AUD/NZD: Retração vista como oportunidade para iniciar posições longas – TD Securities

TD Securities Mantém Perspectiva Positiva para AUD/NZD

TD Securities continua a manter uma visão otimista sobre o Dólar Australiano em relação ao Dólar Neozelandês, interpretando a recente queda como um ajuste temporário dentro de uma tendência de alta mais ampla. A instituição destaca os diferenciais favoráveis das taxas de juros de dois anos, o seu modelo de valor justo de alta frequência indicando que o Dólar Australiano está subvalorizado em relação ao Dólar Neozelandês, e uma postura mais assertiva de política do Reserve Bank of Australia. O banco recomenda a manutenção de uma posição de alta e sugere considerar opções seagull de três meses para maior diversificação.

Tendência de Alta Sustentada por Valuação e Diferenciais de Taxas

A recente queda em AUD/NZD é vista como uma correção de posicionamento de curto prazo, e não uma reversão. Fatores como valuação atrativa, diferenciais de taxas de dois anos favoráveis e um RBA mais hawkish devem reforçar o movimento de alta em curso.

Para investidores buscando operações cambiais menos afetadas por tensões geopolíticas no Oriente Médio, AUD/NZD é apresentado como uma opção adequada. A recente fraqueza é vista como um breve recuo de níveis com excesso de compra, e não uma mudança na tendência predominante. O diferencial de taxas de dois anos continua favorecendo um par AUD/NZD mais forte.

O modelo de valor justo de alta frequência da TD Securities também sugere que o Dólar Australiano permanece subvalorizado em relação ao Dólar Neozelandês nos preços atuais. Após o selloff no mercado global de títulos, os mercados agora antecipam aproximadamente três novas altas de taxas em 2026 tanto para o RBA quanto para o RBNZ.

O banco acredita que as expectativas para novos aumentos de taxas pelo RBNZ podem ser excessivas em relação ao RBA, especialmente considerando o mercado de trabalho comparativamente resiliente da Austrália. Recentes comentários dovish do governador do RBNZ, Breman, nesta semana apoiam essa perspectiva, enquanto a TD Securities antecipa que o RBA continuará elevando taxas em sua reunião de maio.

No geral, o banco permanece positivo em relação ao AUD/NZD, citando valuações atrativas, perspectivas de políticas dos bancos centrais e a probabilidade de que a tendência de alta continue ao longo do ano. A utilização de estratégias seagull de três meses em AUD/NZD é sugerida como uma forma econômica de diversificar a exposição cambial.

(Este relatório foi produzido com auxílio de inteligência artificial e posteriormente revisado por um editor.)