazdy, robotyki, kosmosu, komunikacji satelitarnej i infrastruktury sztucznej inteligencji.

Według szacunków, wartość połączonych firm może sięgnąć około 3,6 biliona dolarów, tworząc ogromną grupę AI pod przewodnictwem Muska. Niemniej jednak, czy transakcja dojdzie do skutku, jak zostanie skonstruowana, wyceniona i jak zostaną rozwiązane interesy udziałowców, pozostaje na razie niejasne.

Pod względem fundamentalnym, Tesla w zeszłym tygodniu odnotowała zyski za trzeci kwartał powyżej oczekiwań Wall Street, jednak ogłoszone obniżenie prognozowanych wydatków na rok 2026 zaniepokoiło część inwestorów co do skali inwestycji w AI, przez co kurs akcji wykazywał wahania.

Mimo to analityk Barclays, Levy, uważa, że najnowszy raport finansowy Tesli wykazuje wiele pozytywnych sygnałów, zwłaszcza jeśli chodzi o postępy w podstawowej działalności motoryzacyjnej i biznesie Robotaxi, co może wspierać cenę akcji.

Ponieważ potencjalna fuzja staje się nowym katalizatorem wyceny, zmienia się także podejście inwestorów z Wall Street do Tesli. Zamiast skupiać się wyłącznie na sprzedaży samochodów elektrycznych i marżach zysków, coraz większe znaczenie zyskują możliwe synergie Tesli i SpaceX w zakresie AI, chipów, robotyki i technologii kosmicznych.

Dopóki transakcja nie zostanie oficjalnie zawarta, kluczowe dla długoterminowych notowań Tesli pozostaje to, czy spółka zrealizuje cele rozwoju AI oraz czy potencjalna fuzja wygeneruje realne korzyści dla udziałowców.