Maior cliente individual da SpaceX é revelado, Anthropic paga mais de US$ 3 bilhões por mês, representando mais de 1/3 da receita do terceiro trimestre
De acordo com relatos da mídia, Anthropic é atualmente o maior cliente individual da SpaceX, contribuindo com 34,5% da receita da SpaceX no terceiro trimestre deste ano. Essa exposição levantou dúvidas no mercado sobre a estabilidade das receitas da SpaceX — Anthropic pode exercer o direito de rescindir o contrato já no próximo ano. Musk prevê que os pagamentos da NASA representarão menos de 5% da receita da empresa em 2026.
O negócio de IA da SpaceX está mudando a estrutura de receita da empresa de foguetes em uma velocidade sem precedentes, e por trás dessa transformação, o investimento de uma startup de IA desempenha um papel fundamental.
Segundo a Bloomberg, citando uma fonte próxima ao assunto, a empresa de IA Anthropic PBC é atualmente o maior cliente individual da SpaceX, contribuindo com mais de um terço das receitas da SpaceX no terceiro trimestre deste ano. Esse fato indica que a empresa, originalmente voltada para foguetes e satélites, agora depende mais de um único cliente de computação de IA do que do governo federal dos Estados Unidos.
Na semana passada, a SpaceX revelou em um documento que cerca de 34,5% da receita do terceiro trimestre veio de um único cliente de sua divisão de IA (agora renomeada Super Intelligence), cliente que foi referido apenas como "Cliente B" no relatório.
A fonte mencionada confirmou que "Cliente B" é a Anthropic, mas preferiu não ser identificada devido à confidencialidade das informações. Essa exposição gerou dúvidas no mercado sobre a estabilidade das receitas da SpaceX — a Anthropic poderá exercer a opção de encerramento contratual já no próximo ano.
As ações da SpaceX caíram 0,92% na quinta-feira. Até o momento desta publicação, recuaram mais 1,7% após o fechamento do mercado.
Negócio de computação de IA obtém lucro pela primeira vez, remodelando profundamente a estrutura de receita
Os pagamentos da Anthropic à SpaceX resultam de um contrato assinado no início do ano, no qual a Anthropic utilizará os recursos de computação do data center da SpaceX em Memphis, Tennessee.
Elon Musk está gradualmente transformando o negócio de IA da SpaceX em um modelo chamado "neocloud", alugando a capacidade de computação de seu data center para clientes como a Anthropic e o Google, da Alphabet.
Esse investimento começou a dar resultados neste trimestre: o negócio de IA da SpaceX registrou lucro pela primeira vez, oferecendo suporte à meta de Musk de atingir uma receita anualizada de US$ 100 bilhões até o final de 2026.
No entanto, o bom desempenho do negócio de IA também aumentou a dependência da SpaceX em relação a um único cliente, justamente num momento em que Wall Street tem mostrado menor confiança no setor de neocloud.
Contrato de grande porte, mas cláusulas de saída trazem riscos
De acordo com o prospecto de IPO da Anthropic, a empresa se comprometeu a pagar até US$ 120,5 bilhões à SpaceX durante o período contratual (até 2029), um valor equivalente a cerca de US$ 3,1 bilhões por mês a partir de dezembro deste ano.
No entanto, há janelas claras de saída no contrato: A Anthropic pode rescindir o contrato antecipadamente mediante aviso prévio de 90 dias após janeiro e março de 2027, respectivamente.
Além disso, a Anthropic também fechou acordos com outros fornecedores de neocloud, como Nscale e Lambda, destacando ainda mais sua estratégia de manter uma base diversificada de fornecedores de computação — o que significa que a SpaceX não é sua única opção.
Musk alerta para uma reestruturação no setor de neocloud, mas ressalta a diferenciação da SpaceX
Em meio à pressão sobre o setor de neocloud, Musk tem se manifestado frequentemente em sua plataforma social X nas últimas semanas — agora pertencente à SpaceX. Ele comentou sobre a situação dos títulos de alto rendimento da CoreWeave e enfatizou as diferenças da SpaceX em relação a outros concorrentes do setor de neocloud.
"O mercado de dívida praticamente fechou o financiamento para qualquer empresa que não tenha fontes substanciais de receita além de data centers de IA," afirmou Musk, destacando que a SpaceX ainda conta com a Starlink e o negócio de lançamentos como pilares de receita.
"Isso significa que mais de 200 empresas de neocloud enfrentarão uma fase de mortes e consolidações de escala de alevinos; algumas sobreviverão, mas não muitas."
Contratos governamentais perdem relevância, participação da NASA pode cair abaixo de 5%
A participação da Anthropic na receita superando a do governo federal reflete a profunda transformação vivida pela SpaceX em menos de um ano. Desde a aquisição da empresa de IA xAI, de Musk, a empresa de foguetes, que por muito tempo dependeu de contratos da NASA e do Departamento de Defesa dos EUA, está rapidamente migrando para um modelo de provedora de serviços de computação em IA.
De acordo com documentos da SpaceX, apenas dois clientes representaram mais de 10% da receita total no terceiro trimestre.
Além da Anthropic, outro cliente (possivelmente pagamento combinado de várias agências governamentais) representou apenas 16,6% da receita no terceiro trimestre, sendo que para 2025, essa fatia deverá ser de cerca de um quinto.
Musk ainda prevê que, em 2026, a NASA — que já foi um dos parceiros mais importantes da SpaceX — responderá por menos de 5% da receita da empresa.
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