Pierre Rochard alerta reguladores dos EUA sobre lacuna do Bitcoin na reescrita de Basileia

Pierre Rochard, CEO da The Bitcoin Bond Company, alertou os reguladores bancários dos EUA que a ampla revisão do capital do Basel III não resolve como as atividades relacionadas ao Bitcoin devem ser tratadas, uma lacuna que, segundo ele, pode criar riscos legais e influenciar quanto capital os bancos devem manter frente ao ativo.

Em um comentário formal submetido em 29 de março ao Federal Reserve dos EUA, à Federal Deposit Insurance Corporation e ao Office of the Comptroller of the Currency, Rochard afirmou que as agências não podem finalizar regras que efetivamente determinam o tratamento de capital para atividades relacionadas ao Bitcoin (BTC) sem explicar claramente o framework e as evidências por trás desse tratamento.

As propostas dos reguladores de 19 de março, um pacote que revisaria de forma abrangente o atual framework de capital bancário dos EUA, não mencionaram Bitcoin, criptomoeda ou ativos digitais uma única vez. Abrange risco de crédito, risco de mercado, risco operacional e exposições de contraparte para os maiores bancos dos EUA, mas deixa incerto como as categorias existentes se aplicam a holdings de BTC, empréstimos, custódia e derivativos.

A lacuna é relevante porque Basel já impõe um tratamento de capital rigoroso a certas exposições a cripto não lastreadas, mas as propostas dos EUA não mencionam se esse framework será aplicado às atividades relacionadas ao Bitcoin. Para os bancos, isso deixa sem resolução as questões econômicas de custódia, empréstimos, derivativos e holdings diretos.

Carta da The Bitcoin Bond Company aos reguladores. Fonte: Pierre Rochard

Rochard argumentou que os reguladores não podem deixar essa questão sem resolução e declarou que uma regra final que impõe (ou preserva) silenciosamente um tratamento de capital para atividades relacionadas ao Bitcoin sem explicação explícita pode enfrentar vulnerabilidade legal.

Rochard pressiona reguladores sobre o tratamento do Bitcoin

Ele apontou para o framework de ativos cripto do Basel Committee, conhecido como SCO60, que atribui um peso de risco de 1.250% para ativos cripto não lastreados como o Bitcoin. Segundo Rochard, os reguladores dos EUA devem esclarecer se pretendem adotar esse padrão, aplicar elementos dele de forma seletiva ou confiar nas categorias de capital domésticas existentes.

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Rochard observou que as mesmas agências recentemente foram explícitas sobre outros ativos digitais. Em 5 de março, divulgaram um FAQ sobre valores mobiliários tokenizados afirmando que valores mobiliários tokenizados elegíveis geralmente devem receber o mesmo tratamento de capital que seus equivalentes não-tokenizados e que o framework de capital é “neutro em relação à tecnologia”, dando aos bancos orientação clara nesse sentido. Em contraste, ainda não há explicação comparável sobre como as exposições ao Bitcoin devem ser tratadas.

Sem essa clareza, os bancos ficariam com a tarefa de interpretar como as regras se aplicam a holdings diretos de Bitcoin, empréstimos colateralizados com Bitcoin, serviços de custódia e exposições a derivativos, aumentando a incerteza em todo o setor.

Antes do lançamento da proposta, alguns analistas esperavam que a reapresentação pudesse aliviar os requisitos de capital e potencialmente desbloquear liquidez para atividades relacionadas ao Bitcoin.

“O sistema fiduciário deveria parar de sabotar a si mesmo”, disse Rochard em seu comentário no X. “Regras bancárias para Bitcoin melhorariam as margens líquidas de juros dos bancos e reduziriam as taxas de juros para os tomadores.”

Cointelegraph entrou em contato com Rochard para comentar, mas não obteve resposta até a publicação.

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