O Banco Popular da China foca nos choques externos em sua reunião de política monetária do primeiro trimestre; intensificação da situação no Oriente Médio aumenta a divergência de preços domésticos; bloqueio do estreito impacta seis principais cadeias industriais globais – Resumo Macroeconômico de 02/04

Em 31 de março, o Banco Popular da China divulgou a reunião ordinária do Comitê de Política Monetária do primeiro trimestre de 2026, aumentando a atenção às incertezas externas. Atualmente, a orientação da política monetária do banco central é "agir com cautela", considerando que a necessidade de reduzir o coeficiente de reservas obrigatórias e cortar juros não é alta, devido à fraca disposição de financiamento das entidades e ao fato de que a recuperação econômica atual depende mais dos novos motores vindos da indústria avançada de manufatura intermediária.

O agravamento da situação no Oriente Médio elevou os preços da energia, intensificando o padrão de divisão de preços domésticos "alta nos elos superiores, baixa nos elos inferiores", enquanto o cenário de oferta maior que a demanda permanece inalterado. No entanto, a lógica central de que os conflitos geopolíticos impulsionam a participação chinesa na exportação segue vigente, e o mercado prevê que a performance das exportações pode repetir o ritmo elevado de crescimento entre 2020-2021.

Com o bloqueio contínuo do estreito, seis cadeias industriais-chave globais estão sofrendo impactos, como o déficit de fornecimento de petróleo e gás, o aumento dos custos nas cadeias de produtos refinados e eletricidade, elevando os custos para as empresas, produtos químicos básicos sem reservas estratégicas e, na cadeia de fertilizantes e alimentos, o adubo nitrogenado é o mais afetado.