Receita da Sandisk (SNDK.US) no 1º trimestre dispara 378% ano a ano para US$ 11 bilhões, com receita do centro de dados aumentando quase 17 vezes

De acordo com o aplicativo de notícias financeiras Zhihui Finance, após o fechamento do mercado de ações dos EUA na quinta-feira, a SanDisk (SNDK.US) divulgou o relatório financeiro do primeiro trimestre do ano fiscal de 2027. Impulsionada pela demanda explosiva de NAND flash devido à construção de infraestrutura de inteligência artificial e pelo aumento dos preços dos produtos, a receita trimestral da empresa cresceu 378% em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto a receita do segmento de data centers disparou quase 17 vezes. A empresa prevê um novo crescimento de receita no próximo trimestre e anunciou um plano de desdobramento de ações na proporção de 1 para 8.

No primeiro trimestre encerrado em 2 de outubro de 2026, a SanDisk obteve uma receita de US$ 11,031 bilhões, um aumento de 378% em relação aos US$ 2,308 bilhões do mesmo período do ano anterior e 23% superior aos US$ 8,965 bilhões do trimestre anterior.

No primeiro trimestre, o lucro líquido GAAP chegou a US$ 8,101 bilhões, crescendo substancialmente em relação aos US$ 112 milhões do ano anterior e aos US$ 6,903 bilhões do trimestre anterior; o lucro diluído por ação GAAP foi de US$ 52,60, acima dos US$ 0,75 do mesmo período do ano anterior e dos US$ 43,97 do trimestre anterior. Após ajustes, o lucro líquido não GAAP do primeiro trimestre atingiu US$ 7,624 bilhões, superior aos US$ 181 milhões do ano anterior e aos US$ 6,162 bilhões do trimestre anterior; o lucro diluído por ação não GAAP foi de US$ 49,51, representando um crescimento de aproximadamente 26% em relação aos US$ 39,25 do trimestre anterior e ante US$ 1,22 do ano anterior.

A margem bruta não GAAP do primeiro trimestre foi de 85,1%, uma elevação notável de 55,2 pontos percentuais em relação aos 29,9% do mesmo período do ano anterior e de 0,5 ponto percentual em relação aos 84,6% do trimestre anterior.

Vale destacar que a SanDisk afirmou que, do crescimento sequencial da receita no primeiro trimestre, cerca de 60% vieram do aumento do volume de vendas de produtos, e os 40% restantes do aumento dos preços dos produtos, demonstrando que a forte demanda e o incremento de preços impulsionaram conjuntamente o crescimento dos resultados.

Receita da área de data center dispara 1682% em relação ao ano anterior; construção de infraestrutura de IA estimula demanda por armazenamento

Por segmento de mercado, o negócio de data center foi o de crescimento mais rápido para a SanDisk.

No primeiro trimestre, a receita de data center da SanDisk atingiu US$ 4,8 bilhões, um aumento de 61% versus o trimestre anterior e de 1682% em relação ao mesmo período do ano anterior, superando a estimativa da empresa para o crescimento global do mercado no período.

A SanDisk destacou que, à medida que a infraestrutura de inteligência artificial continua a se expandir, cresce rapidamente a demanda dos data centers por SSDs corporativos de alto desempenho e plataformas de armazenamento de alta capacidade. No primeiro trimestre, a empresa direcionou mais oferta de produtos para o mercado de data centers para atender à crescente demanda de clientes. Foi ressaltado que os relacionamentos firmados com clientes, incluindo três provedores americanos de computação em nuvem em grande escala, deram suporte à expansão contínua do negócio para data centers.

Segundo o modelo de mercado interno da SanDisk, a participação dos data centers na demanda total de bits da indústria NAND subiu de cerca de 20% no início do século para aproximadamente 50% atualmente.

Olhando para o futuro, a empresa projeta que, em 2027, os data centers responderão por mais de 55% da demanda total de NAND, com o consumo de bits para data centers crescendo mais que o dobro em 2026 e, em 2027, podendo aumentar ainda cerca de 40% ante o ano anterior.

A SanDisk acredita que o crescimento contínuo das cargas de trabalho de inferência de inteligência artificial irá ampliar ainda mais o papel da memória NAND na infraestrutura de IA.

Com modelos de IA processando prompts mais longos, tarefas de inferência mais complexas, entradas multimodais e contexto do usuário de forma contínua, aumenta a necessidade de capacidade de armazenamento do sistema. Nesse cenário, o flash pode armazenar uma gama mais ampla de informações contextuais a custos mais baixos, reduzindo a necessidade de cálculos repetidos.

A SanDisk prevê que, por volta de 2030, aplicações relacionadas a cache KV representarão cerca de um terço do mercado de flash para data centers de IA, e que as oportunidades trazidas pelos data centers de IA deverão se aproximar, em escala de mercado, de todo o setor NAND atual.

Receita do segmento Edge aumenta 320% em relação ao ano anterior; negócios de consumo caem 39%

Nos demais negócios, a receita do segmento Edge da SanDisk atingiu US$ 5,8 bilhões no primeiro trimestre, alta de 7% em relação ao trimestre anterior e de 320% na comparação anual. Esse segmento inclui aplicativos em smartphones, PCs, automóveis, tablets e inteligência artificial física.

A SanDisk ressaltou que o segmento automotivo tornou-se um dos mais importantes motores de crescimento do Edge e tem potencial para se tornar, a longo prazo, o maior mercado final dessa divisão. No período, subiu fortemente a demanda de clientes automotivos e de Internet das Coisas. Os mercados premium e de massa se mantiveram relativamente sólidos, embora a retração do segmento de entrada tenha compensado parte do crescimento.

Em contrapartida, o negócio de consumo segue pressionado. No primeiro trimestre, a receita dessa área foi de US$ 397 milhões, queda de 29% em relação ao trimestre anterior e de 39% ante o mesmo período do ano anterior. Segundo a empresa, o mercado de consumo ainda está se adaptando a preços mais elevados, o que afetou a demanda de curto prazo.

Acordos de entrega de longo prazo garantem receita mínima de US$ 93,9 bilhões; sinal de demanda ultrapassa 2030

Além dos resultados do curto prazo, a SanDisk também revelou acordos de cooperação de longo prazo com clientes de destaque.

A empresa informou que, até o fim do primeiro trimestre, assinou acordos de novo modelo de negócios com oito clientes dos setores de data center e Edge. Com base nos preços mínimos estipulados em contrato, esses acordos correspondem a uma receita mínima de US$ 93,9 bilhões. Destes, as obrigações de cumprimento restantes no fim do trimestre somavam US$ 88,9 bilhões, com garantias financeiras em espécie ou instrumentos financeiros totalizando US$ 16,5 bilhões.

Em termos de capacidade, a SanDisk estima que cerca de metade de seu fornecimento de bits NAND para o ano fiscal de 2027 já está comprometida por meio desses acordos, enquanto, para 2028, essa proporção é de aproximadamente dois terços. O prazo médio ponderado dos acordos ultrapassa quatro anos, podendo chegar a cinco.

A empresa declarou que, no primeiro trimestre, concluiu dois novos contratos de colaboração de longo prazo, está discutindo a ampliação desses acordos com clientes já existentes e avaliando novas parcerias com clientes em potencial.

Segundo a SanDisk, a sinalização de demanda por parte de clientes já se estende além do ano fiscal de 2030; também destacou que as recentes conversas com empresas líderes de IA indicam que poderá haver crescimento adicional da demanda no futuro. Importa destacar que, conforme exposto pela empresa, o volume associado aos acordos de longo prazo já supera sua capacidade de oferta prevista até o final da década.

Margem bruta ultrapassa 85%; lucro operacional cresce significativamente

Impulsionada pelo forte crescimento de receita e avanço nos preços, a lucratividade da SanDisk melhorou de forma notável. No primeiro trimestre, o lucro bruto GAAP somou US$ 9,378 bilhões, um grande salto frente aos US$ 687 milhões do ano anterior; margem bruta GAAP foi 85,0%, em comparação com 29,8% do ano anterior. O lucro bruto não GAAP ficou em US$ 9,384 bilhões, com margem bruta não GAAP de 85,1%.

Em termos de lucro operacional, a SanDisk atingiu US$ 8,780 bilhões em resultado operacional GAAP no primeiro trimestre, frente aos US$ 176 milhões do mesmo período do ano anterior; o resultado operacional não GAAP ficou em US$ 8,871 bilhões, comparado a US$ 7,104 bilhões do trimestre anterior e apenas US$ 245 milhões de um ano antes. A margem operacional GAAP foi de 79,6% no trimestre, e a margem operacional não GAAP, de 80,4%.

No fluxo de caixa, a atividade operacional gerou US$ 6,363 bilhões no primeiro trimestre, ante US$ 488 milhões do mesmo período do ano anterior e US$ 7,126 bilhões do trimestre anterior.

Desconsiderando pré-pagamentos e depósitos dos modelos de negócios de longo prazo, bem como impactos de joint ventures, o fluxo de caixa livre ajustado do trimestre foi de US$ 5,696 bilhões, acima dos US$ 5,035 bilhões do trimestre anterior.

Companhia recompra US$ 5 bilhões em ações no trimestre e anuncia desdobramento 1 para 8

Quanto à remuneração aos acionistas, no primeiro trimestre a SanDisk gastou US$ 5 bilhões para recomprar cerca de 3,2 milhões de ações. Somado ao trimestre anterior, com US$ 4,5 bilhões em recompras, a empresa investiu US$ 9,5 bilhões em recompras nos últimos dois trimestres, retirando cerca de 6 milhões de ações do mercado, o equivalente a 4% do total em circulação.

No fim do primeiro trimestre, ainda havia US$ 10,5 bilhões remanescentes no plano de recompra de ações. A SanDisk afirmou que continuará priorizando investimentos no negócio, mantendo um balanço patrimonial saudável e planejando devolver todo o caixa excedente aos acionistas.

Além disso, o conselho de administração da SanDisk aprovou um plano de desdobramento de ações na proporção de 1 para 8. De acordo com o cronograma, as ações adicionais serão distribuídas em 19 de novembro, e as ações ajustadas pelo desdobramento começarão a ser negociadas a partir de 20 de novembro.

Previsão de receita trimestral de até US$ 12,6 bilhões; lucro ajustado por ação poderá chegar a US$ 57

Para o segundo trimestre do ano fiscal de 2027, a SanDisk espera uma receita entre US$ 12,2 bilhões e US$ 12,6 bilhões. Considerando o valor médio estimado de US$ 12,4 bilhões, esse número representa um aumento de aproximadamente 12% em relação aos US$ 11,031 bilhões do primeiro trimestre.

A companhia tem expectativa de que a margem bruta GAAP ficará entre 84,4% e 85,4%, enquanto a margem bruta não GAAP deverá variar entre 84,5% e 85,5%, sinalizando que a rentabilidade deverá permanecer em patamar elevado.

A empresa projeta ainda que o lucro diluído por ação não GAAP ficará entre US$ 55 e US$ 57 no segundo trimestre; considerando o valor mediano de US$ 56, seria um crescimento de cerca de 13% em relação aos US$ 49,51 do primeiro trimestre.

A SanDisk espera que as despesas operacionais GAAP no segundo trimestre estejam entre US$ 677 milhões e US$ 745 milhões, e as despesas operacionais não GAAP entre US$ 540 milhões e US$ 560 milhões. A alíquota de imposto não GAAP deverá girar em torno de 14,3%, com cerca de 151 milhões de ações em base diluída em circulação.

Sobre as perspectivas de evolução do mercado, a SanDisk afirmou que o crescimento estrutural da demanda impulsionado pela construção de infraestrutura de inteligência artificial, assim como a crescente aplicação dos chips NAND em cenários de inferência de IA, deverá continuar promovendo o desenvolvimento do setor de armazenamento. A empresa prevê que o mercado de NAND permanecerá robusto em 2027, com o negócio de data centers permanecendo como principal motor de crescimento.