O CPI da Austrália deve mostrar uma inflação persistente em fevereiro, reforçando a perspectiva agressiva do RBA

O Australian Bureau of Statistics (ABS) divulgará o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) referente a fevereiro nesta quarta-feira às 00:30 GMT, com expectativa de que a inflação permaneça estável em 3,8% em comparação anual e fique inalterada na base mensal. Essa divulgação ocorre enquanto o Reserve Bank of Australia (RBA) já elevou sua taxa básica para 4,10%, evidenciando preocupações sobre a inflação persistente. Os formuladores de políticas seguem focados nos possíveis efeitos de segunda ordem, enquanto o mercado espera cada vez mais outro aumento de juros nos próximos meses.

Enquanto isso, desenvolvimentos geopolíticos têm desempenhado um papel crescente nas expectativas de inflação. A escalada das tensões no Oriente Médio e as interrupções nas rotas de abastecimento de energia estão impulsionando os preços do petróleo, o que pode influenciar a inflação australiana nos próximos meses.

Antes da divulgação, o AUD/USD está recuando no dia, negociando próximo das mínimas recentes ao redor de 0.6960, enquanto o US Dollar (USD) se estabiliza após seu recente declínio.

O que esperar dos números da taxa de inflação da Austrália?

Os dados de inflação de fevereiro devem mostrar pressões de preços amplamente estáveis, porém ainda acima do intervalo alvo de 2%-3% do RBA. O mercado espera que a inflação anual permaneça inalterada em 3,8% pelo terceiro mês consecutivo, enquanto a leitura mensal deve cair para 0% após 0,4% em janeiro. O índice preferido do RBA, o Trimmed Mean CPI, também deve se manter estável em 3,4% em comparação anual.

No entanto, esses números devem ser interpretados com cautela. Os dados de fevereiro ainda não refletem totalmente o recente aumento nos preços de energia impulsionado pela guerra no Oriente Médio e pelas interrupções no Estreito de Hormuz.

Segundo o Westpac, os preços dos combustíveis de fato reduziram durante o período, mascarando parcialmente as pressões inflacionárias subjacentes. No nível dos componentes, custos relacionados à habitação, como aluguel e eletricidade, continuam subindo, juntamente com preços de educação e vestuário, enquanto custos menores de combustível e viagens ajudam a conter a inflação geral.

Para o futuro, os riscos estão claramente inclinados para alta. O Westpac espera que a inflação aumente para cerca de 4,6% em base anual no trimestre de junho por conta do choque envolvendo energia. Embora o impacto direto sobre a inflação núcleo seja esperado como mais limitado, os efeitos de segunda ordem por meio de salários e expectativas inflacionárias continuam sendo uma preocupação central.

Nesse contexto, o mercado segue precificando uma postura hawkish do RBA, com expectativas crescentes de novos aumentos de juros nos próximos meses.

Como o relatório do Índice de Preços ao Consumidor pode afetar o AUD/USD?

Nesse cenário, uma leitura da inflação em linha com as expectativas pode ter impacto limitado sobre o Australian Dollar (AUD), já que o mercado está ciente de que as pressões inflacionárias relacionadas à energia ainda estão por vir.

No entanto, um resultado acima do esperado, especialmente no Trimmed Mean CPI, reforçaria as expectativas de maior aperto por parte do RBA e sustentaria o Aussie.

Por outro lado, uma surpresa negativa pode pressionar o Australian Dollar no curto prazo. Dito isso, as perdas podem permanecer limitadas, já que o mercado já prevê um aumento da inflação impulsionado pelos custos de energia.

De forma mais ampla, a direção do AUD/USD dependerá não apenas de dados domésticos, mas também da percepção de risco global e dos acontecimentos geopolíticos, que continuam a moldar tanto as expectativas de inflação quanto a perspectiva para a política monetária.

Do ponto de vista técnico, no gráfico de 4 horas abaixo, o AUD/USD apresenta viés de curto prazo levemente baixista, já que o par permanece abaixo de uma linha de tendência de resistência descendente, com o preço também negociado abaixo da Média Móvel Simples (SMA) de 100 períodos em 0.7059. A SMA começou a recuar, indicando que os vendedores seguem em vantagem após a recente correção a partir da região de 0.7187. O Índice de Força Relativa (RSI) ao redor de 40 aponta o momento inclinado para a baixa, mas ainda sem território de sobrevenda, sugerindo espaço para nova pressão enquanto há margem para repiques pontuais.

O suporte imediato é visto ao redor de 0.6950, onde a linha horizontal coincide com o mais recente movimento de queda, seguido por um nível de suporte mais baixo próximo de 0.6900 caso as vendas se ampliem. Na parte superior, a resistência inicial aparece perto da região de 0.7060 em linha com a SMA de 100 períodos, que precisa ser reconquistada para aliviar a pressão de baixa atual. Um movimento sustentado acima dessa faixa abriria caminho para a zona da linha de tendência ao redor de 0.7068, enquanto a falha em ultrapassá-la manteria o foco nos suportes de 0.6950 e 0.6900.