Um raio de esperança no "buraco negro" dos dados! Os dados do CPI serão divulgados em breve, mas não são "boas notícias"?

As agências federais já estão há quase vinte dias sem divulgar relatórios econômicos. O fechamento do governo dos Estados Unidos interrompeu dados essenciais, lançando uma sombra ainda mais densa sobre as perspectivas econômicas já incertas.

No entanto, até sexta-feira, essa situação mudará, embora temporariamente. O Bureau of Labor Statistics dos EUA divulgará o relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de setembro nesse dia.

O relatório do CPI de setembro trará algum alívio para aqueles que aguardam ansiosamente por dados, pois fornece um instantâneo imediato da tendência dos preços nos Estados Unidos.

Este relatório pode ser considerado único: os funcionários do Bureau of Labor Statistics foram chamados de volta ao escritório este mês para que o governo pudesse cumprir o requisito legal de ajustar os benefícios da previdência social para o próximo ano. O CPI de setembro é o último dado necessário para calcular o ajuste do custo de vida de 2026.

Portanto, após a divulgação do relatório do CPI, os dados econômicos federais voltarão a ficar em silêncio até que o governo reabra. Quanto ao próprio relatório, os economistas acreditam que, apesar do atraso, não estão preocupados com a integridade dos dados básicos.

A inflação voltará a 3%?

Os economistas esperam que os dados mais recentes do CPI mostrem que os preços de uma série de bens e serviços comuns subiram 0,4% no mês passado, acima do nível normal. Isso elevará a taxa anual de inflação de 2,9% para 3,1%, o ritmo mais rápido em mais de um ano.

Há vários fatores por trás do aumento dos preços, incluindo a alta nos preços da gasolina, alimentos e produtos afetados por tarifas, além do setor de serviços — especialmente habitação — cuja inflação está desacelerando mais lentamente do que o esperado.

Michael Pugliese, economista sênior do Wells Fargo, afirmou em entrevista que a última vez que a inflação ficou abaixo de 2% foi em fevereiro de 2021.

Ele disse: “Do ponto de vista macroeconômico, isso nos lembra como a inflação pode se tornar persistente quando sai do controle, e como é difícil trazê-la de volta para 2% depois de ultrapassar a meta por um tempo.”

Alimentos mais caros

Os consumidores americanos já suportam quase cinco anos de aumentos acelerados de preços (sendo que, em dois desses anos, o ritmo foi muito acima do normal). No entanto, anos de alta inflação já cobraram um preço alto.

Billy Roberts, analista sênior de alimentos e bebidas do CoBank, que fornece serviços financeiros para empresas agrícolas e rurais, destacou que, de 2020 a 2024, os preços dos alimentos subiram 24%.

Ele disse: “Vemos que, mesmo neste ano, o grau de inflação diminuiu, mas o que realmente faz diferença é o efeito acumulado.”

De acordo com dados do Bureau of Labor Statistics, os preços dos alimentos em supermercados subiram 0,6% em agosto, o maior aumento mensal em quase três anos. Os economistas esperam que o aumento em setembro seja mais moderado, mas o aumento de preços em algumas categorias pode destacar pontos de dor.

Por exemplo, devido à seca prolongada que reduziu o número de cabeças de gado, os preços da carne bovina subiram significativamente nos últimos anos, enquanto os preços do cacau e do café, afetados por mudanças climáticas que dificultaram o fornecimento, agora enfrentam ainda mais pressão devido às tarifas.

Roberts afirmou que os consumidores que estão estocando para o Halloween agora estão sentindo esse impacto. Ele apontou que o preço do cacau “ainda é o dobro ou até o triplo do que era em 2022-2023.”

Ele acrescentou: “Esses produtos não são comprados semanalmente pelos consumidores, mas para o Halloween, agora eles compram em grandes quantidades. Esses preços causarão um choque significativo para os consumidores.”

Impacto divergente da economia em K

Joe Brusuelas, economista-chefe da RSM, destacou que os preços dos alimentos e da eletricidade, que também estão subindo, continuam sendo pontos de dor para muitos americanos.

Além dessas categorias, Brusuelas afirmou que também observará a inflação relacionada a serviços — como passagens aéreas e outros setores de consumo discricionário — e se a inflação nesses setores ainda permanece alta.

Ele disse: “O que me preocupa é que os custos persistentes e teimosos do setor de serviços, juntamente com o aumento contínuo dos preços dos alimentos e dos serviços públicos, estão colocando uma enorme pressão sobre as famílias de classe média e de baixa renda. Isso é o que chamamos de economia em K, em que 40% da população deste país vive muito bem.”

Uma análise recente da Moody’s Analytics descobriu que a parcela dos gastos totais do país feita pela população de alta renda (que se beneficia do mercado de ações em alta, salários crescentes e aumento do patrimônio imobiliário) é ainda maior.

Brusuelas acrescentou: “Já no mercado de baixa renda, a realidade é completamente diferente.”