Barr do Fed invoca 'história longa e dolorosa' ao incentivar supervisão rigorosa de stablecoins

O governador do Federal Reserve, Michael Barr, relembrou uma "história longa e dolorosa de dinheiro privado criado com salvaguardas insuficientes" ao defender uma supervisão robusta para stablecoins.

Na terça-feira, Barr abordou especificamente a Guiding and Establishing Innovation for U.S. Stablecoins Act, mais conhecida como GENIUS Act. Ele observou que a aprovação da legislação de stablecoin pelo Congresso no ano passado pode ajudar a acelerar o desenvolvimento, mas concentrou-se em alertar principalmente sobre os riscos que os tokens atrelados ao USD podem representar.

Embora o GENIUS Act forneça uma estrutura regulatória para áreas-chave, Barr destacou a importância da implementação robusta. Além de pedir medidas regulatórias e tecnológicas para garantir que as stablecoins não sejam usadas para atividades ilícitas, ele demonstrou preocupação de que stablecoins possam trazer instabilidade financeira se os emissores e reservas não forem devidamente monitorados.

“Stablecoins serão estáveis apenas se puderem ser resgatadas de forma confiável e pontual ao valor nominal em uma ampla variedade de condições, inclusive durante períodos de estresse no mercado que podem pressionar o valor de títulos de dívida pública normalmente líquidos e durante episódios de tensão sobre o emissor individual ou suas entidades relacionadas”, disse Barr.

Barr apontou que os emissores têm um incentivo financeiro para maximizar os retornos, e isso pode levar as empresas a assumirem mais riscos ao administrar os ativos que respaldam as stablecoins.

“A qualidade e a liquidez dos ativos de reserva de stablecoins são críticas para sua viabilidade a longo prazo”, acrescentou.

As observações do regulador federal surgem à medida que questões relacionadas a stablecoins parecem estar impedindo legisladores de chegarem a um acordo sobre novos projetos da Clarity Act, outro projeto de lei concebido para trazer mais segurança regulatória aos ativos digitais.

Esta não é a primeira vez que Barr demonstrou cautela em relação às stablecoins e ao GENIUS Act. Em outubro passado, Barr disse que aprovar o GENIUS Act iria ajudar a aliviar os riscos de corridas bancárias, mas cabe às agências federais de bancos e aos estados trabalharem juntos em um conjunto de regras para preencher lacunas significativas, proteger os usuários e reduzir riscos ao sistema financeiro.