DTCC e BNY lançam serviço de Colateral em Substituição para impulsionar a liquidação de ativos tokenizados

Resumo Rápido 

• DTCC e BNY introduzem o serviço Collateral-in-Lieu (CIL), com a Federated Hermes realizando a primeira operação de recompra (repo).
• O CIL reduz a margem duplicada, otimiza o uso de capital e apoia a compensação de ativos tokenizados e títulos garantidos por criptoativos.
• O serviço amplia o acesso institucional, aumenta a transparência e prepara os mercados para a compensação obrigatória em 2026–2027.

A Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) e a BNY (NYSE: BK) introduziram o serviço Collateral-in-Lieu (CIL) sob a oferta Sponsored General Collateral da Fixed Income Clearing Corporation (FICC) da DTCC, com a Federated Hermes, Inc. executando a primeira transação de repo. O serviço tem como objetivo aprimorar a eficiência da compensação para ativos tokenizados e outros títulos digitais relacionados a cripto, refletindo a crescente convergência entre os mercados tradicionais e digitais.

Hoje, a DTCC e @BNYglobal anunciaram que a subsidiária FICC da DTCC lançou oficialmente seu serviço Collateral-in-Lieu sob sua oferta Sponsored General Collateral e via a Global Collateral Platform da BNY, com a BNY Securities Finance e a Federated Hermes, Inc. realizando com sucesso… pic.twitter.com/GZQBQh9EvI

— DTCC (@The_DTCC) 23 de dezembro de 2025

Eficiência de margem e capital para mercados cripto

A solução CIL reduz os requisitos de margem duplicados ao aplicar um ônus de contraparte central (CCP) “em substituição” às garantias do patrocinador e à postagem de margem tradicional. Essa abordagem simplifica a liquidação, permitindo que participantes dos mercados de cripto e ativos tokenizados liquidem transações de forma eficiente, mantendo a conformidade com os padrões regulatórios. Aproveitando a infraestrutura tripartite da BNY, o serviço suporta tanto operações de repo convencionais quanto execuções de títulos tokenizados, uma capacidade essencial à medida que os ativos digitais interagem cada vez mais com mercados tradicionais colateralizados.

Ao eliminar a dupla margem e otimizar o uso de capital, a estrutura CIL oferece uma solução escalável para instituições que exploram títulos baseados em blockchain, stablecoins e instrumentos tokenizados do Tesouro dos EUA. O modelo da FICC aprimora a eficiência operacional e a transparência na compensação de produtos de repo garantidos por cripto, fornecendo uma base robusta para o ecossistema de ativos digitais em evolução.

Acesso institucional e adoção de mercado

O serviço CIL amplia o acesso aos mercados de repo compensados para investidores institucionais de cripto, abrindo caminho para uma adoção mais ampla de ativos tokenizados dentro de estruturas regulatórias. A colaboração com a BNY e a Federated Hermes destaca a crescente confiança na integração de ativos digitais com a infraestrutura de compensação estabelecida.

A DTCC prevê um aumento na adoção à medida que os participantes do mercado se preparam para os requisitos obrigatórios de compensação em 2026 e 2027, apoiando a liquidez, a resiliência operacional e a conformidade regulatória. O serviço destaca o papel fundamental da compensação centralizada na conexão entre as finanças tradicionais e os títulos baseados em blockchain.

Em um marco regulatório relacionado, a DTCC recebeu uma carta de não ação da U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), permitindo que a empresa implemente uma solução de depósito tokenizado sem ação de execução imediata, consolidando ainda mais sua posição na vanguarda da infraestrutura de ativos digitais.