Bitcoin a $78K? Traders profissionais precificam menos de 17% de chance de uma alta
Pontos-chave:
Traders profissionais permanecem cautelosos, avaliando baixas probabilidades para uma alta do Bitcoin até US$ 78.000 apesar dos recentes fluxos nos ETFs.
O conflito entre EUA e Israel-Irã e os dados fracos do mercado de trabalho dos EUA compensam o momentum nos ETFs de Bitcoin.
Opções de Bitcoin: 17% de chance de romper US$ 78.000
Bitcoin (BTC) recuperou novamente o patamar de US$ 70.000 na quarta-feira. No entanto, repetidas tentativas fracassadas de ultrapassar US$ 74.000 nas últimas cinco semanas alimentaram o ceticismo. A guerra em andamento entre EUA e Israel-Irã, somada aos números decepcionantes do mercado de trabalho dos EUA, apenas aumentam a visão cautelosa.
Os traders agora avaliam se os recentes fluxos para os fundos negociados em bolsa de Bitcoin (ETFs) sinalizam uma iminente ruptura de alta.
Fluxos líquidos diários dos ETFs de Bitcoin listados nos EUA, USD. Fonte: Farside Investors Embora os ETFs de Bitcoin listados nos EUA tenham registrado um fluxo líquido de US$ 414 milhões entre segunda e terça-feira, esse valor foi insuficiente para compensar os US$ 576 milhões em saídas líquidas registrados na quinta e sexta-feira anteriores.
Dados do mercado de derivativos sugerem que traders profissionais estão céticos quanto a um rally significativo até o fim do mês.
Opções de compra de Bitcoin para 27 de março na Deribit. Fonte: Deribit por Coinbase As opções de compra de Bitcoin na Deribit para 27 de março, com objetivo de strike em US$ 78.000, foram negociadas a US$ 704 na quarta-feira. Esse preço indica que grandes investidores e formadores de mercado veem menos de 17% de chance de Bitcoin subir cerca de 12% em relação aos níveis atuais.
Essa visão cautelosa também é visível no mercado de futuros, onde a demanda por posições long alavancadas permanece estagnada.
Prêmio anualizado dos futuros de Bitcoin de 2 meses. Fonte: O prêmio anualizado (taxa de base) para futuros mensais de Bitcoin permanece abaixo do limite neutro de 4%. Notavelmente, essa métrica não mudou mesmo após um rally de 16% em quatro dias que atingiu o pico com um novo teste de US$ 74.000 em 4 de março.
Os dados atuais onchain e de derivativos apontam para indiferença, em vez de expectativa de uma queda acentuada.
A perspectiva econômica compensa os fluxos institucionais de BTC
Traders profissionais parecem cautelosos com o ímpeto sustentado do preço do BTC, principalmente devido à piora da economia global.
Seema Shah, estrategista-chefe global da Principal Asset Management, afirmou ao Yahoo Finanças que investidores estão muito mais focados em como o conflito impacta a inflação.
O estrategista da Raymond James, Tavis McCourt, escreveu na segunda-feira que a alta de US$ 25 nos preços do petróleo praticamente compensa o benefício fiscal do One Big Beautiful Bill Act, segundo a CNBC.
McCourt acrescentou que, após a Guerra do Golfo em 1990 e a invasão russa da Ucrânia em 2022, foram necessários cerca de seis meses para que os preços do petróleo voltassem aos níveis anteriores.
O corte de 92.000 vagas de trabalho nos EUA durante fevereiro, anunciado na sexta-feira, desapontou fortemente os analistas, que esperavam um aumento de 55.000. O sentimento piorou ainda mais na segunda-feira após o JPMorgan supostamente reduzir o valor dos empréstimos de crédito privado oferecidos às empresas de software, de acordo com o Financial Times.
Fonte: X/ Independentemente da perspectiva econômica, produtos de rendimento ligados às ações da Strategy (MSTR US) estão se tornando cada vez mais favoráveis ao preço do Bitcoin. A empresa anunciou recorde de preço médio diário e volume de negociação, abrindo oportunidades para emissões de ações no mercado e uso dos recursos para comprar posições adicionais em Bitcoin spot.
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O usuário "gumsays" do X afirmou que a adoção do Strategy Variable Rate Perpetual (STRC US) levaria a Strategy comprar bilhões em Bitcoin por semana.
A análise acrescentou que uma possível série de entradas em ETFs pode resultar em demanda institucional sustentada. Portanto, é provável que os traders tenham que esperar até depois de março para Bitcoin romper US$ 78.000.
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