Baleias de Bitcoin aumentam acumulação em meio a novos ventos favoráveis macroeconômicos, dizem analistas

Em uma semana em que o mercado cripto mais amplo permaneceu estável, a maior criptomoeda encontrou-se presa em uma faixa estreita. Ainda assim, analistas afirmam que uma grande acumulação está ocorrendo abaixo da superfície.

De acordo com a página de preços do The Block, o BTC abriu a quinta-feira próximo de $101.900 — um nível próximo ao limite inferior de seu duradouro corredor de $100.000–$105.000.

Enquanto isso, os fundos spot registraram mais uma rodada de resgates após o maior dia de entrada em um mês. Os ETFs spot de Bitcoin perderam cerca de $278 milhões na quarta-feira, e os ETFs spot de Ethereum perderam cerca de $184 milhões. Em contraste, os ETFs spot de Solana adicionaram +$18,06 milhões.

Nos mercados futuros, o open interest encolheu aproximadamente 34% desde o pico de outubro, de mais de $64 bilhões para menos de $42 bilhões em 13 de novembro. Além disso, as liquidações totais se aproximaram de $583 milhões, a maioria delas de posições longas excessivamente alavancadas, segundo dados da CoinGlass. No entanto, à medida que a alavancagem foi eliminada, a acumulação de baleias se intensificou.

“A acumulação de baleias continua com mais de 45.000 BTC adicionados nesta semana, a segunda maior acumulação de 2025”, disse Timothy Misir, chefe de pesquisa da BRN. Esse montante, aproximadamente equivalente a $4,6 bilhões aos preços atuais, sinaliza que um posicionamento estrutural está sendo construído sob fluxos mornos e um momento contido, acrescentou ele.

O especialista da BRN também afirmou que dados da blockchain mostram que grande parte dessas compras foi acompanhada por aumentos nos saques das exchanges para armazenamento a frio, sugerindo um posicionamento institucional em vez de especulação de varejo.

A inteligência on-chain da Glassnode reforça o quadro de um mercado em equilíbrio silencioso. Seu relatório semanal mais recente observou consolidação em uma “faixa levemente baixista” e um potencial de alta limitado pela resistência próxima de $106.000.

Os analistas descreveram a estrutura atual como definida por “exaustão dos vendedores” perto de $100.000 e “um cluster denso de oferta/resistência entre $106.000 e $110.000”, criando um obstáculo que continua a limitar o impulso de alta.

Amortecimento macroeconômico

Em meio à movimentação de preços e atividade das baleias, uma série de desenvolvimentos macroeconômicos trouxe alívio moderado aos ativos de risco. O governo dos EUA reabriu oficialmente esta semana após a Câmara aprovar uma legislação de gastos há muito adiada, encerrando uma paralisação de 41 dias e liberando cerca de $40 bilhões em liquidez adiada.

Paralelamente, o Ministério do Comércio da China enfatizou que ainda existe “espaço significativo para cooperação comercial e econômica com os EUA” — sinalizando um tom mais suave na dinâmica do comércio global.

Juntos, esses eventos restauraram certa confiança nos mercados globais, apoiando o que Misir chamou de “melhora nas condições macroeconômicas e otimismo cauteloso no sentimento de risco.”

Enquanto o macro melhora e as baleias compram, o otimismo geral do mercado permanece frágil. Analistas argumentam que saídas persistentes de ETFs podem continuar a exercer pressão de oferta nos mercados spot, especialmente se investidores institucionais demorarem a retornar.

Os ventos favoráveis macroeconômicos também permanecem vulneráveis, disseram eles. Uma recaída para o impasse fiscal ou novos choques inflacionários poderiam facilmente apagar os recentes ganhos de liquidez.

Além disso, com a rotação institucional ainda sem mostrar impulso sustentado, a fase de consolidação do BTC pode se estender. Esse cenário manteria os traders ancorados dentro de uma faixa, em vez de iniciar uma nova tendência, de acordo com opiniões de analistas compartilhadas pela BRN e Glassnode.

Como Misir colocou, “o mercado está em um equilíbrio silencioso, estruturalmente mais limpo, mas ainda não líquido o suficiente para iniciar uma tendência.”