Marvell despenca 13% e Lumentum cai 19%! A segunda maior fusão tecnológica da história provoca venda em massa
A Marvell anunciou a aquisição da Lumentum por um valor empresarial de 115 bilhões de dólares, sendo a segunda maior transação da história do setor de tecnologia, atrás apenas da fusão entre SpaceX e xAI. Após a conclusão da transação, os acionistas originais da Marvell deterão cerca de 67% das ações da empresa combinada, com a finalização prevista para o primeiro semestre de 2028. No entanto, em meio à pressão sobre as ações do setor de IA, o mercado não vê a operação com bons olhos: Lumentum e Marvell sofreram fortes quedas nesta segunda-feira, com investidores preocupados quanto ao limitado potencial de redução de custos por sinergia e à incerteza da aprovação regulatória.
A Marvell Technology anunciou a aquisição da empresa de tecnologia óptica Lumentum Holdings, movimento que se tornará uma das maiores transações de fusão e aquisição da história do setor tecnológico e representa a maior aposta da Marvell na transformação como principal fornecedora de infraestrutura para IA.
A Marvell adquirirá a Lumentum por meio de uma transação totalmente em ações, com valor empresarial estimado em cerca de US$ 115 bilhões e valor patrimonial aproximado de US$ 102,6 bilhões. Após a conclusão da transação, os antigos acionistas da Marvell deterão aproximadamente 67% da empresa combinada, enquanto os acionistas da Lumentum ficarão com cerca de 33%. Ambas as companhias informaram que a conclusão do acordo está prevista para o primeiro semestre de 2028.
O CEO da Marvell, Matt Murphy, afirmou em teleconferência na segunda-feira: "A Marvell passou por uma jornada de dez anos, estabelecendo uma forte posição nos principais setores de tecnologia que impulsionam a indústria de IA. Esta transação marca o decisivo próximo passo dessa trajetória."
No entanto, a reação do mercado a esse negócio não foi positiva. As ações da Lumentum caíram 19% na segunda-feira, para US$ 684,40, enquanto a Marvell registrou queda de 13%, a US$ 171,41.
As preocupações dos investidores se concentram em três pontos: a pressão atual sobre as avaliações das ações relacionadas à IA, o espaço limitado para sinergias de redução de custos entre as duas empresas e a incerteza em relação à aprovação regulatória.
A segunda maior fusão tecnológica da história, atrás apenas da fusão SpaceX-xAI
De acordo com dados compilados pela Bloomberg, esta aquisição é, em valor patrimonial, a maior fusão e aquisição do ano, sendo a segunda maior já registrada no setor de tecnologia, ficando atrás apenas da fusão entre SpaceX e xAI.
O negócio demonstra como a onda de IA vem atravessando setores como chips, operações de data centers e até utilitários públicos, impulsionando consolidações de grande porte. Antes do anúncio, a Lumentum possuía valor de mercado em torno de US$ 76 bilhões, ao passo que o valor da Marvell era de aproximadamente US$ 172,2 bilhões.
A Qatalyst Partners atua como consultora financeira principal da Marvell, com Goldman Sachs e JPMorgan também prestando serviços de consultoria à Marvell; Citigroup e Evercore são os assessores financeiros da Lumentum.
Tecnologia de interconexão óptica se torna ponto-chave em data centers de IA
O negócio principal da Lumentum é a fabricação de lasers e outros componentes ópticos usados para transmissão em alta velocidade de grandes volumes de dados em data centers e redes de telecomunicações. Esse tipo de hardware serve de base para a expansão da infraestrutura de IA, permitindo que data centers transmitam informações de maneira eficiente entre servidores, instalações e diversos nós da rede.
A Marvell já comprava tecnologia de lasers da Lumentum e vem ampliando seus investimentos em óptica e tecnologia fotônica. No início deste ano, a Marvell concluiu a aquisição da fabricante de chips fotônicos Celestial AI. Com a integração da Lumentum, a Marvell agora formará uma cadeia vertical ainda mais completa na emergente tecnologia de “substituição de cabos de cobre por transmissão de dados via luz”.
Vale destacar que, em março deste ano, a Nvidia anunciou um investimento de US$ 2 bilhões na Lumentum, e as empresas planejam firmar parcerias em tecnologia fotônica. Com a aquisição total por parte da Marvell, a relação de parceria estratégica da Nvidia deverá ser reconfigurada.
Clientes de IA da Marvell e sua lógica de integração
No segmento de chips para IA, a Marvell já colabora com o departamento de computação em nuvem da Amazon e com a Microsoft, auxiliando no desenvolvimento de chips de IA personalizados; em agosto deste ano, a empresa fechou um acordo com o Google, da Alphabet, para suportar suas Unidades de Processamento de Tensores (TPU).
A aquisição da Lumentum é uma extensão lógica da estratégia da Marvell — ao incluir a transmissão óptica em seu portfólio, a Marvell poderá oferecer soluções mais completas para grandes provedores de nuvem, abrangendo desde chips personalizados até interconexão óptica de data centers.
No entanto, analistas destacam que a sobreposição operacional entre as duas empresas é limitada, sendo improvável a obtenção de economias significativas de custo, além de o cronograma de conclusão para 2028 sugerir um processo regulatório complexo. Num momento em que o segmento de IA enfrenta pressão sobre avaliações e dúvidas do mercado quanto ao ritmo de gastos, permanece a dúvida se a Marvell conseguirá obter apoio dos investidores com essa audaciosa aquisição.
Aviso Legal: o conteúdo deste artigo reflete exclusivamente a opinião do autor e não representa a plataforma. Este artigo não deve servir como referência para a tomada de decisões de investimento.
Talvez também goste
Intel (INTC.US) continua em queda: desaceleração dos PCs é apenas o gatilho, o impasse na produção terceirizada é o principal motivo
A Intel (INTC.US) está enfrentando uma pressão crescente para fazer com que sua difícil operação de fabricação por encomenda realmente decole.
A receita comercial da Palantir (PLTR.US) supera pela primeira vez a receita governamental, com previsão anual revisada para US$ 8,53 bilhões
A receita do terceiro trimestre da Palantir cresceu 96% em relação ao ano anterior, alcançando US$ 2,31 bilhões, com o segmento comercial superando pela primeira vez os contratos governamentais. O CEO Karp afirmou que a demanda por IA soberana está forte e revisou a previsão anual de receita para US$ 8,53 bilhões. Apesar da volatilidade das ações após o fechamento do mercado, os indicadores de lucro superaram as expectativas.
EUA e Irã demonstram "disposição para negociar", preços globais de energia despencam
O líder supremo do Irã autorizou o governo a negociar; Trump declarou claramente que "não" retomará ataques militares após as eleições. O mercado de energia sofreu pressão generalizada: o petróleo Brent despencou mais de 6% em um único dia, WTI caiu abaixo da marca de US$ 100, e os contratos futuros de gás natural referência da Europa tiveram queda intradiária de quase 11%. Porém, na véspera das eleições americanas, Trump enfrenta um duplo desafio: a pressão eleitoral e a pressão de Israel para iniciar um conflito; o Irã lançou um "plano de sete dias" como linha de base para reabrir o estreito, mas há profundas divergências de fato. Somado à redução global de estoques em quase 1 bilhão de barris, o espaço para queda nos preços do petróleo pode ser limitado.
A Apple (AAPL.US) não queima dinheiro; será que o “porto seguro” de AI vendido realmente é seguro?
A Apple, que não participa da corrida armamentista de IA, tornou-se um "porto seguro" durante a liquidação de IA; porém, com seu alto valor de mercado, a Apple também enfrenta um julgamento sobre seu crescimento.
Preços de criptomoedas
Mais
